本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期货主力珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下(xià)午5点，新加坡铁矿石(shí)指(zhǐ)数期货(huò)跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本(běn)周后几(jǐ)个交易(yì)日，铁矿石期(qī)货一直处于(yú)下跌(diē)的态(tài)势，本周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期(qī)期(qī)货(huò)铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石(shí)本(běn)周加速下行，直接原因源于(yú)成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费持续(xù)低(dī)迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价(jià)格下(xià)降使得钢厂(chǎng)利润被进一(yī)步压缩(suō)，本周铁水产量(liàng)出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开(kāi)始对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为(wèi)明(míng)显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最高(gāo)水平，铁(tiě)矿石现货(huò)价格受高铁水产量的(de)刚性支撑相较(jiào)坚(jiān)挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合约价格(gé)。而远月合约开始计价终端(duān)需(xū)求走弱和铁矿石受(shòu)自身供需趋于(yú)宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复(fù)苏不畅(chàng)，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色(sè)系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求看(kàn)，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传(chuán)导至投资端尚需时(shí)间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表(biǎo)需基本和(hé)去年同期持平(píng)，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂(chǎng)减产(chǎn)降库意愿增(zēng)强，对原料需(xū)求构成压力。”国投安(ān)信期(qī)货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿(kuàng)石分析师马亮认(rèn)为，近期(qī)市(shì)场(chǎng)对(duì)于(yú)国内钢厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的不断加重导致铁矿(kuàng)石出现(xiàn)连续下(xià)跌。

　　基(jī)本面(miàn)方(fāng)面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港压(yā)力不大，疏港依旧维(wéi)持高(gāo)位，铁矿石库存(cún)总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回(huí)升，重回13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对补(bǔ)库不应(yīng)有过(guò)高期待。海外主(zhǔ)流铁矿(kuàng)石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产(chǎn)量也同(tóng)比增加，到港(gǎng)压(yā)力将增加。“国产(chǎn)矿产(chǎn)量近期持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁(tiě)珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗水(shuǐ)继(jì)续提产(chǎn)空(kōng)间(jiān)有限，开始(shǐ)面临减(jiǎn)产(chǎn)压力，铁矿(kuàng)石(shí)供需(xū)将逐步(bù)转向宽松，下半年(nián)这一趋势将更为清晰，远月合(hé)约的估值有中长(zhǎng)期的(de)下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳(ào)洲飓风等因素(sù)影(yǐng)响，目前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持下降态势，不过由于(yú)终(zhōng)端(duān)需求疲弱，政策调控力度(dù)增(zēng)大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日(rì)调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本(běn)钢(gāng)厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)止(zhǐ)增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存(cún)止降转增，钢厂低库存按需补(bǔ)库为主。澳巴极端(duān)天气导致(zhì)4月底5月(yuè)初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期(qī)货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员(yuán)李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平偏(piān)高(gāo)，旺季(jì)后面(miàn)临回(huí)调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格(gé)钢(gāng)铁研究中心(xīn)王国(guó)清认(rèn)为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂采购仍相对(duì)谨慎，多(duō)以按需补库(kù)为主，整体交投氛围较为冷清。五一(yī)假(jiǎ)期(qī)将至，下周(zhōu)补库(kù)需求或有增加。综合来(lái)看，预(yù)计下周进(jìn)口铁矿石价(jià)格(gé)指数将继续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求对铁矿石的(de)支(zhī)撑(chēng)转弱，近期供应(yīng)端(duān)表现缩量(liàng)，五一(yī)节前钢厂低库存补库(kù)对价格或形成(chéng)支撑。可逢(féng)高(gāo)布局(jú)空单。”李海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑色(sè)板块的(de)后市，何(hé)建(jiàn)辉认为，目前终(zhōng)端(duān)需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调整后压(yā)力得到基本释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动(dòng)有所(suǒ)加剧。拉(lā)长时(shí)间周期看，今(jīn)年(nián)大基调是经济(jì)复珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供需(xū)边(biān)际上仍(réng)有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价(jià)格波(bō)动(dòng)幅度较(jiào)前两年将有(yǒu)明显下降。这也意味着，以(yǐ)内需为(wèi)主的黑(hēi)色系下(xià)方仍有支撑(chēng)，当前位置不(bù)宜(yí)过分悲观。预计市场整体以区间振(zhèn)荡为(wèi)主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期(qī)关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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