金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘(pán)了(le)33年(nián)的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的(de)活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场，但是似乎(hū)这次(cì)有(yǒu)点不一(yī)样(yàng)的味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变(biàn)动使得日(rì)本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模(mó)的外国人净购买量。不(bù)过，日本(běn)企业(yè)部(bù)门仍然是(shì)日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)乌鲁木齐海拔多少米高元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前(qián)五大(dà)贸易公司(sī)每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊(yī)藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈(hā)撒韦(wéi)目(mù)前在(zài)日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了(le)日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访问日本。

　　对于(yú)为何在这(zhè)个时(shí)点(diǎn)，不断增持(chí)日本(běn)股票？在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可(kě)能和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错的(de)分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业乌鲁木齐海拔多少米高(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世民(mín)拜访了日本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定重新在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲(fēi)特在股东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在(zài)事后(hòu)马后炮(pào)的(de)角度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特(tè)理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮演(yǎn)了(le)更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本的(de)设备投资开始(shǐ)进入(rù)加速(sù)期，这背后有产业(yè)自(zì)身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局(jú)，在(zài)全球动荡的(de)大(dà)背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待出手的时(shí)机。直到新冠(guān)危机(jī)爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低(dī)估的日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大(dà)商社的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管层的助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量。日本(běn)监管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现关(guān)注(zhù)资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要(yào)求上市(shì)公司提高企业(yè)价值和(hé)资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波(bō)回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可(kě)能(néng)正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切将由(yóu)时(shí)间(jiān)给出答案吧。

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