财联社4月(yuè)28日讯（记者 吴雨其）随着公(gōng)募(mù)基金2023年(nián)一(yī)季报(bào)披(pī)露(lù)完成，多位知(zhī)名基(jī)金经理大幅调仓(cāng)换(huàn)股的(de)动向(xiàng)和投资方向也浮出水面。

　　其(qí)中(zhōng)，张(zhāng)坤(kūn)大(dà)幅(fú)加仓中国海洋石(shí)油(yóu)，刘(liú)彦春(chūn)则加(jiā)仓海康威视、美(měi)的集团、腾(téng)讯控股(gǔ)，谢治(zhì)宇布(bù)局AI板(bǎn)块，加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股(gǔ)份、中(zhōng)际旭创、澜起科技、中国(guó)移动、腾讯(xùn)控股、赛腾股份、星环(huán)科(kē)技-U，常处于(yú)风口(kǒu)浪(làng)尖(jiān)的葛兰(lán)，也(yě)开始(shǐ)布(bù)局(jú)人(rén)工智能，加仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等概(gài)念(niàn)股。

　　在人工智(zhì)能大行其道的首季，包(bāo)括谢治(zhì)宇(yǔ)、周蔚(wèi)文、葛(gé)兰等(děng)顶流(liú)开始(shǐ)追(zhuī)逐AI，另一面，一(yī)些(xiē)专注长期成长价值的基金经理仍坚守新能源，如(rú)曾经的公募冠军刘(liú)格菘。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季度，是人工智能(néng)的盛典。面对火出(chū)天际的AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是(shì)不为所(suǒ)动(dòng)继续坚守“初心”？

　　观察(chá)一季报(bào)的调(diào)仓(cāng)换股，可见越(yuè)来越多的基(jī)金经理(lǐ)选择了前者(zhě)。“不买AI就是等死，追买AI可(kě)能(néng)是找死，横竖(shù)都是死，不如搏(bó)一把(bǎ)再死，也许(xǔ)富贵险中求(qiú)呢”，是行业心态(tài)的生(shēng)动写照。

　　光大证券统计数据也证明了这(zhè)一点，公(gōng)募(mù)基金一季度(dù)大幅加仓TMT板块(kuài)中的计(jì)算机(jī)和通信行业。截至(zhì)2023年3月31日，主(zhǔ)动偏股基金(jīn)重仓(cāng)股在TMT板块配(pèi)置市值(zhí)4707亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)大(dà)幅提(tí)升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的(de)葛兰(lán)在内，众多知名基金经理布局AI。具体来看(kàn)，中欧阿尔法混合(hé)一季度大手笔新(xīn)进(jìn)中芯国际、上海电影，其(qí)中前者(zhě)加仓1366.4股，还(hái)加仓腾(téng)讯(xùn)83.67万股。其所管的另一只中欧研究精选混合(hé)一季度新进金山办公14.37万股。此(cǐ)外，中(zhōng)欧明睿(ruì)新起点混合(hé)一季度新进(jìn)中芯国(guó)际、同花顺(shùn)，将寒武纪的(de)仓位从(cóng)0.46万(wàn)股加到28.53万股，金山(shān)办(bàn)公的仓位(wèi)从0.09万股加到15万股。

　　两丈等于多少米从上述调仓换股(gǔ)中也能看出葛兰(lán)的人工智能投资(zī)方向——从AI上游的(de)芯片、到算力以(yǐ)及终(zhōng)端的(de)应用、办公等(děng)。

　　窥一斑(bān)而知(zhī)全豹，葛兰的操(cāo)作只是公募基金经(jīng)理(lǐ)加(jiā)仓AI的一个缩影。从(cóng)各位知名(míng)基金经理调仓(cāng)动向(xiàng)可以看(kàn)出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚文(wén)也(yě)在(zài)一季报中也提到，随(suí)着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及相关人工(gōng)智能的产业趋(qū)势受到市(shì)场关注，并很(hěn)快(kuài)扩散到国内产业界(jiè)，市场(chǎng)聚焦于上(shàng)游算力、传输和下游运用，在经济(jì)复苏相对温和的情景(jǐng)下，计算机、通讯、传媒(méi)、电子(zi)行业(yè)受到(dào)各方资金的追捧，涨(zhǎng)幅(fú)遥遥领先。

