美国银(yín)行业危机持续(xù)！

　　危(wēi)机升级，美(měi)地区银行(xíng)大跌

　　美东(dōng)时间5月4日(rì)，媒体称，阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）在考虑若干选项，其中包括资产(chǎn)出售，可能出售所有(yǒu)业务或部分业务。该行(xíng)已经(jīng)为此聘请多家顾问。

　　这(zhè)是继西(xī)太平洋合众银行（PACW）之后(hòu)又一家地区(qū)银(yín)行传出(chū)考(kǎo)虑可能出售的消息。本周三(sān)美股(gǔ)盘后，因媒体称该行考虑包(bāo)括出(chū)售在内的(de)战略(lüè)选(xuǎn)择(zé)，但鲜有感兴趣的潜在买家(jiā)，此后收跌(diē)逾4％的该行(xíng)股(gǔ)价盘后(hòu)跳水，跌幅接近50％。

　　周四(sì)，西(xī)太平(píng)洋(yáng)合众银(yín)行发(fā)布声明确认了周(zhōu)三(sān)的媒体消息，称在和(hé)多位潜在的投(tóu)资者商谈，还(hái)表示，其核心存款3月以来(lái)已(yǐ)经增长，在第一共和银(yín)行被出(chū)售(shòu)后，该行并未(wèi)经(jīng)历超出正(zhèng)常(cháng)水平的存款流失。

　　但西太平洋合众(zhòng)银行股价继续(xù)暴跌(diē)，周四早(zǎo)盘(pán)曾跌超60％。阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘(pán)中至少熔断暂停交易九次。

　　阿(ā)莱恩(ēn)斯西部银行(xíng)此后表示，关于(yú)该行磋(cuō)商(shāng)出售(shòu)资产等战(zhàn)略(lüè)选项(xiàng)的媒体报(bào)道“绝对失实”。此后，该行(xíng)股价(jià)跌幅收窄到40％以(yǐ)内。西太平洋合众银行跌幅收窄到(dào)50％以内。

　　另一家(jiā)让(ràng)地(dì)区银行危机火(huǒ)上浇油的第一地平线(xiàn)银行（FHN）早(zǎo)盘(pán)跌(diē)幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼(qióng)斯(sī)指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普500指数下跌(diē)30.15点(diǎn)，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯(sī)达克综(zōng)合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区性(xìng)银行(xíng)股重挫，KBW银行指数(shù)收跌3.8％，西太平洋合(hé)众银行收跌50％，阿莱(lái)恩斯西部银(yín)行(xíng)收(shōu)跌38％，第(dì)一地平(píng)线银(yín)行收(shōu)跌33％。

　　当地时间5月(yuè)4日(rì)，美国参议院银行委员会(huì)就近期大(dà)型银行倒闭事件举行听(tīng)证会。会上，银行(xíng)监管专家表示，管理(lǐ)不善是导致破产的主要原因。美(měi)国商(shāng)会副主席托马(mǎ)斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在(zài)听证会上表示，硅(guī)谷(gǔ)银行(xíng)、签名银行和第(dì)一共和银行有(yǒu)非常独特的商业模式(shì)，硅(guī)谷银行(xíng)专注于资本密集型的科(kē)技以及(jí)生物医学初(chū)创(chuàng)企(qǐ)业(yè)；第(dì)一共和银(yín)行集中于财富(fù)管理；而签名银行则(zé)有(yǒu)大量的数字资产风险。在(zài)听证会(huì)上(shàng)，专家们明确(què)将最近银行倒闭潮归咎于行政管理不善，同时他们担(dān)心银行倒(dào)闭会将美国经(jīng)济拖入(rù)衰退。专家和议员们也表示，美联(lián)储存在(zài)监(jiān)管失误。

　　据外媒(méi)援引(yǐn)知情人士周四报道(dào)，美国联(lián)邦(bāng)和(hé)州政府(fǔ)官员正在评估近几天(tiān)银行股大幅(fú)波动背(bèi)后存在“市场操纵”的可能(néng)性，白宫方面也表示将监控“健康(kāng)银行面临的(de)做空压(yā)力”。美股地区银行股本(běn)周大幅下跌，西太平洋合众银行累(lèi)跌(diē)近70％。根(gēn)据分(fēn)析(xī)公司Ortex的数据，做空(kōng)者仅在周四(sì)就通过做空某些地区银(yín)行获利3.789亿美(měi)元。消息(xī)人(rén)士称(chēng)，鉴于(yú)地区(qū)银行基本(běn)面强劲且资本充足(zú)，近几日，做空(kōng)活动增加和股市波动已(yǐ)引(yǐn)起官员(yuán)及监管机构越来越多的(de)关注(zhù)。

