美国债务违约的风险比以(yǐ)往(wǎng)任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保(bǎo)护(hù)自身(shēn)的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于(yú)那些寻求避(bì)风港的人来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄(qì)今为(wèi)止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其义务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人(rén)注目的，或许是其他替代对冲工具的(de)稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下(xià)，第(dì)二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付(fù)——只(zhǐ)是要晚一些。事(shì)实上(shàng)，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)中，当时标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美国长期国(guó)债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢(huān)迎(yíng)的是比特币——被一些投资(zī)者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资(zī)者在美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)下的投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政界和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局在大限前得(dé)不到解(jiě)决，可能会发(fā)生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危(wēi)机风险更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美(měi)国(guó)所经历的最严重的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期(qī)美国(guó)主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际违(wéi)约的可(kě)能性(xìng)相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选(xuǎn)民和(hé)国会的两极分化(huà)，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意(yì)味(wèi)着他们有可能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国(guó)买(mǎi)家不断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然后是银(yín)行业危机和(hé)美(měi)国债务违(wéi)约(yuē)引(yǐn)发的避险(xiǎn)需(xū)求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本(běn)月早些时候(hòu)触及的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都(dōu)认(rèn)为(wèi)，如果债务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但美国(guó)政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真(zhēn)的(de)跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投(tóu)资者预(yù)计，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债(zhài)务(wù)上限僵局推高了一些期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短期国库券被(bèi)认为最有可能被(bèi)延期支付(fù)，这加剧(jù)了(le)国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期的国库券，因为这批票据(jù)最为(wèi)接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的最(zuì)早在(zài)6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预(yù)期的纳税(shuì)和(hé)其(qí)他收入(rù)措施中(zhōng)获(huò)得一点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了(le)一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型011年的债务上限僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾(céng)激增，将(jiāng)10年期(qī)国(guó)债收益(yì)率推至了当时(shí)的(de)创纪录(lù)低(dī)点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元(yuán什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型)的全球股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次(cì)专业(yè)投资者对标普500指数(shù)的前(qián)景预(yù)测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道(dào)明(míng)证券(quàn)利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期(qī)违(wéi)约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国会(huì)带来提高债(zhài)务上限的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已经(jīng)对美元造(zào)成了(le)一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如果美(měi)国(guó)政府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货(huò)币(bì)的地位将面临风险。

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