　　从十大(dà)重仓股来看，万达电影新入他(tā)所管理的中(zhōng)欧(ōu)新(xīn)趋势(shì)十(shí)大(dà)重仓股，中欧(ōu)洞(dòng)见一(yī)年持有则加仓(cāng)了(le)立(lì)讯精密、腾讯(xùn)控股等个(gè)股；中欧明睿新常态则(zé)加仓深信服等。

　　再如(rú)谢治宇(yǔ)，海康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份等AI热(rè)股均为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子板块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，此前招(zhāo)商证券研报称，从历史上来看，30％是主动(dòng)偏股公募基金大类行业(yè)配置比例一个很(hěn)重要的临界值，往往预示着某(mǒu)个板块进入过热阶(jiē)段。截至2023年(nián)一季(jì)度末，主动(dòng)偏(piān)股(gǔ)公(gōng)募基(jī)金(jīn)对(duì)TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚存(cún)安全距离。从这点看(kàn)，基金经理对于TMT来(lái)说仍称不上“抱团”，仍(réng)有基(jī)金经(jīng)理并未上车。

　　有人(rén)守候成(chéng)了景

　　在“追风(fēng)”的另(lìng)一(yī)面，仍有一部分仍坚守新(xīn)能源，也(yě)有(yǒu)一(yī)部分(fēn)试图(tú)低(dī)位(wèi)两丈等于多少米捡拾(shí)新能源筹码。

　　如曾经的公募状元(yuán)刘格(gé)菘。据了解，广发基金成(chéng)长团队对新(xīn)能源的(de)钟爱业内闻(wén)名，最新披露的(de)一季报中也证实了他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠军基(jī)金广(guǎng)发双擎升级(jí)，从其(qí)十大重仓股来看(kàn)，前五大重仓股的占比均超(chāo)过了(le)8.5％，分别(bié)是晶澳(ào)科(kē)技、阳光(guāng)电(diàn)源(yuán)、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股(gǔ)份，均属(shǔ)于(yú)新能(néng)源概念(niàn)股。除此之外，他还仍加仓了(le)天合光能、荣盛石化等个股(gǔ)，且新晋(jìn)晶科能源为十大(dà)重仓股。

　　刘(liú)格菘(sōng)在一季报(bào)表(biǎo)达(dá)了仍对新能源(yuán)保持信心，“我(wǒ)们对(duì)本产品重点持(chí)仓(cāng)的光伏(fú)、储能、新能(néng)源车方向保持相对(duì)乐(lè)观，投(tóu)资中相信基本面优(yōu)秀(xiù)和增量价值积累的公司。经过(guò)调整，行(xíng)业估值水平已在历(lì)史低(dī)位，产业链的变化在市场定价中未被充分(fēn)认知和体现(xiàn)。”

　　再(zài)如傅鹏(péng)博(bó)，其管理的睿远成长价值混合前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)中国移动(dòng)、宁德时代(dài)、三安光电(diàn)、通威股份、万华化(huà)学、广(guǎng)汇(huì)能源、东方雨(yǔ)虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对(duì)比去年年底该基金增持了宁(níng)德时代、通威股份、万华(huá)化学、广汇能源、东方雨虹。值得关注的(de)是，加仓幅度最多的是(shì)光伏龙头通(tōng)威股份，为60％。

　　李(lǐ)晓星所管的银华(huá)心怡混(hùn)合也加仓了新能源，如(rú)晶科(kē)能源、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我们曾经提(tí)到了新能源板(bǎn)块(kuài)的(de)一些风险点，这些风(fēng)险(xiǎn)点(diǎn)在经过(guò)大半年的(de)消化(huà)后(hòu)，在这个估值分位(wèi)以及(jí)股价位置下(xià)，我们认为新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这个时(shí)间段，新能源(yuán)非常具(jù)有吸(xī)引力。在(zài)一季度我们对于(yú)电动(dòng)车、光伏(fú)、储能、海风(fēng)的一些标的，都增加了一(yī)些仓(cāng)位(wèi)。”

