北交(jiāo)所开市至今(jīn)一年半(bàn)，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指数(shù)基(jī)金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特(tè)新”主题基金外(wài)，存量产品也加大北交所布局力度，今(jīn)年(nián)更(gèng)有(yǒu)新基金密(mì)集公告可(kě)投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机(jī)构及人士表示(shì)，随(suí)着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北交所(suǒ)活(huó)跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值(zhí)水(shuǐ)平，公募(mù)基(jī)金(jīn)等(děng)专业投资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿也(yě)在增加(jiā)。从长期投资的(de)角度看(kàn)，北交(jiāo)所股票处于(yú)投(tóu)资相对早期(qī)阶段(duàn)，更具(jù)成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军(jūn)和科技(jì)、制造等行业，长期投资价值受(shòu)到(dào)公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告可投(tóu)北交所(suǒ)

　　专业(yè)机构(gòu)挖(wā)掘北(běi)交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申(shēn)万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动(dòng)、银(yín)华心质(zhì)混合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值18个(gè)月等十多只(zhǐ)次新基金公告可(kě)投资于(yú)北京证(zhèng)券交易(yì)所上市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多(duō)家基金公司也发(fā)布公告称(chēng)，北交所上(shàng)市股票是国内依(yī)法(fǎ)发行上市的股票，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基(jī)金合(hé)同所(suǒ)规定的投资目标、投资策略、投资范(fàmany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级n)围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征和(hé)相关风险控制指标等前提下(xià)，公司旗下基(jī)金可(kě)参(cān)与北(běi)交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金合同的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募(mù)新(xīn)基金(jīn)之所以密集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专业投(tóu)资机(jī)构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股(gǔ)票潜在的投资机(jī)会，开始加大布局力(lì)度；另一(yī)方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深(shēn)两(liǎng)市以外国(guó)内最(zuì)优质(zhì)公司的代表(biǎo)，许多标(biāo)的当(dāng)前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金也认为，一(yī)方(fāng)面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持(chí)续(xù)增(zēng)加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所(suǒ)上市(shì)公司数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流(liú)动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资(zī)金的加入使(shǐ)得整(zhěng)个(gè)板块(kuài)的成交变得更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也(yě)使得越来越(yuè)多投资(zī)者(zhě)关注到北交所，自(zì)然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于(yú)北交所市(shì)场的赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标的稀(xī)缺性(xìng)以及专精(jīng)特新领域的景气度。而近(jìn)期北交所市(shì)场出现积(jī)极信号(hào)：2022年年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募(mù)基金(jīn)产品出现(xiàn)在北交所公司(sī)前十大股东名(míng)单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年业(yè)绩涨势(shì)良好，今年一季度(dù)盈(yíng)利表现继续向好(hǎo)；次新基金在北交所的(de)持股(gǔ)集(jí)中度(dù)高。“预计随(suí)着后续市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通市值(zhí)小、流动性等(děng)制(zhì)约，初步(bù)“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投(tóu)资比例、策略(lüè)上也存在差异，但未(wèi)来会加大对北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表(biǎo)示(shì)，结(jié)合(hé)北交所的战略(lüè)定位和上市公司“小而美”的(de)特(tè)征，预计次新基金投资将深(shēn)入(rù)细分产业(yè)链的研究，挖(wā)掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确(què)定性强的(de)个股机会。同时，也可(kě)根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公(gōng)司进行投资(zī)。在组合配置上，力求(qiú)均衡和(hé)风险分散，降低中小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金(jīn)也(yě)会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北(běi)交所投资机会(huì)，目前有一只北(běi)交所主题基金，未(wèi)来一方面会(huì)根据市场情况，择机发行更多以北(běi)交所股票为主要投资(zī)范围的基金产品，另一方面(miàn)，不排(pái)除将(jiāng)存量(liàng)基金产(chǎn)品的投资(zī)范(fàn)围(wéi)扩大至北交所股票，同时(shí)会增加研究团队拓展对北交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从(cóng)公募(mù)持仓北(běi)交所股(gǔ)票总市值(zhí)情况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市场公募基(jī)金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市(shì)以来(lái)，公募(mù)投资北(běi)交所(suǒ)总市值总体(tǐ)呈现震荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北交所开(kāi)板初(chū)期(qī)上市公(gōng)司中(zhōng)，与新(xīn)能(néng)源行业相关的个股市值占比较高，而去(qù)年(nián)下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市值(zhí)有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人(rén)称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初(chū)看(kàn)，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的(de)角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所的投资价值(zhí)仍然(rán)受到公(gōng)募(mù)资金的(de)青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈(chéng)现(xiàn)的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对(duì)比上证、深(shēn)证(zhèng)的大(dà)多数公司而言(yán)又相对早(zǎo)期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但从(cóng)长期投(tóu)资的角度来说，这也意味(wèi)着更大的成长(zhǎng)空间(jiān)和收益率预期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示(shì)，我们对于(yú)具体行业没有明确(què)的偏好，但是整体还是比(bǐ)较(jiào)看好细(xì)分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)：这些公司虽(suī)然(rán)普(pǔ)遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不(bù)高，但在其所属行(xíng)业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长性指标(biāo)上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业(yè)板、科(kē)创板的(de)上市(shì)公司，而且(qiě)由(yóu)于市(shì)值较小，可能(néng)反(fǎn)而拥有(yǒu)更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角看(kàn)，随(suí)着(zhe)北交所交(jiāo)易(yì)制度的不断完(wán)善、已上市企业(yè)的投(tóu)资价值(zhí)不断(duàn)明确，以及(jí)场(chǎng)内流(liú)动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优(yōu)秀的企业(yè)、活(huó)跃的资金流(liú)入。北证50指数估值有向上(shàng)修复的空(kōng)间，当前(qián)配置的(de)性价比(bǐ)较高，胜率和赔率(lǜ)都(dōmany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级u)非常(cháng)具备吸(xī)引力。

　　结(jié)合当(dāng)前的(de)北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年(nián)打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛(sài)道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的成(chéng)长股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者可重点关注(zhù)具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的(de)优质产(chǎn)业链。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科(kē)技和制造两(liǎng)大赛(sài)道，包括(kuò)汽车、半导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人士(shì)也称，北交所有一(yī)大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支(zhī)持的(de)东风(fēng)和(hé)企(qǐ)业自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当(dāng)体(tǐ)量(liàng)的企(qǐ)业成长成为大型企业，这个成长的(de)过程会给(gěi)投资(zī)者带来丰厚(hòu)回报，因此我们(men)认为北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期投资价值。“具(jù)体细分而(ér)言，我们(men)更(gèng)加看好电力设(shè)备、机(jī)械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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