　　据盖洛普(pǔ)民(mín)调显示，在美国银行体系动荡(dàng)之际，近一半的美国人(rén)担心他们(men)在银行或(huò)其他金融(róng)机构账(zhàng)户上(shàng)的(de)钱的安(ān)全。总共有48％的(de)美国成年人(rén)表示他们担心自己(jǐ)的(de)钱，其中19％的人(rén)为“非常(cháng)”担心，29％的人为“比较”担心(xīn)。这些最新数据与2008年雷曼兄弟破产后不久的(de)数据(jù)相似。当时有45％的美国成年人表示，他们(men)非常(cháng)或中(zhōng)度给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么担(dān)心自己资金的安全。尽管盖洛(luò)普(pǔ)并(bìng)未在银行业(yè)较为平静(jìng)的时期(qī)测量过(guò)这一数据(jù)，但2008年12月(yuè)的(de)数据(jù)显示，在危机得到解决(jué)后，人们(men)对存款(kuǎn)安全的担忧略有减(jiǎn)少(shǎo)，这表明对存款安(ān)全的高度担(dān)忧(yōu)可能并非(fēi)美国人的常(cháng)态。

　　俄罗(luó)斯两(liǎng)处(chù)石油化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社报(bào)道，当地时间5月4日凌晨，位(wèi)于俄罗(luó)斯(sī)罗斯托夫州的诺沃沙赫金斯基石化厂遭到一架无人(rén)机袭击，并(bìng)引发了火灾。据介绍(shào)，一架无(wú)人机撞击了该工厂的在(zài)建厂房(fáng)间连(lián)廊，随后发生爆炸并引发火灾(zāi)。

　　塔斯社当天还报道称，另一(yī)处位于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区的伊里斯基炼油厂也遭无人机袭击，导致一储油罐发生火(huǒ)灾(zāi)，总(zǒng)过火面积为400平方米。

　　两(liǎng)起事件(jiàn)中均没有造成人员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央(yāng)行宣(xuān)布加息(xī)25个基点

　　当地时间(jiān)5月(yuè)4日，欧洲央行召(zhào)开货币政策会议，决定将欧元区三大(dà)关键利率(lǜ)均上调(diào)25个基点(diǎn)。主(zhǔ)要(yào)再融资利率、边际借贷利率和存(cún)款(kuǎn)机制利率(lǜ)从本(běn)月(yuè)10日起分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自(zì)去年7月以来(lái)已连(lián)续7次(cì)上调关键利率(lǜ)，以期阻(zǔ)止通胀。不过专家预计，要将通胀(zhàng)率降(jiàng)至2％的目(mù)标还需要(yào)数(shù)年时间(jiān)。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济衰(shuāi)退担忧压(yā)制，外盘原(yuán)油(yóu)大(dà)幅下跌。受外盘(pán)原油大幅走低带动，内盘原油“五(wǔ)一”假期后跳空低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如(rú)期加息25个基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为连续第(dì)10次加息(xī)，本轮已累计加息(xī)500个基点，这一区间(jiān)仅(jǐn)略低(dī)于2008年大衰退前(qián)的利(lì)率(lǜ)峰值。

　　截至周(zhōu)四收盘，WTI原油(yóu)期货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中(zhōng)一度跌超7％，触及63.64美(měi)元/桶的日低(dī)，为2021年12月以来的最低水平；ICE布伦特原(yuán)油7月合(hé)约上(shàng)涨0.17美元(yuán)/桶，报72.50美元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市(shì)场人(rén)士(shì)纷纷表示，近期(qī)原(yuán)油暴跌主(zhǔ)要受(shòu)到宏观避险(xiǎn)情绪的影响，原(yuán)油市场自身(shēn)基本面变化(huà)不大。

