大(dà)家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源全部(长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通股票混合来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一(yī)季(jì)度末(mò)，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)也基本(běn)重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基(jī)金总体把握(wò)住了市场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板块的(de)配置(zhì)权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产品今年(nián)以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失(shī)去靠配置(zhì)获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备及(jí)新能源，持续约28个(gè)交(jiāo)易(yì)日，在(zài)此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常(cháng)分(fēn)为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往(wǎng)会有一波(bō)明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳(jiā)策略(lüè)，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如(rú)果(guǒ)今年(nián)在业绩(jì)披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度进一步(bù)加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调(diào)整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，叠加上述基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整(zhěng)需求(qiú)出现(xiàn)集中释(shì)放。就(jiù)资本(běn)市(shì)场而言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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