随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数(shù)据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有(yǒu)所缓(huǎn)和。从(cóng)表(biǎo)象看(kàn)，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯(chún)碱(jiǎn)市场供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师周小(xiǎo)燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量超预(yù)期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数(shù)量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集(jí)中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡(héng)的情况下，下游通过进(jìn)口(kǒu)来(lái)补充使用量。这部(bù)分(fēn)进口增量到港后直接(jiē)进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可(kě)能(néng)会(huì)导致下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年(nián)初全球市场面临(lín)暴风雪(xuě)等极端(duān)天(tiān)气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再加(jiā)上全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国(guó)出口市(shì)场(chǎng)新增(zēng)南美和非洲的(de)份(fèn)额，都是带(dài)动去年全年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提(tí)升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消退、国内(nèi)多个大(dà)宗商品(pǐn)价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高(gāo)基数的基础上进一步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预期，显示(shì)出行(xíng)业供需(xū)两旺、出口向(xiàng硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子)好的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著(zhù)放量(liàng)，今年(nián)出口量能在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一步(bù)上扬(yáng)，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修正。

　　期(qī)货日报(bào)记者(zhě)了(le)解到，全球经济的衰(shuāi)退(tuì)预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会受到(dào)一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告(gào)诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子(chū)口的(de)预(yù)期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回(huí)落背景下(xià)供应的回归(guī)，国内外碱的价差(chà)收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出(chū)口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好(hǎo)，与前(qián)期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是前期待发订单，一部分是(shì)外(wài)围需求从去(qù)年的(de)出口角(jiǎo)度(dù)存在重心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局很难彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该(gāi)角度讲可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现(xiàn)去年高(gāo)增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能(néng)更(gèng)低，对比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致(zhì)中国(guó)出口意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的生产(chǎn)线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部(bù)分用量仍能让(ràng)出口维持高位(wèi)。但(dàn)如(rú)果是供(gōng)给海外其他地区，可(kě)能会(huì)由于海外需求回(huí)落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的(de)订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋(qū)势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数量占全国产能(néng)、需求的比(bǐ)例(lì)相对有限，因此对于(yú)年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对(duì)有限(xiàn)。但集中在(zài)某(mǒu)个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调报价，随着能源价(jià)格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出(chū)口(kǒu)相对去年下(xià)降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下(xià)滑压(yā)力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局(jú)，对纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据超预期是国内(nèi)纯碱市(shì)场健康(硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子kāng)运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的(de)市(shì)场表现来看，出(chū)口走弱的预期基(jī)本被消(xiāo)化，进口的量相对(duì)来说更受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万(wàn)吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的走弱(ruò)则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需(xū)恢复(fù)有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相(xiāng)对(duì)明显。

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