　　“近期原油(yóu)的走势更多体现的是金融属性(xìng)。一方面，美(měi)联(lián)储如(rú)期加息25个基点，市场对连续加息对经(jīng)济造成(chéng)影响的担忧(yōu)加剧(jù)；另一方面，近期美国再度出现(xiàn)破产银行，造(zào)成美国股市下(xià)滑，原(yuán)油作(zuò)为大宗商品代表受到一定(dìng)冲击。”齐盛(shèng)期货能源化工组组长(zhǎng)于芃森说。

　　齐盛期货原油(yóu)分析师高(gāo)健告诉(sù)期货日报记(jì)者，近期海外(wài)宏观集中避险，主要(yào)还(hái)是(shì)与美国银行危(wēi)机事件有关(guān)。另(lìng)外，美国(guó)债务上限问题(tí)仍未(wèi)解决，市场担心该问题是另(lìng)一个“雷”。美国白宫对此发(fā)布的一份(fèn)评(píng)估文件警告(gào)称，如果不(bù)提(tí)高债务上限(xiàn)，美国经济将(jiāng)面临严重后(hòu)果，在三种(zhǒng)预期情形下，美国经济都(dōu)将进入衰退期。

　　“宏观(guān)层面再(zài)次进入集中避险状态，对股市(shì)和商(shāng)品等风(fēng)险资产(chǎn)带来短期(qī)情绪冲击。”高健分析(xī)称，目前(qián)美国银行(xíng)问题再次出现，叠(dié)加债(zhài)务(wù)上限临期风险(xiǎn)，宏观层面的不确(què)定(dìng)性较(jiào)大，主要(yào)风险在于当前(qián)的宏(hóng)观避险(xiǎn)情绪是否有可能演化成趋势(shì)，即(jí)VIX指数是否会由日度级别演变成周度级别的拉升行情。如(rú)果这种情况出现，风(fēng)险(xiǎn)资产将会出现类(lèi)似于2008年和2020年的(de)走势。近期市(shì)场的关(guān)注点(diǎn)集中在(zài)宏观情绪指标(biāo)的跟(gēn)踪上，重点观察(chá)美股和VIX指数的进一步(bù)动向，侧重留意避险情绪蔓延的(de)风险。

　　4月(yuè)，美国Markit制(zhì)造业(yè)PMI终值50.2，预期50.4，前(qián)值50.4；服务(wù)业(yè)PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前(qián)值(zhí)53.7；综合PMI终(zhōng)值53.4，预期(qī)53.5，前值53.5。海证(zhèng)期货能(néng)化分析师郑梦(mèng)琦表示，美国制造业、服务业以及(jí)综(zōng)合PMI均低于预期(qī)，显示在利率(lǜ)上升和通胀(zhàng)居(jū)高(gāo)不(bù)下的情况下，美国经济难(nán)以获得动(dòng)能。叠(dié)加美(měi)国就业市场招聘步(bù)伐放缓，劳动(dòng)力市(shì)场逐渐(jiàn)降温，经济面临(lín)的风险正在上(shàng)升。而在此次美联储(chǔ)议息会议(yì)上，鲍威(wēi)尔发(fā)言(yán)偏鹰派，称美联储致力(lì)于实现2％的通胀(zhàng)目标，是(shì)否(fǒu)停止(zhǐ)加息取决于数据。美联储(chǔ)将从通胀(zhàng)、就(jiù)业、市场风(fēng)险三方面(miàn)探索货(huò)币政策路(lù)径，如果6月初之前(qián)高利(lì)率带来的风(fēng)险事件(jiàn)进一步扩大(dà)，美联储或将终(zhōng)止当前紧缩政策(cè)，回归宽松(sōng)。目前市场的(de)关注(zhù)点在(zài)于美联储是否会在接下来(lái)的议(yì)息(xī)会(huì)议中暂停加(jiā)息，以及(jí)降息开(kāi)启的时间和(hé)节(jié)奏(zòu)。给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么p>

