近期市(shì)场风(fēng)向变(biàn)动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深(shēn)圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为何基(jī)金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不(bù)过，记(jì)者梳(shū)理发现，施(shī)罗(luó)德(dé)对中国新(xīn)能源(yuán)车产业链的看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解释道：长期来(lái)看，关(guān)注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了(le)重要的(de)机会(huì)。中(zhōng)国(guó)在电(diàn)动汽车价(jià)值链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同(tóng)时中国(guó)对成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据重要地位(wèi)。可能很多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国(guó)也是全球电动(dòng)车基(jī)础设施最完善的国(guó)家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在在各自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车中用于电池(chí)和(hé)电(diàn)机(jī)温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的(de)生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全(quán)球电(diàn)动汽车专家(jiā)以及福(fú)特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全球范围内(nèi)继续(xù)占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业(yè)实(shí)现装车配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量(liàng)分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据(jù)中国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入(rù)较多的其它(tā)个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流(liú)出(chū)较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机(jī)遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思磷酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安全(quán)性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁(níng)德时(shí)代的(de)。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若(ruò)未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随着(zhe)电(diàn)池成本下(xià)降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保持(chí)利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系(xì)若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基(jī)金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联(lián)网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银(yín)行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基(jī)金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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