今年1月，美国政府(fǔ)债务(wù)余额又一(yī)次触及法定上限(xiàn)，这(zhè)标志着(zhe)美国再度陷入债务违(wéi)约的(de)风险之中。

　　美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长耶伦已(yǐ)经多(duō)次警告(gào)称，如果国会不(bù)尽早采取行动(dòng)暂停或提高债(zhài)务(wù)上限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现债务违约——而(ér)这将对全球经济和(hé)金融产生“灾(zāi)难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违(wéi)约(yuē)风险、两党就提高债务(wù)上限进(jìn)行争斗，这些画(huà)面在近(jìn)些年(nián)似乎(hū)频频上演。那(nà)么(me)，引发这一危机(jī)的根(gēn)本(běn)——美国(guó)债务和(hé)债务(wù)上限(xiàn)究竟是怎么回事(shì)？美国债务为何不(bù)断滚雪球般扩(kuò)大？美国又为(wèi)何要人为地给(gěi)债务设定(dìng)上限？

　　美国债(zhài)务为何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债务(wù)上(shàng)限，我(wǒ)们需要先(xiān)了(le)解美国政府的(de)债务从(cóng)何(hé)而来，以及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在绝大部分时(shí)期都(dōu)处(chù)于(yú)财政赤字(zì)状态，即政府支出在(zài)多数总统任期内都高于其财政收入。因此(cǐ)，美国政府(fǔ)举债(zhài)成了(le)惯例，而政府债务(wù)规模也一直随着政(zhèng)府赤字(zì)的规模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近(jìn)年来，美国(guó)债务(wù)规模更是大幅(fú)增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿(ā)富汗(hàn)、伊(yī)拉克战争使得美国政府背负了庞大支出压力(lì)，另(lìng)一方面，还因为美国(guó)人口(kǒu)老龄(líng)化导致政府医疗支出不(bù)断上升，拜登政(zhèng)府推出的大规模基(jī)建政策导(dǎo)致财政(zhèng)支出大增(zēng)等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的(de)税收收入并没有跟(gēn)上(shàng)支出的步伐(fá)，尤其是在小布什政府和特(tè)朗(lǎng)普政府批(pī)准(zhǔn)了减税(shuì)政(zhèng)策之(zhī)后，税收压(yā)力更是(shì)与日俱增(zēng)。

　　在(zài)收入和支出(chū)此消彼(bǐ)长的双(shuāng)重压(yā)力(lì)下，美国(guó)的(de)赤字(zì)规模近年(nián)来如(rú)滚雪球一般扩(kuò)大，债务规(guī)模也就因此不断攀升，在近年来(lái)频频(pín)逼近债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务占GDP的(de)比重

　　美国债务(wù)为(wèi)何(hé)会有上限？

　　而美国政府债务上限(xiàn)的出(chū)现，则最早可以追溯到上世纪(jì)初的第一次世界(jiè)大战(zhàn)。

　　在(zài)一(yī)战之前，美(měi)国并(bìng)没有明确的“债务(wù)上限”，那(nà)时(shí)候只(zhǐ)要白宫要(yào)发债借钱，美国国会基本(běn)照(zhào)单(dān)全(quán)批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美国政府开支(zhī)愈繁，债务规模(mó)越来越大，引(yǐn)发部(bù)分美国(guó)议员提出的(de)反(fǎn)对（也(yě)有一些议员是为了反(fǎn)对美国参(cān)战），美(měi)国国会便(biàn)通过(guò)《第二(èr)自由债券法案》，首次对联邦债务进行限额(é)规(guī)定，以此(cǐ)来限制政府(fǔ爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语)发债的规模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预计美国(guó)将加入第二(èr)次世界大战，美国(guó)国会(huì)通过(guò)《公共债(zhài)务法案(àn)》，实质(zhì)上正式确立了(le)对美国(guó)政府债(zhài)务总额的限制。随后(hòu)，美国国会又(yòu)对(duì)其进行了(le)修订，以更(gèng)改上限金(jīn)额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地(dì)成为了(le)国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年(nián)以来(lái)，美国两党已经提(tí)高了78次(cì)债务上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和(hé)党(dǎng)总(zǒng)统执政期间曾提(tí)高(gāo)49次(cì)，民主党总统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债务上限的(de)上调幅度进一步加大，在最近几届(jiè)总统(tǒng)任期(qī)内更是如此：在奥巴马任期内，美(měi)国最新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个(gè)数字提高至(zhì)22万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期(qī)间，美国(guó)国会暂停了债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，以暂时取消美(měi)国政府(fǔ)的支出限制，这导致美国政府债(zhài)务疯狂飙(biāo)升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上调(diào)债务上(shàng)限

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一次提高债务(wù)上限，美国债务上限已(yǐ)经提高至(zhì)现在(zài)的31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经(jīng)足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限”是美国国会为联邦政府设定的(de)举债的最高额度(dù)，一旦触及这条“红线”，意味(wèi)着(zhe)美国财政部借款授权用尽，除(chú)非国(guó)会(huì)调高债务上限，否(fǒu)则白宫(gōng)无权继续(xù)举债。

