为了让自己的限售股解禁后(hòu)能(néng)获(huò)得好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票(piào)价格，然(rán)后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决(jué)定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中交(jiāo)易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德(dé)平信息(xī)披露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们(men)一(yī)起(qǐ)来(lái)看(kàn)看，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合(hé)谋(móu)操纵股价

　　根据(jù)证监(jiān)会行政处(chù)罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代表人、实际控制(zhì)人何德平(píng)和他的妻(qī)子黄(huáng)秀芳当时向时任独(dú)墅湖(hú)文化(huà)传(chuán)播有限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱(qián)部分来自他(tā)们所掌控(kòng)的上(shàng)海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后(hòu)能(néng)够获得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始(shǐ)利(lì)用(yòng)控制的证券账户并联合其他市(shì)场资金(jīn)在二级(jí)市场买入并交易(yì)“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续操(cāo)作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操(cāo)作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并联合毛明(míng)土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易(yì)“新美星”；在此期间(jiān)，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合(hé)谋(móu)，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势(shì)，连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的(de)交易(yì)日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到(dào)峰值(zhí)，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备资(zī)金优(yōu)势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续(xù)大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末(mò)持股量较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数(shù)（不含(hán)对(duì)倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次实施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系(xì)委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名(míng)册(cè)；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛明土、李传(chuán)武就各(gè)自账户交易新美星的(de)盈亏分配(pèi)进行(xíng)约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益(yì)与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀芳(fāng)资(zī)金后(hòu)部分用于(yú)偿(cháng)还(hái)债务，部分用于非法活动(dòng)，属于(yú)欺(qī)诈(zhà)或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情(qíng)、未参(cān)与(yǔ)，且何德(dé)平(píng)与黄(huáng)秀(xiù)芳系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或(huò)一致行动人中一方存在不(bù)当(dāng)行(xíng)为(wèi)，不应(yīng)推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人也(yě)就是否合(hé)谋(móu)、部分账户的控(kòng)制关(guān)系、委(wěi)托理财(cái)关系等提(tí)出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及(jí)其代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的(de)操纵行为(wèi)。在案(àn)证据(jù)可以证明(míng)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为(wèi)保证金，委托其通过(guò)二级市场交易(yì)影(yǐng)响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平知(zhī)悉(xī)并(bìng)参与了本案行(xíng)为；上述(shù)行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了(le)联(lián)合影响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间和责任(rèn)承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的(de)账户交易“新美(měi)星”客观上为(wèi)后续(xù)的合谋操纵(zòng)起到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的(de)违法(fǎ)期(qī)间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在认定及处(chù)罚(fá)时将合谋各方视(shì)为一个(gè)整体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法》第七十七(qī)条第(dì)一(yī)项规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零(líng)三条所述的操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露(lù)违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于(yú)何(hé)德平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法的(de)相关情(qíng)况，行政处罚(fá)决定书披(pī)露，在新美星2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美(měi)星上市(shì)时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继(jì)续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽(zé)广为兰(lán)某代(dài)持，股份减持决策由海得泽(zé)广(guǎng)和(hé)兰(lán)某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本(běn)息。第二，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知(zhī)情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金(jīn)和减持(chí)所得系家庭(tíng)共(gòng)同(tóng)财产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳持有新美(měi)星股(gǔ)票(piào)。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事(shì)实和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上(shàng)市公(gōng)司实际(jì)控制人，未如实告知上市公司(sī)上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告(gào)中均(jūn)未披(pī)露相关(guān)情况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美星违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第六(liù)十(shí)三条规定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定：就信息披(pī)露违(wéi)法行为，对何德平(píng)给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段>

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