为了让(ràng)自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披(pī)露了一则(zé)行(xíng)政处罚决(jué)定(dìng)书(shū)，引(yǐn)发市(shì)场关(guān)注。时为新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便后续(xù)自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控(kòng)制(zhì)35个证券(quàn)账户(hù)，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来(lái)看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操纵股价(jià)

　　根据(jù)证监(jiān)会行政处罚决定书披(pī)露的信息(xī)，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际(jì)控制人何德平(píng)和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证金约3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分来(lái)自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽(zé)广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽(zé)广）减持(chí)“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新(xīn)美星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制(zhì)的证券(quàn)账户并联合其他市场资金(jīn)在二级市(shì)场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共(gòng)同(tóng)合(hé)谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简600毫升等于多少斤水，800ml是多少水称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武合(hé)谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”，申买量占市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势(shì)和持股优势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)开始，账户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星”，当日(rì)申(shēn)买排名第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量为期初持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两段(duàn)典(diǎn)型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于卖(mài)一价或市价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬(tái)和对倒(dào)，并反(fǎn)向(xiàng)卖(mài)出(chū)获利的行为。经测(cè)算(suàn)，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委(wěi)托理(lǐ)财(cái)关(guān)系，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星的(de)盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维(wéi)账户(hù)组(zǔ)利益与何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益(yì)并不(bù)一(yī)致，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳不(bù)能(néng)控制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳资(zī)金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于(yú)非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土(tǔ)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)、李传武账户(hù)组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的(de)合法性及真实性。

　600毫升等于多少斤水，800ml是多少水eight: 24px;'>600毫升等于多少斤水，800ml是多少水　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项(xiàng)不(bù)知(zhī)情(qíng)、未(wèi)参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系(xì)独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一方存在不(bù)当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的(de)代理人也就(jiù)是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，经(jīng)复核，对当事人及其(qí)代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈(chén)述(shù)意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影(yǐng)响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案(àn)行为(wèi)；上述(shù)行为的实(shí)质(zhì)是(shì)操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了(le)联合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属(shǔ)于(yú)共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责(zé)任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的(de)作(zuò)用(yòng)，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武(wǔ)的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在认(rèn)定及(jí)处罚时(shí)将合谋各方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)上述(shù)行为(wèi)违反(fǎn)了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就(jiù)操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场行为(wèi)，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息(xī)披露违法的(de)相关情况，行政处罚(fá)决定书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代(dài)持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人(rén)不存在代(dài)持，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策(cè)由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资(zī)者(zhě)决策产生重(zhòng)大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何(hé)德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主(zhǔ)观过错(cuò)，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水、资金流(liú)水及(jí)相(xiāng)关(guān)银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共(gòng)同(tóng)财产(chǎn)，可以认定海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事人(rén)所提(tí)相(xiāng)关理由不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何(hé)德平作(zuò)为(wèi)上市公司实际(jì)控制人(rén)，未(wèi)如(rú)实(shí)告知上市公司(sī)上述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六(liù)十三(sān)条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定：就信(xìn)息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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