近期(qī)交易(yì)商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启动自律(lǜ)调查(chá)，这是(shì)两天(tiān)内第二(èr)家(jiā)被要求自(zì)律调(diào)查的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律处(chù)分规(guī)则》，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部(bù)房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地(dì)产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度在近期持续(xù)加大。就(jiù)在5月(yuè)9日(rì)，交(jiāo)易商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银(yín)行等(děng)多家机构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银(yín)行通过做市业(yè)务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债活跃券(quàn)，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券(quàn)买卖或(huò)做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏(piān)离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律管理规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年(nián)全年(nián)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当(dāng)人退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包销多(duō)期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工(gōng)具(jù)未(wèi)按照发行文件约(退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思yuē)定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资(zī)人(rén)的(de)正常投标，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造(zào)成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事(shì)相关业(yè)务过(guò)程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻(chè)落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银(yín)行特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应的公序(xù)责任，切实(shí)维护(hù)好行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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