总市值(zhí)超6万亿的科创板市(shì)场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的科技创(chuàng)新投资(zī)带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响，同时为科(kē)创板市场投(tóu)资带来中长期资金，增强(qiáng)市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显示，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发(fā)布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中国(guó)证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完善金(jīn)融(róng)支(zhī)持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革(gé)开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要(yào)举措(cuò)，对促进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科(kē)技创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所根(gēn)据(jù)市场需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研(yán)发，将其作(zuò)为完(wán)善科创板配套产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范(fàn)引领作(zuò)用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市(shì)场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促(cù)进(jìn)科(kē)创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长期(qī)持续(xù)健(jiàn)康发展意义重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完善制度规(guī)则体(tǐ)系(xì)，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所(suǒ)高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特(tè)点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓限额(é)制度等一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的(de)风控措施(shī)，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中国(guó)证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和技(jì)术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和(hé)流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资本(běn)市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了(le)7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作(zuò)为股(gǔ)票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不(bù)同(tóng)类型的(de)期权品种，不同品(pǐn)种对(duì)应市(shì)场不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市(shì)场的宽基(jī)指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科技创新风(fēng)格投(tóu)资(zī)有了风险管理工具，这将有利于投资者(zhě)做好风险管理(lǐ)，满足不同投资(zī)者的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观察(chá)，目前ETF期(qī)权(quán)的合(hé)约标的都(dōu)是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅(jǐn)次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易(yì)方(fāng)达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的(de)合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具(jù)备突出(chū)优势(shì)。”上述公募(mù)投资(zī)人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生(shēng)积(jī)极影响。

值此之际是什么意思春节，值此 之际　　华南一位股票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具(jù)进行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略(lüè)也会(huì)丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而(ér)促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)中(zhōng)长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也会让(ràng)相应(yīng)的龙(lóng)头(tóu)ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力也会(huì)不断增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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