华(huá)尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度首(shǒu)富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对(duì)准的是“华(huá)尔街(jiē)之狼”、著名亿(yì)万富翁投资者(zhě)卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下(xià)控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大(dà)单日(rì)跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价(jià)为147亿美元，排名世界(jiè)富(fù)豪(háo)榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经(jīng)济(jì)结构 “类似(shì)庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中(zhōng)指出，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)表示(shì)，IEP利用来自新投资者的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付(fù)股息(xī)。报(bào)告指出(chū)，简而言之，伊坎一直在(z安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介ài)使用(yòng)从新投资(zī)者那里获得的资(zī)金向老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞氏骗局(jú)的经济结(jié)构只(zhǐ)有在(zài)新资金(jīn)愿意(yì)冒着(zhe)成为最(zuì)后一(yī)批'持有(yǒu)资金的风险的情况下才是可持续(xù)的”，报(bào)告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的(de)股票(piào)被高(gāo)估(gū)了75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易(yì)价格比上次报告(gào)的资产净值高出(chū)218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另一方面，伊坎(kǎn)企业的(de)同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其(qí)交易价格均低于各(gè)自的资产(chǎn)净值。资产净值是(shì)衡量(liàng)基金业绩的关键指标(biāo)，衡量基(jī)金所持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美(měi)国大型股(gǔ)公(gōng)司中最(zuì)高的。兴登(dēng)堡指责(zé)伊坎以股票(piào)而不是现(xiàn)金的形(xíng)式发放股息，并让伊(yī)坎(kǎn)企业出售(shòu)新股(gǔ)，以(yǐ)满足股东的支出(chū)，从而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)还举例称(chēng)，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门的一家重要子公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家跟(gēn)踪伊坎企(qǐ)业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在其研究中假(jiǎ)设，即使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息(xī)也将永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股(gǔ)票(piào)发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这(zhè)份做空报(bào)告对伊坎(kǎn)来(lái)说是一个重大(dà)挑战。他(tā)也(yě)在报(bào)告刊登的几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一份声明中表示(shì)，兴登堡(bǎo)“自以(yǐ)为(wèi)是(shì)”的报告旨(zhǐ)在以牺(xī)牲IEP长期股东的利益(yì)为代价获取利(lì)润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我(wǒ)们坚(jiān)持(chí)公(gōng)开披露的信息(xī)，我们(men)相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以(yǐ)往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相(xiāng)信激进主义是最好的(de)投资范例。“我过去25年的激进主义投资已经(jīng)很好地证(zhèng)明(míng)了这一(yī)点(diǎn)。我(wǒ)们定期将我们的维(wéi)权原则(zé)付诸于我们的多数控股公司以及我(wǒ)们投资部门持有的少数(shù)股权，目前在14个(gè)上市公司董事会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低(dī)风险，尤其是(shì)在(zài)我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包(bāo)装、房地产和其他行(xíng)业的各种(zhǒng)投资(zī)。他是IEP的控股股(gǔ)东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报告(gào)中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损(sǔn)的投资者(zhě)就兴登堡研究做空(kōng)报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究(jiū)的做空实例，最出名(míng)的莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页(yè)的做空(kōng)报告使得(dé)前“亚洲首(shǒu)富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受到反(fǎn)对派质(zhì)疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称(chēng)，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的债(zhài)券价格跌(diē)至垃圾债水(shuǐ)平。阿(ā)达尼(ní)的(de)个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么(me)，兴登堡(bǎo)研(yán)究究竟什么来头(tóu)？公开资料显示(shì)，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务(wù)包括披露企(qǐ)业的会计造假、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公(gōng)司(sī)共对30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分(fēn)析师、会计师(shī)和(hé)记(jì)者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创(chuàng)始？为内特(tè)·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中(zhōng)产家庭(tíng)，曾在康涅狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了以色列(liè)的救护(hù)车(chē)急(jí)救(jiù)部门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司(sī)官网显示(shì)，“兴登堡研(yán)究”这个名字(zì)源于1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登(dēng)堡视为完全可(kě)以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了此次(cì)的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做空报(bào)告，让市值(zhí)一度达到340亿(yì)美(měi)元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的(de)创始人(rén)被(bèi)迫辞(cí)职，美国司法部和证券监管机构随后(hòu)跟进调(diào)查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究(jiū)指控(kòng)电(diàn)动汽车(chē)制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者。该公司的市(shì)值(zhí)一度(dù)超过(guò)50亿美元，如今已缩(suō)水至(zhì)不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做空推特后(hòu)，推(tuī)特的股价从(cóng)49.80美元(yuán)跌至37.39美(měi)元，随(suí)后安德森(sēn)宣(xuān)布关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当(dāng)推特的股价位于低点附近时(shí)，兴登堡研究宣布转为做空(kōng)推(tuī)特，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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