　　对于(yú)人(rén)工智能，他认为(wèi)，“太阳底下没有新鲜事，过(guò)度(dù)的热情在某个阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际上，许多基(jī)金经理在AI的(de)“大(dà)风(fēng)”之下，并(bìng)没有选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基(jī)金经(jīng)理(lǐ)章恒在接(jiē)受财联(lián)社记(jì)者采访时提到(dào)，他曾重点(diǎn)关注过(guò)TMT板(bǎn)块，但并不喜欢去追逐风口(kǒu)，他选择会(huì)在(zài)全市场做行业轮动(dòng)，在(zài)操作上(shàng)绝对不是(shì)去捕(bǔ)捉每个时期的“最靓的(de)仔”。“对于自(zì)己看好(hǎo)的(de)行业，你重仓押进去(qù)，不确定性(xìng)来的(de)时候，无(wú)论是基金经理个人还是投(tóu)资者(zhě)，其实都是无法承受的。所以，任何一个行业(yè)，即使你再看好(hǎo)，也要控制持(chí)有比(bǐ)例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗(luó)德基金的王崇(chóng)一季报表(biǎo)示暂时无(wú)法预(yù)测其兑现节奏和时间，短(duǎn)期内也(yě)很难在A股(gǔ)找到明(míng)显的(de)受益(yì)标的，就(jiù)没有(yǒu)参与(yǔ)。不(bù)过他也认为这(zhè)些股票的估值体系还在合(hé)理接受范围内。

　　极致行(xíng)情下，AI还能“爱”吗？

　　上述(shù)分析可知(zhī)，今年一季度仍有不(bù)少基金(jīn)经理重仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的(de)未来(lái)走势将如(rú)何(hé)？

　　一(yī)部分市场人士(shì)仍(réng)看好AI。

　　国(guó)海(hǎi)策(cè)略目(mù)前仍维持TMT为全年市(shì)场主线的判断，相关领(lǐng)域如AI芯片、服(fú)务(wù)器以及光模块等(děng)细(xì)分赛道将陆续迎来基本面的确认，中微观(guān)层面上尚有(yǒu)空间，估值(zhí)修复尚未(wèi)结束，个股上是找机会的格局。

　　中金公司研(yán)报指出，年初至今(jīn)市场对(duì)AI关注度持续高企，上(shàng)一(yī)轮(lún)行情催化主要集中于大模型的突破进展；而4月以来，我(wǒ)们观察(chá)到各(gè)个领域(yù)的应用厂(chǎng)商正加速AI融合应用产品(pǐn)的研发(fā)和发布，其中办公场景(jǐng)进展相对(duì)较(jiào)快，我们预计5月之后将进入(rù)AI应(yīng)用(yòng)的加速繁荣阶(jiē)段(duàn)。我们持续看(kàn)多AI，并在(zài)应用、算力、模型三层中建议投资者优先关注应用(yòng)层投资机遇。

　　百亿私(sī)募(mù)大佬董承非(fēi)也看好相关板块，他(tā)认为，2011年(nián)之前是周期的时代，2011年(nián)之后是消费的时代，但未来10年，最牛的资产是科技(jì)。他(tā)坦言，自己(jǐ)目前重仓(cāng)半导体板(bǎn)块。

　　不过(guò)另一部分市场人士也指出，AI后(hòu)续(xù)或(huò)有波动或调(diào)整。

　　中信建(jiàn)投证券策略首(shǒu)席(xí)分析师陈果，在A股(gǔ)二季度投资策略会上提到“今年大概率还(hái)是一个(gè)偏成长(zhǎng)风格占优(yōu)，尤其是很多科技股(gǔ)在过去几年其实没有太多的表现。以前我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有很(hěn)长(zhǎng)时间没有太多表现。今年要推动数字经济，今年半导体周期要见底，本身今年科技(jì)股的机(jī)会是可以期待的”。

　　不过(guò)，他也提醒道，“TMT应该没有走完(wán)，但(dàn)二季度可能会有一些波动。AI现在(zài)还是(shì)主题投(tóu)资阶段不太(tài)适合大多数(shù)的(de)投资者(zhě)，不适(shì)合在这个(gè)位(wèi)置上去追。”

　　广(guǎng)发证券研(yán)报中判断，本轮AI板块已进入第一轮调整期，但对标2013年(nián)“移动互联(lián)网+”行情节奏，预(yù)计本轮后续(xù)调整时长与幅度有限。对于下一阶(jiē)段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局有望率先(xiān)实现业绩兑现的环节，即满足“自身产(chǎn)业周期向上(shàng)+AI加持下的业绩增厚机遇”的领(lǐng)域，比如(rú)，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 两丈等于多少米