金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的(de)活过(guò)来(lái)了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变(b粗犷，粗旷和粗犷区别在哪iàn)动使得(dé)日本股市(shì)变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括(kuò)在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自(zì)首次披(pī)露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票(piào)比在美国(guó)以外任(rèn)何其他(tā)国家都多(duō)。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高粗犷，粗旷和粗犷区别在哪龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问(wèn)日(rì)本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其(qí)实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过(guò)业务(wù)来往(wǎng)。从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的(de)部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大家(jiā)姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多(duō粗犷，粗旷和粗犷区别在哪)位大(dà)佬抄底日本

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了日本(běn)首相(xiāng)岸田文(wén)雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一(yī)时(shí)期，黑(hēi)石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释(shì)了(le)抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治的变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了(le)更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要(yào)变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加(jiā)速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球动(dòng)荡(dàng)的(de)大背(bèi)景(jǐng)下反(fǎn)而成(chéng)为(wèi)了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等(děng)到了(le)被低估的(de)日本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本(běn)5大商(shāng)社也用业绩证明(míng)自(zì)己的确被(bèi)低估了。据(jù)日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财(cái)报(bào)于(yú)5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合(hé)计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发生的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽视的(de)力量。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东(dōng)京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司(sī)提(tí)高企业价值和(hé)资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本(běn)可(kě)能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未来(lái)将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答(dá)案(àn)吧。

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