金(jīn)融界5月(yuè)18日消息(xī) 国内期货市场(chǎng)收盘，商品(pǐn)期货多(duō)数(shù)上涨，低(dī)硫燃料油涨超5％，沥青、燃(rán)料油涨(zhǎng)超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪(hù)铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面(miàn)，工业硅(guī)跌超2％，尿(niào)素、纯碱、菜油跌(diē)超1％。

　　中信期货：原油(yóu)在金融(róng)压力(lì)和地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷跷板效应

　　五月油价在(zài)70美(měi)元处(chù)仍(réng)有强力支撑，六月有上行(xíng)动(dòng)力(lì)。年初以来原(yuán)油价格在金融压力和地(dì)缘支撑作用下呈现多空轮(lún)动的跷跷(qiāo)板效应。短期来(lái)看，在(zài)月初金(jīn)融事件冲击(jī)下(xià)，五(wǔ)月可能处(chù)于震荡(dàng)周期中的(de)偏弱(ruò)阶段(duàn)。但在下方70美(měi)元处，仍(réng)有强力支撑(chēng)。仍以短期波(bō)段操作(zuò)思(sī)路为(wèi)主(zhǔ)。中期来看，六(liù)月进入地缘和金(jīn)融事件交(jiāo)易阶(jiē)段(duàn)。如(rú)果(guǒ)欧佩克减产或美(měi)联(lián)储(chǔ)停止加息，均有可能给油价提供阶段上行动力(lì)。长期来看，支撑和压力共(gòng)存局面或(huò)将维持(chí)。今年可能整体处于周期末端(duān)的底部震荡(dàng)期，全年(nián)暂时维(wéi)持70-100区间预期(qī)。

　　南华期货：纯碱逢高做空 持仓至成本以(yǐ)下

　　纯碱(jiǎn)行情(qíng)驱动依旧在现货，目前(qián)来看现(xiàn)货降价的趋势(shì)并(bìng)未(wèi)企稳的迹象。从平衡表(biǎo)推演(yǎn)，后续纯碱库存(cún)预期开启去库，但是本周的库存(cún)呈现双累，可见(jiàn)当下持货意愿(yuàn)已(yǐ)经在低谷(gǔ)，现货(huò)价格预计(jì)持续松动。除此之外，丰(fēng)成17日(rì)开车，湘渝14日开车，可见当下的检修周期(qī)都不(bù馈赠的意思)长，开(kāi)工高位(wèi)可维(wéi)持。

　　除此之外，华(huá)南(nán)上周到港了5万吨纯碱，也是预(yù)期(qī)外，导致后续存在(zài)进一步累库(kù)馈赠的意思的空间。因此当下(xià)纯碱累库趋势进一步延续(xù)，后续需要检修的集中兑现才能扭(niǔ)转(zhuǎn)供需，而(ér)去库对价格的传导也(yě)不是(shì)一蹴而就。从更大(dà)的(de)角度来看，纯碱投产预期下，现货偏松，预期(qī)过剩，从利(lì)润角度就是要走向成本以下，何(hé)时投产只是节奏(zòu)上的(de)扰(rǎo)动，不影响方向。目(mù)前原盐价(jià)格下滑，纯碱成本出现进一步坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢高做空，持仓至(zhì)成(chéng)本以下(xià)。

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