在锂价初(chū)现企(qǐ)稳态势(shì)的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业(yè)去库存进展(zhǎn)又(yòu)如(rú)何(hé)？

　　披露年(nián)报(bào)和(hé)一季报后，市值(zhí)近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放(fàng)日上作出一系列判断。在交流中，公司管理层(céng)对中(zhōng)国基金报记者表(biǎo)示，近期(qī)“跌(diē)跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨之间(jiān)形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该公司一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，库存(cún)“水位”已经显著降低(dī)，压力已并(bìng)不明显。这也在一定(dìng)程度上反映了电池厂商(shāng)们近期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高科方面看来，储(chǔ)能(néng)行业今年上(shàng)升空间(jiān)预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出货(huò)持续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核(hé)心原材料(liào)，碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格大起大落(luò)在(zài)市场上(shàng)引起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁、中国(guó)业务板块总裁王启岁(suì)笑称(chēng)。这也在一定程度上反(fǎn)映了(le)锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今年以来锂(lǐ)价(jià)又(yòu)迅速(sù)击穿20万元关(guān)口，在近期才有明(míng)显企稳(wěn)趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新显示(shì)，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万(wàn)元/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理，国轩高(gāo)科方面也给出(chū)自己(jǐ)研判(pàn)。王(wáng)启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间(jiān)可能形成(chéng)振荡期。“我们(men)通(tōng)过一季度观察来看，新能源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业(yè)在一季度是处于(yú)投标、招标的阶段，第三季度(dù)将迎来(lái)大(dà)规模交付，而储能大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计(jì)会维持在(zài)这个(gè)区间之内。”

　　实际(jì)上，碳(tàn)酸锂价格下降(jiàng)，对于(yú)电池(chí)厂商的(de)毛利率提(tí)升已经有了(le)立竿见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利，国轩(xuān)高科在一季度(dù)达到了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样(yàng)的情(qíng)况(kuàng)也(yě)发(fā)生在(zài)宁德(dé)时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其(qí)中宁(níng)德时(shí)代(dài)一(yī)季(jì)度(dù)毛(máo)利率为21.27％，较去年全(quán)年水(shuǐ)平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升了(le)0.4％个(gè)百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能源汽车市(shì)场会(huì)趋(qū)于较为合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之后，我们(men)依(yī)然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速产能扩(kuò)张。其南京基地智(zhì)能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基地年(nián)产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目(mù)一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项(xiàng)目等(děng)多个项目相继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩高科的一(yī)季报显(xiǎn)示，其截至(zhì)报(bào)告期(qī)末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的(de)75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季(jì)度(dù)末，存(cún)货占(zhàn)总资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国轩高科存(cún)货水平保持了较低位置(zhì)。国轩高科高级(jí)副(fù)总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示，由于公(gōng)司在江西宜春(chūn)碳酸锂原(yuán)材(cái)料有自产(chǎn)能力，因(yīn)此其(qí)外购仅补充自产不足，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高(gāo)科存货(huò)水位(wèi)下降(jiàng)，也反映了行业(yè)整体状(zhuàng)况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在下降(jiàng)。其中宁德时代一(yī)季度(dù)报告显(xiǎn)示，其库存金额(é)已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬锂能(néng)一(yī)季报也显示(shì)，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有(yǒu)库存较低(dī)的电(diàn)池厂商提到(dào)，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进(jìn)行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证(zhèng)券近期在一(yī)份研报中指出，在电池(chí)环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均(jūn)维持极低库存，电池本身(shēn)库(kù)存(cún)不足1个月；另外在中游材料方(fāng)面，正(zhèng)极和电(diàn)解液库存(cún)周期大(dà)幅下降(jiàng)至7天左右，负极(jí)因石(shí)墨(mò)化需要一个月时间，库存(cún)周期较长，而隔膜约为一个(gè)月(yuè)正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前库存多(duō)集中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中游(yóu)材料库存极低，基本保(bǎo)持(chí)7天的最低安全库存。若下游需求恢(huī)复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，在去库存的(de)过程(chéng)中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球(qiú)化(huà)步伐(fá)，收购博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开(kāi)始改造(zào)并已顺利投产，开(kāi)始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不(bù)应(yīng家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利)求(qiú)

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有(yǒu)望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储能方面今年预计(jì)增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在(zài)交流中(zhōng)也认同这一观点。他预计，储能(néng)行业今年(nián)上升空间预计(jì)会(huì)高于动力电池，其中国(guó)外家储(chǔ)市场需求预计会在下半年放量，而国(guó)内大储市场方面，今(jīn)年(nián)一季(jì)度处于招(zhāo)标(biāo)阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品供不应(yīng)求。

　　从国(guó)轩高科披露的(de)年报数据显示(shì)，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这一数据计算，储能业(yè)务已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空(kōng)间(jiān)比动力电(diàn)池上升空间更(gèng)大，“这是一(yī)个需求量大于(yú)供应量(liàng)的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者(zhě)是产(chǎn)能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及到用电需(xū)求(qiú)，每年(nián)到(dào)了第(dì)二(èr)季度开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国内(nèi)下游招标、立(lì)项都在一季度，真(zhēn)正出(chū)货是在二季度以(yǐ)后(hòu)，目前(qián)订单(dān)状况看来是供(gōng)不(bù)应求。此外，海(hǎi)外(wài)的客户也正逐(zhú)渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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