今年(nián)以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗(qí)下(xià)基金的相(xiāng)关(guān)销售业务(wù)。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除(chú)合作关系的(de)基金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也(yě)是实现(xiàn)降本(běn)增效(xiào)的(de)一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益(yì)市(shì)场郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的低迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大(dà)意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销(xiāo)售能(néng)力较(jiào)弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的(de)合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会(huì)依据(jù)自身的(de)发展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售(shòu)评(píng)估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求(qiú)其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出系(xì)统(tǒng)维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部(bù)代(dài)销机(jī)构也会对(duì)基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有(yǒu)一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方(fāng)基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布(bù)的公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今(jīn)年一季(jì)度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代(dài)销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经(jīng)营(yíng)困难等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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