市场再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布(bù)，为健全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文称(chēng)，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都将有所提(tí)升，更多吸(xī)引资金入市，也能更好地服(fú)务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将(jiāng)在目(mù)前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)措施的(de)基础上(shàng)，进一步做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判(pàn)，全(quán)面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱)健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进(jìn)一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数(shù)的(de)场内期(qī)权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技(jì)创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设(shè)、支(zhī)持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于(yú)继续(xù)发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资(zī)者风险管理需要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革(gé)试验(yàn)田作用(yòng)，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期权(quán)市场长期(qī)持续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市(shì)场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模(mó)超(chāo)900亿元，其(qí)中，规(guī)模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿(yì)元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声(shēng)不断，由于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板(bǎn)个(gè)股面临的(de)价格波(bō)动更大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张(zhāng)，风险管理需求(qiú)也更加(jiā)庞(páng)大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的对应上市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南(nán)学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定(dìng)性提升；也将为(wèi)市场带来更多的(de)增量资金，更(gèng)好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市(shì)场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上(shàng)市，包括上交所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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