　　那(nà)么，也许(xǔ)有(yǒu)人会疑惑，美国政府为什么要“自(zì)我限制”，不能(néng)直接取消掉(diào)债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国(guó)政府造成限制，使其不能(néng)随(suí)心所以(yǐ)的举债，但从理论上来说(shuō)，这(zhè)一限制也同时对其(qí)美国政府的债务信用(yòng)提供了保(bǎo)证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握(wò)美(měi)元霸权的超级大国，本身并不受(shòu)到发(fā)行美钞的外(wài)在(zài)约束。如果(guǒ)美国政(zhèng)府开(kāi)支(zhī)无度、过度举(jǔ)债，将会导致美元(yuán)贬值、通胀(zhàng)失控(kòng)，那么(me)其债权(quán)信用将(jiāng)受到损害，原有债权(quán)人权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过(guò)“债务上(shàng)限(xiàn)”这一内控(kòng)举措，才(cái)能维持美(měi)国(guó)政府的偿(cháng)付信用，保证美元(yuán)霸权地位(wèi)。换句(jù)话(huà)来说，“债务(wù)上限”理论上也相当于是美方对债权人(rén)的一(yī)种(zhǒng)信用宣示。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是美国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)难以提高了(le)？

　　那么，在过去被(bèi)频频上(shàng)调(diào)的美国债务上(shàng)限(xiàn)，为(wèi)什(shén)么在现(xiàn)在(zài)会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要提高美国(guó)债务(wù)上限，往往需要美国国(guó)会两院(yuàn)的通爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语过。在(zài)此前的历史中，提高债务(wù)上限在国会中绝大(dà)多数时候(hòu)类似(shì)于一个“走过场”的周期性任务，两党并(bìng)不会对此进行过于激烈(liè)的博弈(yì)。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派(pài)分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治武器(qì)，被在野党用作了与(yǔ)执政党(dǎng)讨价还价的(de)砝码。尤其是在当下(xià)美国两党(dǎng)分别占据两院多数(shù)席位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议院(yuàn)多数，而(ér)共和党占据众议(yì)院多数。拜登(dēng)要想提高债(zhài)务(wù)上限，就需要和国会共和(hé)党人(rén)达(dá)成一致。

　　然而，共和(hé)党人正试(shì)图利用债务上限(xiàn)的最(zuì)后期限，向拜登总统施(shī)压，要求他先同意削减开支，再(zài)谈提高债务上限。而民主党(dǎng)人坚持(chí)不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高债务上(shàng)限，这就导致了当下(xià)的僵(jiāng)局(jú)。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时(shí)间(jiān)周二（5月16日）再度与国(guó)会领导(dǎo)人会面，讨论提高美国债务(wù)上限的计划。

　　但值得(dé)注意的(de)是，如果拜登和国会领袖们(men)在周二仍(réng)无(wú)法(fǎ)取(qǔ)得突破性进(jìn)展(zhǎn)，这场危机恐(kǒng)怕(pà)真就要(yào)无(wú)限逼(bī)近债务(wù)违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经计划于本(běn)周(zhōu)三前(qián)往日本参加(jiā)G7领导(dǎo)人峰会(huì)，并将在周末访问巴布亚新(xīn)几内亚，并举(jǔ)行美国-大(dà)洋洲(zhōu)国家峰会，这意(yì)味着(zhe)接下来(lái)留给拜登(dēng)和(hé)两党领(lǐng)袖谈判(pàn)的时间将所剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演(yǎn)

　　事实上(shàng)，十多年(nián)前，美国也(yě)曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年(nián)，美国也(yě)曾面临类似严峻的违(wéi)约风险：时任美国总统奥(ào)巴马和(hé)众议院(yuàn)共和党人在谈判最后一刻，才就(jiù)债(zhài)务上限达成(chéng)协议，勉强避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协(xié)，同意在(zài)十年内(nèi)削(xuē)减9000亿(yì)美元的(de)财(cái)政支出。

　　但在当时，即(jí)便没有真(zhēn)正违约而(ér)仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势也引发了全球资本(běn)市场剧烈波动，美股(gǔ)一(yī)度大跌，并直接导致标(biāo)准普尔首次下调美国的主权信用评级。这(zhè)使得美国面临更高的借贷成本——美国第(dì)二(èr)年的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基本上抵消了(le)当(dāng)时两党谈(tán)判(pàn)中(zhōng)的一(yī)些成(chéng)本削减(jiǎn)措施。

　　对(duì)一些经济(jì)学家来说，上述(shù)的市(shì)场动(dòng)荡(dàng)也只是(shì)短期影响。爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语而更(gèng)重要的是，从长期来(lái)看，财政支出(chū)削减意味着美国多年的(de)预算(suàn)紧缩(suō)，这可能(néng)会产生更严(yán)重的长期影(yǐng)响——比如拖累美(měi)国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所(suǒ)首席经济学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实施这(zhè)些削(xuē)减措施时，我们仍处于(yú)相当低迷的经(jīng)济中(zhōng)，并(bìng)且正处于从大衰退中复苏的阶段。他(tā)们只是(shì)让(ràng)复苏持续(xù)的时间远远超(chāo)过了应有的(de)时间……在接(jiē)下来的六七年里，美(měi)国(guó)政府(fǔ)没(méi)有(yǒu)提供真正(zhèng)有价值的公共产品和服(fú)务(wù)，因为它们（财政支出(chū)）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务(wù)上(shàng)限危机，也被许多人(rén)看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版(bǎn)：美国国会面临(lín)类(lèi)似的(de)分裂(liè)局面，美国(guó)经济也正处(chù)于(yú)类似(shì)的衰退环(huán)境(jìng)之中。即便美国两(liǎng)党能(néng)够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来(lái)的短期市场动荡和长期经济(jì)损害，恐怕也(yě)将再次(cì)重(zhòng)演(yǎn)。

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