　　值(zhí)得注意(yì)的是，近期原油盘(pán)面连续大跌的情(qíng)况与3月中旬的(de)走势类(lèi)似，甚至(zhì)驱动上(shàng)也有(yǒu)较高的相似性。高健表(biǎo)示，共(gòng)同点是在银行业危机的背景下，宏(hóng)观避险情绪升温引发盘面快速(sù)下跌。不(bù)同点有两个(gè)：一是此(cǐ)次(cì)宏观避险还有一部分(fēn)债务上限的加(jiā)成(chéng)；二是当前原(yuán)油基本(běn)面状态要(yào)好于3月。综合来看，3月中旬原油盘面的走势，对(duì)此轮原(yuán)油大跌有(yǒu)较(jiào)高的参考性。3月下旬原油(yóu)止跌回升，驱动因素(sù)是(shì)VIX指数短线高(gāo)位筑顶后(hòu)回(huí)落，盘(pán)面上的表现(xiàn)是连续(xù)收出长下影线。因此，近期原油盘(pán)面也要(yào)重点留(liú)意是否会重(zhòng)现以上两点变(biàn)化(huà)。

　　于芃森(sēn)分析称，从(cóng)基本面看，短期原油尚不(bù)具备持续大幅(fú)下滑的基础(chǔ)。本周美国EIA原(yuán)油库存(cún)减少约(yuē)505万桶，已经(jīng)连(lián)续五周出现大(dà)幅(fú)减(jiǎn)少(shǎo)，而美国即将进入夏季用油高峰，市场(chǎng)预期需(xū)求将会逐(zhú)步增加。OPEC+自5月1日起进(jìn)入“自愿减产”状态，以沙(shā)特为首的中东产油国(guó)为稳定油价进行着(zhe)各种努力，虽然(rán)实际落地情况(kuàng)仍需观察，但整(zhěng)体(tǐ)上市场再度(dù)进入供小于(yú)需状(zhuàng)态(tài)。

　　展望后(hòu)市，郑梦琦表示，随着超卖情绪的逐步释放，原油供给(gěi)端(duān)尤其(qí)是(shì)OPEC+或将挺价，短(duǎn)期(qī)油价仍以弱势振荡为主，价格的突破上行仍需其他利多因素指(zhǐ)引。

　　高(gāo)健也认为(wèi)，目前原油还(hái)是振荡格局，价格向下(xià)逼近年内(nèi)低点，短线观察前低的支撑(chēng)力度(dù)。未(wèi)来能否驱(qū)动原油破位(wèi)向下，主要看避险情绪的持(chí)续蔓延情况，特别是VIX指数能否出现周线级别(bié)的(de)行情。除此之外(wài)，原油暂时看不到实质性大(dà)利空。

　　在于(yú)芃森看来，美联储(chǔ)年内加息(xī)基本全部落地，后期将不再存(cún)在加息对大宗(zōng)商品压制的预期，情绪(xù)上将有(yǒu)一(yī)定缓(huǎn)和。但美联储连续大幅加息(xī)后对市(shì)场的影响仍需一段(duàn)时间观察，情绪的(de)底部可能(néng)已经出(chū)现，但市场(chǎng)的(de)底部仍(réng)需(xū)要(yào)观察。基本面上，市场对经(jīng)济衰(shuāi)退的担忧仍(réng)未结(jié)束，需求会下降多少也(yě)尚未有(yǒu)明确的定论，但用油旺季即将到来，短期(qī)内将会支撑油(yóu)价。“综合来看(kàn)，目前原油阶(jiē)段性(xìng)底部(bù)或已出现，将进入一(yī)段时间的振荡。”

　　成本端拖(tuō)累(lèi)沥青大幅下行

　　受原油下(xià)跌拖累，沥青期货假(jiǎ)期后(hòu)首个交易日(rì)大(dà)幅下(xià)行(xíng)，BU2307合(hé)约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介(jiè)绍，相较原(yuán)油而言，沥青走势偏强。美(měi)国将(jiāng)与委内瑞(ruì)拉(lā)石油(yóu)有关的交(jiāo)易许可证延长至(zhì)7月20日，稀(xī)释沥(lì)青分流至欧(ōu)洲和(hé)美(měi)国的问(wèn)题(tí)依然存在，沥青原料供应减少，稀(xī)释沥(lì)青贴水(shuǐ)上涨，从而减缓了(le)成(chéng)本端原油价(jià)格下跌带来的冲(chōng)击。

　　“4月(yuè)沥青供(gōng)应持续(xù)高(gāo)位，对比往(wǎng)年(nián)同(tóng)期数据，供应提前发力，叠(dié)加终端需求未(wèi)有明显回暖，沥青基本面有所走弱(ruò)。”中信(xìn)建投期货能化(huà)分析(xī)师董(dǒng)丹丹(dān)表(biǎo)示(shì)，进入(rù)5月，沥青供应端总计划排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加(jiā)57.5％，同比增幅(fú)明显，但原(yuán)料通(tōng)关(guān)情况(kuàng)对沥青生(shēng)产(chǎn)供(gōng)应造成阶(jiē)段性扰动，部分无配额炼厂沥青生产或受影(yǐng)响。

