美国历史(shǐ)上首次债务违约风险(xiǎn)正(zhèng)在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦就美(měi)国债务(wù)违约(yuē)发出警(jǐng)告(gào)，如(rú)果国会(huì)无(wú)法(fǎ)解决债务上限问题，美国可能最早在6月(yuè)1日发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国(guó)财(cái)政部长耶伦5月(yuè)1日警(jǐng)告称，如果国(guó)会(huì)无法(fǎ)解决债务上限问题，美国可(kě)能最早于6月(yuè)1日出现债务违约，这将是美(měi)国历史上(shàng)的(de)首(shǒu)次(cì)债务违约。耶伦(lún)敦促(cù)国会“尽快采(cǎi)取行动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定借款(kuǎn)上(shàng)限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦(lún)致(zhì)信民主、共(gòng)和(hé)两党的国(guó)会参众两院领导人，告知联(lián)邦政(zhèng)府举债(zhài)额(é)度(dù)比预(yù)期消耗更快(kuài)，国会(huì)应尽早采取行动，维护美国“信用”和各(gè)方对美(měi)国的“信(xìn)心”。

　　她再次提(tí)醒国会(huì)议员处理债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的重要(yào)性。“我们从过去的债务(wù)上限僵局(jú)中(zhōng)了解到(dào)，等到最后一刻(kè)才暂停或提高(gāo)债务上限可能会(huì)对企业和消(xiāo)费(fèi)者信心造成严(yán)重损害，加重纳税人的短期借(jiè)贷(dài)成本，并对美(měi)国的信用评级产生负面影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦(lún)在信中表示，之所以在一(yī)个月之(zhī)后(hòu)财(cái)政部就可能耗尽现金，其中(zhōng)重要的一个原因(yīn)是最(zuì)近税收收入放(fàng)缓。她表示，财政部正在暂停发行(xíng)州(zhōu)和地方政府系列(liè)俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打证券(quàn)，以(yǐ)避免突(tū)破债务上限。

　　此前，国(guó)会预算办公室(shì)预测(cè)，非(fēi)常措施可能会在7月至9月间用(yòng)尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存在(zài)不确(què)定性。

　　5月1日，美国会(huì)预(yù)算办(bàn)公(gōng)室发布的(de)最(zuì)新(xīn)报告(gào)显示(shì)，美国在6月(yuè)初耗尽(jǐn)资金的(de)风险较(jiào)之(zhī)前更高。该机构(gòu)主任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截至4月底(dǐ)的税(shuì)收收入低于(yú)国会预算办公室2月份的预期，我们现在估计，财政(zhèng)部在6月(yuè)初用尽资金的风险要(yào)大(dà)得多。”

　　报道称，在早些时候的(de)一份报告中，国会预算办公室预测(cè)，非(fēi)常措施可能会在(zài)7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不(bù)确(què)定性。

　　据美(měi)国(guó)有线电(diàn)视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登(dēng)已邀请(qǐng)美国国会的四位领导人于5月(yuè)9日在白宫就债务上限问(wèn)题举行会议，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据(jù)路透社报(bào)道，美(měi)国财政部长耶伦日前曾警告称(chēng)，如果(guǒ)美国国(guó)会未能提高政府(fǔ)的债务上限(xiàn)，由此产生(shēng)违约，将引发一场“经(jīng)济(jì)灾难”，并(bìng)在(zài)未来几年推高利(lì)率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企业高管活动中发表讲(jiǎng)话说，美(měi)国债务违约将(jiāng)导致(zhì)失(shī)业，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷(dài)款、汽车(chē)贷款和(hé)信用卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致(zhì)失(shī)业(yè)率上升，同时使(shǐ)美国家庭(tíng)在抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷款和(hé)信用卡上的支(zhī)出增加。增(zēng)加或暂停31.4万亿(yì)美元的借款上限是国(guó)会的“基(jī)本责任(rèn)”。她警告说(shuō)，如(rú)果债务(wù)违(wéi)约将引发一(yī)场经济和金融灾难(nán)，“违约将提高永续(xù)借(jiè)款的成(chéng)本(běn)。极大(dà)增(zēng)加未来的投资(zī)成本(běn)。”

　　耶伦还(hái)称，如果不提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国(guó)企(qǐ)业将面(miàn)临不断恶(è)化的信贷市场，政(zhèng)府可能无法向依赖社会(huì)保障的相关家(jiā)庭和(hé)老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和党(dǎng)人(rén)和白宫之间围绕(rào)债务上限的对峙“有(yǒu)可(kě)能威(wēi)胁我们在过(guò)去两年所取得的所俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打有进(jìn)展”。

