美东时(shí)间周(zhōu)三(sān)，美联(lián)储发布的最新会议(yì)纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会(huì)议上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否有(yǒu)必(bì)要进一步加(jiā)息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者(zhě)指出，如果经(jīng)济发展与他们目前的预(yù)期一(yī)致(zhì)，那么在(zài)这次会(huì)议之(zhī)后可能没有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。”他们预期美国(guó)经济增(zēng)长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来的(de)会议(yì)上可(kě)能有必要进一(yī)步收紧政策(cè)”，因为他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致(zhì)认为，相对(duì)于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目(mù)前(qián)的通胀水平仍然(rán)太高了(le)。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特(tè)别(bié)是如果银(yín)行压力对经(jīng)济活(huó)动的(de)影(yǐng)响被证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳(láo)动力市场供需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美联(lián)储官员(yuán)表示(shì)，通胀和经济(jì)活动的(de)放缓(huǎn)程度还不足以(yǐ)证明结束加息是合理(lǐ)的。但包括(kuò)美(měi)联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在(zài)内的其他人暗(àn)示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评(píng)估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联(lián)储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于全球经济前景的不确(què)定性(xìng)和近期银行(xíng)业的压力，官员们透露未(wèi)来的(de)决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无(wú)数变量将决定(dìng)加息(xī)周期(qī)是(shì)否会(huì)继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美(měi)联储官员(yuán)最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息(xī)的(de)选择是有必要的，接下来该(gāi)央行大(dà)概(gài)率(lǜ)不会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022强调(diào)，至关重要(yào)的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已经排(pái)除了(le)进一(yī)步(bù)提高(gāo)利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继(jì)续调(diào)高利率或是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不(bù)变(biàn)，美联(lián)储仍有可(kě)能需要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息(xī)将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩周期的(de)最后一次(cì)，美(měi)联储极(jí)有(yǒu)可(kě)能在(zài)年底前降息25个(gè)基点。这种预期是基于(yú)这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经(jīng)济(jì)增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在(zài)是(shì)否进一步加息问题上的分歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他们(men)不会(huì)再(zài)次加息，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即他(tā)们(men)现在对(duì)进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市场(chǎng)的银行业危机，美(měi)联(lián)储官(guān)员们对此专门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他们的工(gōng)具(jù)，以确保金融体系有足够的(de)流(liú)动性来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议上，美联(lián)储经济学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)业(yè)压力导致(zhì)的信贷(dài)收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不(bù)过(guò)，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外(wài)流(liú)在3月(yuè)底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在(zài)此期(qī)间进一(yī)步下跌(diē)，但对(duì)绝大(dà)多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈利能力下(xià)降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业(yè)压力再次(cì)加剧的可能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突(tū)出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业(yè)危机带来(lái)的信(xìn)贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)态度(dù)，因为存在太多的(de)不确定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022　　对于(yú)受到全球高(gāo)度关注的债(zhài)务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系和(hé)整(zhěng)体经济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国(guó)国债市场有序运作的重(zhòng)要(yào)性，或(huò)强(qiáng)调了有关(guān)当局继(jì)续解(jiě)决与市场(chǎng)韧性相关问(wèn)题(tí)的重要性。一些与会者强调，美联(lián)储应随时准备使用其(qí)流动(dòng)性(xìng)工具，以及微观审慎2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022和(hé)宏观审慎(shèn)监(jiān)管和(hé)监督工具(jù)，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举行(xíng)债(zhài)务上限谈判(pàn)。共和党谈(tán)判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈判(pàn)没有取(qǔ)得任何进展。美(měi)国财(cái)政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来(lái)支(zhī)付(fù)联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联(lián)邦政府是否会在未(wèi)来几周内(nèi)耗尽资金的不确定(dìng)性(xìng)而言(yán)，美联储会(huì)议(yì)纪要只(zhǐ)是次(cì)要的。很难想象，在(zài)这样(yàng)的背景(jǐng)下美联储会倾向于(yú)采(cǎi)取鹰派(pài)立(lì)场(chǎng)，因(yīn)此该行现在(zài)可能松(sōng)了一口气，因为他们(men)有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约的“X日”愈(yù)发临(lín)近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可能(néng)在未(wèi)来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但(dàn)民主党需要意(yì)识到他(tā)们(men)花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国会扯(chě)皮的过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达(dá)突然爆发，令市场(chǎng)重新(xīn)看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财(cái)年第一财(cái)季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云(yún)计算平台和(hé)大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发(fā)全球资(zī)本(běn)市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然(rán)只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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