本周铁(tiě)矿(kuàng)石期(qī)货价格大(dà)幅下挫，截至21日下(xià)午(wǔ)收盘(pán)，大商所铁(tiě)矿石期货主力合(hé)约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意(yì)到(dào)，本周后(hòu)几个交易日(rì)，铁(tiě)矿石(shí)期货一(yī)直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期(qī)期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源(yuán)于成材表需继续走弱(ruò)，二季度(dù)以(yǐ)来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步(bù)发酵。成材(cái)价格下降(jiàng)使得钢厂利润被进一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产量出现见顶回落(luò)，下游需求走(zǒu)弱开始对(duì)炉料(liào)端价(jià)格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明(míng)显。当(dāng)前(qián)铁矿的(de)5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现货价(jià)格(gé)受(shòu)高(gāo)铁水产(chǎn)量的(de)刚性支(zhī)撑相较坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合约(yuē)价(jià)格。而远月合约(yuē)开始计价终端需求走阴肖有哪几个生肖(zǒu)弱和铁矿石受自(zì)身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌(diē)幅(fú)更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种间形成(chéng)负(fù)反(fǎn)馈局面。从终端需(xū)求(qiú)看(kàn)，尽管地产销(xiāo)售明(míng)显好转，但传导至(zhì)投(tóu)资端尚(shàng)需时间，一季(jì)度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏(sū)乏力，旺季期(qī)间(jiān)螺纹钢表需基本和去年(nián)同期持平，整(zhěng)体较为疲(pí)弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构(gòu)成压(yā)力。”国投安信期(qī)货高(gāo)级分析师何建辉(huī)说(shuō)。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期(qī)货铁矿石(shí)分析师马亮认(rèn)为(wèi)，近阴肖有哪几个生肖(jìn)期市场对于国(guó)内钢厂减产担忧的(de)不断加重导致铁矿石(shí)出(chū)现连续(xù)下跌。

　　基本面(miàn)方面(miàn)，外矿(kuàng)短期(qī)到港压(yā)力不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明显(xiǎn)。港口库存本(běn)周止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显低于(yú)历史平均(jūn)水平，低(dī)库存有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)常态，对补库不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运(yùn)创同期纪录，淡水(shuǐ)河(hé)谷一季度产量(liàng)也同比增加，到港(gǎng)压力将增加(jiā)。“国(guó)产矿产(chǎn)量近期(qī)持续(xù)回(huí)升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐(zhú)步转向宽(kuān)松，下半年(nián)这一(yī)趋(qū)势将更为清(qīng)晰(xī)，远(yuǎn)月合约的估值有中长期的(de)下调压(yā)力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因素影响，目前(qián)铁矿(kuàng)石(shí)发运依然(rán)偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不过由于终端需(xū)求疲弱，政策调控力(lì)度增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口(kǒu)进口铁矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样(yàng)本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库存按(àn)需补库为主(zhǔ)。澳巴极(jí)端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿(kuàng)石研究员李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价(jià)格中枢(shū)将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高(gāo)，旺季后面(miàn)临(lín)回调压力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于后市(shì)，兰(lán)格(gé)钢铁研究中(zhōng)心王国清(qīng)认为，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按(àn)需补(bǔ)库(kù)为主，整体交投(tóu)氛围较为冷(lěng)清。五一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周补库(kù)需求或(huò)有增(zēng)加。综合来(lái)看(kàn)，预(yù)计下周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格(gé)指数(shù)将(jiāng)继续振(zhèn)荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需(xū)求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑转弱，近(jìn)期供应端表(biǎo)现缩量，五一节前(qián)钢(gāng)厂(chǎng)低库存补库对(duì)价格或形(xíng)成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于(yú)黑色板块(kuài)的(de)后市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观(guān)，黑色(sè)系整(zhěng)体依然(rán)承压。持续调整(zhěng)后压力得(dé)到基本释放，下(xià)行节奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需边际上(shàng)仍有改善(shàn)，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不(bù)是(shì)太突出，价(jià)格波动幅度较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色(sè)系下方仍有支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲(bēi)观。预计(jì)市场(chǎng)整体以(yǐ)区间振(zhèn)荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期(qī)关键(jiàn)仍是需(xū)求复苏(sū)力度。

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