财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随着海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需(xū)政(zhèng)策及货币(bì)政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目(mù)前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没(méi)有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十(shí)分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一趋(qū)势正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真(zhēn)空(kōng)期(qī)，市场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收(shōu)获(huò)的(de)阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较(jiào)为极(jí)致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复(fù)相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带(dài)一(yī)路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面(miàn)波动剧(jù)烈(liè)一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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