　　美国众(zhòng)议院(yuàn)通过债务(wù)上(shàng)限法案

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美国民(mín)主共和(hé)两党围绕(rào)债务上限(xiàn)的(de)党(dǎng)争不断加剧，引(yǐn)发全球对于美(měi)债违约可能引发金融动(dòng)荡的担忧。

　　当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国(guó)国会众议(yì)院投(tóu)票通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提议提(tí)高(gāo)美(měi)国(guó)31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦政府(fǔ)债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。

　　所(suǒ)谓债(zhài)务上限是美国国会为联邦(bāng)政府设定的为履行已产生的(de)支付义务而举债的最高额度，触(chù)及这条“红(hóng)线”意味着美国(guó)财政(zhèng)部(bù)借款授(shòu)权用尽。

　　不过随后白宫发(fā)布声(shēng)明称，美国(guó)总统拜登将否决(jué)众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没(méi)有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题。

　　据(jù)美国《国会(huì)山报》报道，美国参议院多数党领袖(xiù)舒默(mò)驳斥了共和(hé)党的债务(wù)上限法(fǎ)案(àn)，称其(qí)为“美(měi)国违约法案”。白宫称该法案是“为(wèi)获取(qǔ)极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示如(rú)果(guǒ)该(gāi)法案到达拜登的办公桌，他将予以否(fǒu)决。

　　美国国债违约(yuē)风险逼近

　　由(yóu)于美国(guó)债务上限的(de)法案谈判陷入僵局，再(zài)次提升市场担忧。美银的美国利率策略(lüè)师认为，自上周(zhōu)以来，美国利率反弹，美(měi)债收益率(lǜ)曲(qū)线牛市趋陡，造成这样状况的催(cuī)化剂是对美国银行体系(xì)的(de)担忧再度(dù)抬头。市场(chǎng)定价美联储下周最后一次加息(xī)，这与我行的美国经济团队的预期一(yī)致。进一步加息是有可能的，但(dàn)考(kǎo)虑(lǜ)到银行(xíng)体系的漏洞(dòng)，加息面临着更大的障(zhàng)碍(ài)。预(yù)计美国债务(wù)上(shàng)限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大(dà)通预计(jì)，美(měi)国债务上(shàng)限问题最早将在下个月显现出(chū)来。该行认(rèn)为，美国国(guó)债出现技术性违(wéi)约(yuē)的风险“不(bù)小”。摩根大通在报告中表(biǎo)示，预计有关美国债务上(shàng)限(xiàn)和联邦拨款(kuǎn)法(fǎ)案的(de)辩论都(dōu)将“危险地逼近”最后期限。该行的美国利率策(cè)略(lüè)团队预计，美国财(cái)政(zhèng)部可能在8月中(zhōng)旬之前(qián)耗尽可(kě)用资(zī)源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)对未来(lái)的僵局没俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打(méi)有帮助；在共和党和民主党领(lǐng)导人提(tí)出最新财政提案后(hòu)，解决美国债(zhài)务上限僵(jiāng)局的方法仍未(wèi)明(míng)晰(xī)。

　　此前高(gāo)盛也警告称，美(měi)国(guó)触及关键的债务(wù)上限(xiàn)最后期限的时间可能会早于市场普(pǔ)遍预(yù)期。高盛首席经济(jì)学(xué)家兼全(quán)球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步统(tǒng)计数据透露的信(xìn)息有限，但是(shì)4月份(fèn)迄(qì)今为止(zhǐ)的(de)“疲弱”税收(shōu)表明，在6月上半(bàn)月达到美国债务上(shàng)限的可(kě)能性大(dà)幅增加(jiā)了。

　　中信证券研(yán)究表示，美(měi)国已在今(jīn)年(nián)1月触及债务上限，财政部可通(tōng)过特别(bié)措(cuò)施(shī)和TGA余额两大途径缓(huǎn)解(jiě)燃(rán)眉之急。近日(rì)市场(chǎng)对美国债务上限问(wèn)题(tí)的担忧情绪(xù)再(zài)次(cì)升温(wēn)，这主要是由税收同(tóng)比减少与国会两党(dǎng)僵持这(zhè)两个因素(sù)催化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后备方案等三个角度(dù)看(kàn)，我(wǒ)们认为美债在今年(nián)6月违约(yuē)的风(fēng)险仍然较小。债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)可能导(dǎo)致货(huò)币市(shì)场与债券市场加(jiā)大(dà)波动，但总(zǒng)体而言预(yù)计(jì)其直接影(yǐng)响有限。

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