　　截至5月4日当周，国内沥青产能利(lì)用率为32.1％，环比下降3.4个(gè)百分(fēn)点；样本装置(zhì)检修量为77.71万吨，环(huán)比增加11.33万吨，增幅(fú)48.56％；宁(níng)波科元(yuán)和(hé)广西东油恢复沥青(qīng)生产，华北部分地(dì)炼维持停(tíng)产状态(tài)。

　　“整体(tǐ)来(lái)看，一季度受沥青生(shēng)产利(lì)润较好影(yǐng)响(xiǎng)，国内(nèi)沥青装(zhuāng)置(zhì)开(kāi)工率持续回升，尽(jǐn)管近期随着利润的压缩，沥(lì)青装置检(jiǎn)修增加(jiā)，但当前沥(lì)青供应(yīng)仍处(chù)于相对偏高水(shuǐ)平。”金信期(qī)货能化分析师汤剑林(lín)称，由(yóu)于沥青利润压缩限制(zhì)生产(chǎn)积极性，叠(dié)加原料稀释(shì)沥(lì)青短缺的(de)问题持续，5月份国内(nèi)沥青供应存在收缩预期，后续关(guān)注国内(nèi)炼厂排(pái)产计(jì)划。

　　需(xū)求(qiú)方面，汤剑林表示，目前刚需仍(réng)处于(yú)季节性淡季，南方开始(shǐ)进入雨(yǔ)季，需求(qiú)回(huí)升偏慢，北方需求仍没有较好的(de)表(biǎo)现。从(cóng)下游行业的(de)开工(gōng)率看，道路需求(qiú)表现偏(piān)弱，防水需求(qiú)表现稍好但占(zhàn)比较小，整体需求一般。5月份基(jī)建乐观预期仍在(zài)，且随着气温的回升，道路施工项(xiàng)目逐(zhú)渐启动，预计需求会继续回升。

　　展望后市(shì)，他认(rèn)为，近期沥青价格波动的主(zhǔ)要逻辑在(zài)于(yú)成本端原油，短期供需端矛盾(dùn)并不(bù)突出(chū)。OPEC+挺价难抵(dǐ)海外风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)以及衰退预期的压力，预计原(yuán)油仍维持弱势运行(xíng)。在(zài)此背(bèi)景下，沥(lì)青价格也难有较(jiào)强(qiáng)的表现，短期仍跟(gēn)随原油偏弱(ruò)运(yùn)行(xíng)。

　　董丹(dān)丹认为，当下沥青估值处于偏低位，炼厂生(shēng)产(chǎn)成(chéng)本下移，沥青综合加工利润或将有所增长。另(lìng)外，沥青总(zǒng)体库存持续(xù)累积，但仍处历史偏低(dī)水平(píng)，加之天(tiān)气转暖，下(xià)游终端具备施工(gōng)条件，刚需(xū)逐渐回暖。短期沥青(qīng)期价弱势(shì)振荡，建(jiàn)议逢低做多裂(liè)解(jiě)价差，中长期需关注沥青原料供应政策问题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难改(gǎi)

　　节后首个交(jiāo)易日，聚酯链跌幅(fú)也很明显，PTA盘面大幅下挫，主力合(hé)约收(shōu)盘大(dà)幅(fú)下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期(qī)前(qián)降5.2％。PTA现(xiàn)货(huò)跌至(zhì)5950元/吨(dūn)，较假期前降3.3％。成本端让利(lì)下，PTA加工(gōng)差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前(qián)PTA价格下(xià)跌是PX调油需求不及(jí)预期(qī)、PX海(hǎi)外(wài)开工(gōng)率上升(shēng)以及聚酯开(kāi)工率下降(jiàng)对PTA的负(fù)反(fǎn)馈(kuì)造成的(de)。而假(jiǎ)期期间宏观事(shì)件的扰(rǎo)动(dòng)加大了成本端的跌幅，从而拖累PTA价格(gé)。”物产中大期货(huò)研(yán)究院能化组组(zǔ)长谢(xiè)雯告诉(sù)记者，由于PTA期货跌幅(fú)扩大，现货市场基差偏强(qiáng)，聚酯(zhǐ)工厂(chǎng)买盘增加。而(ér)且，因PX价格(gé)下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌(diē)，长(zhǎng)丝、短纤现金(jīn)流(liú)明显回升，聚酯开工(gōng)率改善，需求负反馈(kuì)有所缓解。

