五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球(qiú)市场并(bìng)不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国加(jiā)州金融保护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构已接(jiē)管了第一共(gòng)和银行，这是(shì)本(běn)轮美国(guó)银行(xíng)业(yè)危机中第四家倒下的银(yín)行(xíng)，同时也是美(měi)国历史(shǐ)上第二(èr)大的(de)破产(chǎn)银行。此(cǐ)前我们多次强调(diào)，美国银(yín)行(xíng)业危机远未结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒下了(le)。随(suí)着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的(de)经(jīng)营将(jiāng)持续恶(è)化，新(xīn)一轮银行业(yè)危机将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题再(zài)度成为焦点，美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)规模(mó)将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁(xū)国(guó)会尽快(kuài)采取行动，再(zài)次(cì)提高债(zhài)务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及(jí)可能出(chū)现的债(zhài)务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通(tōng)过(guò)债务上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年均增长需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众议(yì)院共(gòng)和党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可(kě)能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧很大(dà)，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)当地时间5月1日致(zhì)函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高级议员，她在(zài)信中表示(shì)，美国政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上(shàng)的首次债务(wù)违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最(zuì)高(gāo)的一次(cì)。美(měi)国政府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美元(yuán)，而美(měi)国去年国(guó)内生产(chǎn)总值约23万亿(yì)美元，这意味(wèi)着负(fù)债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新还(hái)旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国(guó)可以一直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当前美(měi)元出现信用危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去(qù)美元化(huà)浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可(kě)能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务(wù)违约就只(zhǐ)是时间问(wèn)题了(le)。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经(jīng)济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且(qiě)是自2008年(nián)全球金融危(wēi)机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一(yī)季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由于(yú)芯(xīn)片出(chū)口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月(yuè)下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实时全球经济(jì)数据可能(néng)比任何人都多，他(tā)称温和(hé)的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质(zhì)是(shì)债务危机，因为信(xìn)贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还(hái)钱的时(shí)候要缩减支出又使(shǐ)得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌，违约率就将激增，债(zhài)务(wù)危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿(yì)美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债(zhài)务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金融危机一旦爆(bào)发(fā)，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次日即大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大概率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)结(jié)束(shù)了。从月线来看，标普(pǔ)指数是(shì)大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线(xiàn)级别(bié)的(de)下跌，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧(ōu)股来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月(yuè)2日(rì)再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可(kě)能是历史(shǐ)性的(de)大顶，未来(lái)下(xià)跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议(yì)有权限(xiàn)的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来(lái)看，原油在欧佩克(kè)减(jiǎn)产后出(c六朝是指哪六朝hū)现大幅反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不(bù)保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌破60美(měi)元(yuán)，而最终则很(hěn)可能跌(diē)破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商品指(zhǐ)数来看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低(dī)点，或许(xǔ)年(nián)内(nèi)到(dào)不了，但也不会距离(lí)太远，最终极目(mù)标则(zé)是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆(bào)发(fā)的(de)，但(dàn)由于(yú)美联(lián)储的(de)无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被(bèi)一再推后(hòu)。但该来(lái)的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮(lún)危机(jī)将是对全(quán)球的一次(cì)暴(bào)力去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩(zhì)序。百年大变局不(bù)是说着玩(wán)儿的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不(bù)出(chū)现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为(wèi)它要出现的时(shí)候，最终却发现(xiàn)它还是没有(yǒu)来，总(zǒng)是在(zài)希望(wàng)与(yǔ)失望中不断轮(lún)回。但无(wú)论如何(hé)，我一(yī)直都相(xiāng)信(xìn)超越08年(nián)的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我会像等(děng)初恋(liàn)一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手(shǒu)握着星(xīng)火等在至暗时(shí)刻；你(nǐ)被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍(biàn)一遍(biàn)来过，一次一(yī)次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想看花(huā)海盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属(shǔ六朝是指哪六朝)于永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归来，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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