昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公(gōng)告称，公司收(shōu)到(dào)广东省广州市中级人民法(fǎ)院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出的执(zhí)行通知书(shū)。本(běn)公司、本公(gōng)司附属公司，即广州市凯隆置业(yè)有限公司，以及(jí)本(běn)公司控股股东及执行(xíng)董事许家印是该(gāi)执(zhí)行通知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投(tóu)资控股中心于(yú)2016年12月(yuè)及2020年11月期间与(yǔ)相关(guān)被申(shēn)请人(rén)签订有关(guān)恒大(dà)地产集(jí)团(tuán)有限公(gōng)司的增资及相关协议(yì)，向恒大地产增资人(rén)民币50亿(yì)元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对深圳经济(jì)特区房地产（集(jí)团）股份有限公司的重组(zǔ)计划，仲裁(cái)申(shēn)请(qǐng)人要(yào)求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行(xíng)增资协(xié)议项下的回购(gòu)承诺及支付(fù)尚欠分红、违(wéi)约金(jīn)及收(shōu)益。

　　根据该(gāi)执行(xíng)通知，被执行的事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付恒大地(dì)产2020年度分红的差(chà)额补足款约人民币(bì)2.0语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么4亿元(yuán)，并承(chéng)担违约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币50亿(yì)元回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申请(qǐng)人持有恒大地(dì)产自2021年(nián)2月1日起计至(zhì)完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付约人民币(bì)3553万元的(de)律师费(fèi)、仲裁费(fèi)及执(zhí)行费(fèi)。

　　据(jù)每(měi)日经济新闻(wén)报道，多名市场和法律人士(shì)称，通过仲裁(cái)和执行寻求解决是市场(chǎng)化、法治化解决恒大(dà)集团债务问题的必由之路。此次仲裁(cái)和(hé)执(zhí)行通(tōng)知意味着恒大集(jí)团与曾经的(de)战略(lüè)投资(zī)者之间就(jiù)回(huí)购义务的纠(jiū)纷(fēn)露(lù)出(chū)了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决(jué)被(bèi)执行问题，许(xǔ)家印个人很(hěn)可能从而“登上”失(shī)信被执行人(rén)名单，被限制高消(xiāo)费，成(chéng)为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一(yī)步加(jiā)息，美(měi)国长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期(qī)意外创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美(měi)联储官员放鹰。

　　美(měi)联(lián)储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维(wéi)持在(zài)高位，可能(néng)需要进一(yī)步(bù)加息。她还表(biǎo)示，本(běn)月迄今的(de)关(guān)键数据(jù)并(bìng)未让(ràng)她相(xiāng)信(xìn)物价压力(lì)正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保持(chí)在高位(wèi)，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策(cè)以(yǐ)获(huò)得足(zú)够的(de)限制性货(huò)币政策立场，从而逐(zhú)步降低通胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中(zhōng)在近期美(měi)国银行倒(dào)闭的影响上(shàng)。她表(biǎo)示：“我(wǒ)预计我(wǒ)们的政策利率(lǜ)需(xū)要在一段(duàn)时间内保持(chí)足够的限(xiàn)制性，以降低(dī)通(tōng)胀(zhàng)，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲(jìn)的劳动(dòng)力市(shì)场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公布的美(měi)国消费(fèi)者的长期通胀预期(qī)在初(chū)意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现(xiàn)恶化(huà)，创下(xià)六个月新(xīn)低，反映(yìng)出人们对美国(guó)经济(jì)前景的担(dān)忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数(shù)据(jù)上，美国5月(yuè)密歇根(gēn)大学消费者信(xìn)心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受(shòu)关注(zhù)的通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预(yù)期(qī)较4月略有回落(luò)，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期，因为(wèi)该预期可能会(huì)自我实现，并导致通胀居高不下。去(qù)年6月，密歇根(gēn)消费者信心的5年通胀预期(qī)初(chū)值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通胀预期松(sōng)动的(de)表现，在美(měi)联储当(dāng)时决定激进加息(xī)75个基点中起到了重要(yào)作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在当(dāng)月(yuè)的(de)新闻发(fā)布会上表示，通胀预(yù)期的(de)回升(shēng)“相当引人注(zhù)目”，并强调了(le)美联储保持长(zhǎng)期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白银期(qī)货价格持续(xù)下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银(yín)期货(huò)价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收(shōu)盘(pán)，纽约期银连(lián)跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单周跌幅(fú)。周(zhōu)五，国内黄金、白银期货价(jià)格(gé)跟随(suí)下跌，截(jié)至收盘，黄金期货主力(lì)2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力(lì)2306合(hé)约大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨询部高级(jí)分析师丁(dīng)沛舟表示(shì)，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速低于预期及前值，叠加美国当周首(shǒu)次(cì)申请失业(yè)金(jīn)人数超预期抬升，表现不佳(jiā)的数据(jù)使得(dé)投资(zī)者对美(měi)国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽然这使得市(shì)场避险情绪升温，但(dàn)一方面悲观的(de)全球经济预期(qī)对大(dà)宗商品整体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵(guì)金属价格已行(xíng)至年内高(gāo)位，其中金价更是在历史(shǐ)高位运行(xíng)，这(zhè)使得贵金属避(bì)险配置性价比降低，已不及同(tóng)为避(bì)险资(zī)产的美元，避险资(zī)金对(duì)美(měi)元(yuán)配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因(yīn)素已被盘面充分(fēn)消化，上(shàng)行驱动(dòng)不足，使得获利了结(jié)压力也(yě)明显增加。“多重(zhòng)利(lì)空因素交织，贵(guì)金属价(jià)格明显回落(luò)。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步(bù)回(huí)落，但核(hé)心(xīn)CPI依然顽(wán)固，美联储官(guān)员接(jiē)连发表(biǎo)鹰(yīng)派言论，表示(shì)货(huò)币政策发挥作用和实现通胀目标需要(yào)时间(jiān)，年内没有降息的理由，扭转了市场对(duì)美联储可能很快(kuài)开(kāi)始降息的(de)预期，从而推动美元指(zhǐ)数(shù)反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析师程(chéng)伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长(zhǎng)期看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前(qián)国际货币(bì)体(tǐ)系(xì)表现出去美元化的运行趋势(shì)，美元在各(gè)国国际储备中的权重下降，央行(xíng)为了平衡(héng)储备资产(chǎn)配置，黄金(jīn)是重要的选项(xiàng)，这对黄金的实物需求有非常积极的推动作(zuò)用(yòng)。此外(wài)，当前全球宏观经济前(qián)景不(bù)乐观，避险配置将增加，这(zhè)也对贵金属价格形(x语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么íng)成一定支撑作(zuò)用(yòng)。