　　事(shì)实上，PX供需偏紧的格局将慢慢(màn)发(fā)生改变，PX与(yǔ)石脑油价(jià)差进(jìn)入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检修高(gāo)峰，开工率大幅下滑，5月(yuè)PX检修装置将(jiāng)逐步重启(qǐ)，全亚洲PX的开工率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国内开工率将提(tí)升10个(gè)百(bǎi)分点。同时，全球汽(qì)油裂解价差开始回落，芳烃调油(yóu)需求(qiú)也不再有增量。PX与(yǔ)石脑油价差在(zài)4月(yuè)时高达470美元/吨(dūn)，盈亏平(píng)衡线为(wèi)250美元/吨(dūn)，考虑到(dào)年内有(yǒu)三套共计820万吨新装置（产能(néng)占国(guó)内比重为20％）投(tóu)产，PX估值将有一个(gè)向下压缩的过(guò)程。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中(zhōng)泰、恒(héng)力石化(huà)等有检修计划，但由(yóu)于高加工差下装置(zhì)开工(gōng)较(jiào)为积(jī)极，实(shí)际检修力度有待观察(chá)。而且(qiě)，亚(yà)东(dōng)石化和英力士重启提负，桐昆新产能释放，供应有小(xiǎo)幅增(zēng)加预期，叠加聚(jù)酯负荷降至84.3％附近(jìn)，PTA社会库存从180万(wàn)吨回升至198万吨附近，预计5月供需依然偏松。”福能期货能化分析师唐(táng)咏(yǒng)琦(qí)说。

　　唐咏琦还表示，目前(qián)来看调油驱(qū)动稍显不足，美国汽油库(kù)存进入4月后(hòu)去化力(lì)度(dù)放缓，甚至出现小(xiǎo)幅累(lèi)积(jī)，而且从年初开始，韩国就(jiù)有甲苯、二(èr)甲苯、PX运往美国，存在提前备货行为。同(tóng)时，PXN维持在(zài)440美元/吨(dūn)的(de)偏高水(shuǐ)平，有助于(yú)带动(dòng)部分装置开工，且随着集中(zhōng)检修将进入尾声，预计5月底负荷或升至74％附近，PX供(gōng)应将(jiāng)有所恢复。

　　展望后市(shì)，谢(xiè)雯分析称，由于亚洲多套(tào)PX装(zhuāng)置检修期结束，PX开工率回(huí)升明显，而国(guó)内(nèi)部分(fēn)PX装置负荷处于上升状态，5月PX货(huò)源可(kě)能趋于宽(kuān)松。同时，调油需求不及预期，当前美湾芳(fāng)烃库存(cún)较(jiào)高，需求饱(bǎo)和，抑制芳烃美亚价差进一步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累下价格走势偏弱。后续需关注原油(yóu)价格企稳情况及(jí)调油逻辑给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么在汽油需求旺(wàng)季是否实质发生。若原油价格企稳、调油(yóu)需求再起，在聚酯开工率有改善预期(qī)的前提下，PTA有(yǒu)望出现阶段性反弹。

　　董丹(dān)丹认为，原油下跌和聚酯端开工下(xià)滑的(de)利空可能会慢慢(màn)发生改变，例(lì)如5月4日国内开(kāi)盘后油价已(yǐ)经企稳，5月4日当周(zhōu)聚(jù)酯(zhǐ)下游的织造、加弹开工率也出现了周度(dù)回(huí)升的态势。最(zuì)大的利(lì)空(kōng)因(yīn)素在于PX与(yǔ)石脑油(yóu)价差(chà)的压缩，目前两(liǎng)者价(jià)差仍高达435美元/吨，PX供应增加将导致(zhì)趋势延续。从价(jià)格走势(shì)看，也很可能(néng)演绎出PX、PTA近月合约跌势开(kāi)始加(jiā)快，PTA2309合(hé)约跌势减缓(huǎn)的走势。

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