5月(yuè)9日晚间，A股上(shàng)市公司(sī)金证股(gǔ)份(fèn)发布(bù)的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文华(huá)财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集(jí)配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时(shí)间不超(chāo)过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端(duān)交易软件的(de)月活跃(yuè)用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经(jīng)申(shēn)请撤回发行上市申请文(wén)件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发行股票(piào)并在(zài)创(chuàng)业板上(shàng)市的审(shěn)核(hé)。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本(běn)次交易事项(xiàng)尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与(yǔ)交易(yì)意向方接洽，初步确定的交易对(duì)方包(bāo)括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴(xīng)产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州(zhōu)中新(xīn)）、上海经(jīng)一投资管理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一(yī)）、上(shàng)海兴富(fù)创(chuàng)业投(tóu)资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易(yì)对方(fāng)合(hé)计(jì)持有(yǒu)标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对(duì)方与(yǔ)公司不存在(zài)关联关系。本次交(jiāo)易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比(bǐ)例预(yù)计将超(chāo)过5％，本(běn)次交(jiāo)易(yì)预计将构成(chéng)关(guān)联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不(bù)会发生变(biàn)化，且(qiě)不(bù)存(cún)在实际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人，预计不(bù)构(gòu)成公司(sī)重(zhòng)大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实际控制人(rén)为该公司(sī)董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根(gēn)据(jù)文华财(cái)经此前披(pī)露(lù)的招(zhāo)股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一(yī)和(hé)上海(hǎi)经(jīng)一分(fēn)别(bié)控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全(quán)技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互联网公司合作(zuò)开展包括智慧城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内(nèi)，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪业务软件收入较上年(nián)同(tóng)期略(lüè)有增长，资管机构软(ruǎn)件收(shōu)入基本持(chí)平。报(bào)告期(qī)内(nèi)，数字(zì)经济业务因验(yàn)收的大型政(zhèng)务项目成(chéng)本(běn)增(zēng)幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导致业务毛利率(lǜ)及(jí)利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上(shàng)市(shì)公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要得益于两(liǎng)方面的因素：一是公司在(zài)证券(quàn)市场(chǎng)行业占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核(hé)心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上(shàng)线验收(shōu)。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先优势(shì)，开(kāi)始进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科(kē)技园租赁业(yè)务。金证股份解释(shì)称(chēng)，非(fēi)金融行业的收入(rù)下(xià)降(jiàng)，主(zhǔ)要由于(yú)公司在数(shù)字经济业(yè)务(wù)上(shàng)，不同程度(dù)受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收(shōu)结算审计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩(jì)表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财(cái)经营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能(néng)力来看，金证股份均远高于文华财经，但(dàn)文华(huá)财(cái)经的毛利率显(xiǎn)著高于(yú)金证股份，无疑(yí)是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如(rú)果本次交(jiāo)易得以顺利(lì)陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译实施，对于金(jīn)证(zhèng)股份而言(yán)，文华财经的优(yōu)质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华(huá)财经而(ér)言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译《陈万年教子》翻译得(dé)注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份(fèn)并(bìng)未(wèi)披露具体的交易细节，例如(rú)交(jiāo)易(yì)对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易(yì)对方就(jiù)本(běn)次交(jiāo)易签署了(le)《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方(fāng)发行股份及支付(fù)现(xiàn)金(jīn)的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意(yì)向，交(jiāo)易(yì)各方在本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以及各项安(ān)排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签(qiān)署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹(chóu)划阶(jiē)段(duàn)，交(jiāo)易双方(fāng)尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必(bì)要的内部(bù)决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机(jī)构批准后(hòu)方可正式实(shí)施，本次交易最终能(néng)否实施尚存(cún)在较大不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上(shàng)升通(tōng)道(dào)。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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