　　丁沛舟认(rèn)为，当(dāng)前美联储与市场就年内(nèi)美元货币(bì)政策(cè)预期有较大分歧(qí)，但持(chí)续相对高利率的环境(jìng)下，美国(guó)的经济及金融领(lǐng)域的压力必然逐(zhú)步增加，这(zhè)从今年美国银行业风险(xiǎn)事件上可(kě)见一斑。因此，随着时间推移，美联储与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵(guì)金属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续关(guān)注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主要受(shòu)美联储货(huò)币政策(cè)和避险情(qíng)绪的影(yǐng)响，当(dāng)前(qián)由于美(měi)国核心通胀依然(rán)较(jiào)高(gāo)，美联储年内降息的预期(qī)下降，美(měi)元指数(shù)连(lián)续下跌(diē)后存在反弹的要求，短期将对(duì)贵金(jīn)属带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵(guì)金属分析师张晨表示，对比2011年(nián)美国主权债(zhài)务危机时期的(de)各(gè)环节(jié)重要时间节点(diǎn)，在(zài)当(dāng)前距(jù)离可(kě)能最(zuì)早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅半月有余的(de)有限时间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵持阶(jiē)段，一旦谈(tán)判至(zhì)5月最(zuì)后一周前(qián)仍未能(néng)取得进展，进而重演2011年无法在截止(zhǐ)日前(qián)形成正式法案进而导致(zhì)评级(jí)下调情形出(chū)现，将会对市场(chǎng)形(xíng)成较大冲击。而在(zài)此(cǐ)之前，避险情绪升温可(kě)能令(lìng)美债、美元(yuán)和(hé)黄金(jīn)表现强(qiáng)于其(qí)他(tā)资产(chǎn)。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟表(biǎo)示，白(bái)银(yín)较黄金工(gōng)业属性更(gèng)强，因此其对(duì)经济衰(shuāi)退预期(qī)更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究员师(shī)橙(chéng)表示，此前国内经济(jì)数据(jù)并不十分乐观(guān)，近日公布的与通胀相(xiāng)关的数据(jù)同(tóng)样不理想，这激(jī)发了市场再度对经济(jì)展望担忧的交易动机，而在此过程中，白银(yín)以及铜(tóng)等此前相(xiāng)对(duì)高位的品种受(shòu)到“狙击(jī)”。“白银工业属性相(xiāng)较(jiào)于黄金(jīn)更(gèng)强，且价格弹性也更大，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱的情况下，白银价(jià)格受到的拖累更为显著(zhù)。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看(kàn)来，当下市(shì)场对于(yú)宏观(guān)经济展望相对悲观，引发工业(yè)品(pǐn)回落，白银在此过程中也并未能幸免(miǎn)，但是就大(dà)方向而言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄(huáng)金走势(shì)。而美联储目前(qián)在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂(zàn)停(tíng)加息动作，货币政(zhèng)策趋(qū)宽乃至(zhì)降息的预期会逐(zhú)步增强(qiáng)，叠(dié)加目前市场对(duì)于(yú)未来经济展(zhǎn)望存在较(jiào)大担忧，在这样的背景下，黄金仍(réng)值得配置。而(ér)白(bái)银价(jià)格虽然可能会由于(yú)工(gōng)业(yè)品相(xiāng)对疲弱而呈(chéng)现弱于黄(huáng)金的格局，但(dàn)整体而言，呈现出持(chí)续大(dà)幅走(zǒu)弱的概率并不大。后(hòu)市需要关注(zhù)美(měi)联储货币政策(cè)拐点(diǎn)何时(shí)出现(xiàn)、海(hǎi)外银行(xíng)业风(fēng)险事件是否会(huì)持(chí)续发酵。同时，国内工业品(pǐn)在价格(gé)大(dà)幅走低后，是否会(huì)激发下(xià)游补库意愿，倘若下(xià)游(yóu)买兴(xīng)因价跌而被(bèi)提振，那(nà)么对于(yú)白银(yín)而言也(yě)是相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处(chù)于低位，基本(běn)面偏紧(jǐn)格局使得(dé)白银在上(shàng)涨(zhǎng)阶(jiē)段动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白(bái)银来说，除(chú)了美(měi)元指(zhǐ)数(shù)以外(wài)，还需关注国内经济数据的好(hǎo)坏，包(bāo)括(kuò)下周即将公布的(de)4月固定资产投资、工业增加(jiā)值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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