近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另(lìng)一只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车(chē)产业(yè)链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三(sān)大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只(zhǐ)基金(jīn)中，施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材料中并未解(jiě)释为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗(luó)德(dé)对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道(dào)：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三(sān)大主题(tí)。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气(qì)候(hòu)变化的(de)影响日益(yì)显现，全球各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者提供了重(zhòng)要(yào)的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供(gōng)应方面是全球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国对(duì)成品车辆的需(xū)求(qiú)方面(miàn)也占据重要地位(wèi)。可能很多人不(bù)知道(dào)的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中(zhōng)国(guó)也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电桩为例(lì)，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲(zhōu)是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各(gè)自的(de)领域(yù)中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电(diàn)机温控的(de)关(guān)键组(zǔ)件(jiàn)的(de)生产商。该公(gōng)司在空调阀行业(yè)全球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续占据(jù)市场份额(é)——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大的(de)就是宁德(dé)时(shí)代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽(qì)车工(gōng)业协(xié)会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力(lì)电池企业(yè)实现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，今年4月(yuè)，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大(dà)增长机(jī)遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术(shù)出现(xiàn)，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系若不(bù)能(néng)维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund 主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别- China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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