总市(shì)值(zhí)超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市(shì)场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天(tiān)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)也(yě)发布消息，将在(zài)中国证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启(qǐ)动，将(jiāng)为科(kē)创板市场的科技创新投资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元化的交易(yì)和风险管理需求。而相关(guān)合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积(jī)极影响，同(tóng)时为科(kē)创(chuàng)板市场投资带来中长期(qī)资(zī)金，增强(qiáng)市场的关(guān)注度和(hé)吸引(yǐn)力(lì)。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息(xī)显示，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)是我国首只基于(yú)科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长(zhǎng)期(qī)资金(jīn)配置科创板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活(huó)力，满(mǎn)足多(duō)元(yuán)化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布(bù)消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，是上交(jiāo)所贯彻足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务落实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科(kē)创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的(de)科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流(liú)动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于(yú)科(kē)创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于(yú)促(cù)进(jìn)科创板和股票(piào)期权(quán)市场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权(quán)市场的(de)稳健运行和风险防控工作，多(duō)举措确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务稳健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场发展特(tè)点，实施了投资者(zhě)适(shì)当性管理制度(dù)、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限(xiàn)额制度等(děng)一系列(liè)风控安(ān)排(pái)，保障(zhàng)了期权市场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针(zhēn)对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权，作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一(yī)步(bù)做好风(fēng)险研判(pàn)，全(quán)面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的(de)指导下(xià)，会同市(shì)场各方扎(zhā)实做(zuò)好各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的(de)作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市(shì)场的(de)基(jī)础(chǔ)性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市(shì)交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　20足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务22年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只，投(tóu)资(zī)者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对此表示，目前我国已经推出了不(bù)同(tóng)类型的(de)期权品种，不(bù)同(tóng)品种对应市(shì)场不(bù)同的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资有(yǒu)了(le)风险管理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的(de)合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方(fāng)达创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理(lǐ)规模(mó)仅次于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银(yín)瑞信基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的规模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具进(jìn)行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在(zài)投资(zī)层面的配套策略也会丰富(fù)起来。充(chōng)分发(fā)挥上述作用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而(ér)促进规模的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模(mó)和流动(dòng)性进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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