自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，场内资金在科创板投资上采(cǎi)取“越跌(diē)越(yuè)买(mǎi)”的操作，主要(yào)跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗t: 24px;'>分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗位居全市场(chǎng)股票(piào)ETF资金(jīn)净流入榜首(shǒu)。

　　除了(le)科创板(bǎn)之外，半导体相关(guān)ETF也持续吸引(yǐn)场内资金(jīn)的目光。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过(guò)202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一(yī)个月全市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士(shì)看来，场内资(zī)金不断借道(dào)ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现(xiàn)出(chū)市(shì)场(chǎng)对上述板块投资价值(zhí)的认可。经过前期调整，这两大板块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月(yuè)分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗rong>“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产(chǎn)品，ETF市场(chǎng)一(yī)直有着逆(nì)势投(tóu)资的(de)特(tè)征，最(zuì)近一个月，随着科创(chuàng)板的回调(diào)，相(xiāng)关ETF也成为(wèi)资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月(yuè)时(shí)间，主要跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数(shù)的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位居全市(shì)场ETF资金净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)，除(chú)此之(zhī)外，易方(fāng)达科创50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿元(yuán)，嘉实科(kē)创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两(liǎng)只基金资金净流(liú)入也(yě)均在10亿(yì)元(yuán)之上(shàng)。

　　今(jīn)年以来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿(yì)元出头涨至目前(qián)的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电子、计算机等科创板(bǎn)的核心权重行业持(chí)续获得资金(jīn)青(qīng)睐(lài)，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场关注焦点，另一(yī)方面随着半导体(tǐ)下行周期拐(guǎi)点临近，业绩边际(jì)改善的(de)预期吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的(de)核心板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算机和(hé)通信(xìn)板块(kuài)的(de)2023年盈利和(hé)收入预(yù)期(qī)增速保(bǎo)持在较高水平，相比过去明显改(gǎi)善(shàn)，与此同时(shí)新能(néng)源板(bǎn)块的增速依然稳健，凸显出科创(chuàng)板(bǎn)整体较高(gāo)的盈(yíng)利(lì)质量。

　　易方(fāng)达基金进一步分(fēn)析(xī)指出，整体(tǐ)来看，科(kē)创50作为成长性宽基(jī)，今年一季度(dù)的利润(rùn)增速(sù)相(xiāng)对较高，配置吸引力显现。从未(wèi)来的一致(zhì)预(yù)期净(jìng)利(lì)润增速(sù)来看，科创50相比其他宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平(píng)来看，科创50仍处于历史较(jiào)低水平，同时(shí)盈利估值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指数(shù)估(gū)值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于(yú)过去三年(nián)估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来(lái)科创板走势(shì)。“从板块整体估(gū)值(zhí)性(xìng)价比(bǐ)以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位基金(jīn)经(jīng)理更是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最近(jìn)一段时间，半导体行(xíng)业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日(rì)本经济产业省公布外汇法法(fǎ)令修(xiū)正案(àn)，将(jiāng)先进芯片制造设备等(děng)23个品类追加(jiā)列入出口(kǒu)管理的管(guǎn)制对象，上述修正案在(zài)经过2个月的公(gōng)告期后，并将于7月开始实(shí)施。受益于国产替代加速的(de)预(yù)期，半导(dǎo)体板块(kuài)成为5月24日A股市场少数逆势(shì)飘(piāo)红(hóng)的板块之(zhī)一(yī)。

　　而(ér)在(zài)ETF市场上，随(suí)着前段(duàn)时间半导体板块回调，资金(jīn)也在加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显示(shì)，场内(nèi)11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过202亿元。其中(zhōng)，国联(lián)安半导(dǎo)体ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资(zī)金净流入也分别达到(dào)46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相(xiāng)关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近(jìn)一个月行业(yè)ETF资金净(jìng)流入前(qián)三(sān)名。

　　展望未来(lái)半导体(tǐ)行业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度(dù)价格持续下探之后，当前(qián)阶段或已接近行(xíng)业底部。

　　存储(chǔ)芯片(piàn)行业周期相较(jiào)于其他半导体(tǐ)产业链环节，具备(bèi)较强的大宗(zōng)商(shāng)品属性(xìng)，国际(jì)龙头会(huì)在下(xià)游新兴需(xū)求诞(dàn)生时，提升(shēng)自身产能。而当扩(kuò)产落地时，行业进入供过(guò)于求周期(qī)，各(gè)厂商则会(huì)通过降价(jià)进行库存去化。供给与需求(qiú)的(de)错配使(shǐ)得存储行业(yè)具(jù)有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的周期走势，结合2022年(nián)四(sì)季度行业龙头(tóu)营收数据，营收(shōu)增(zēng)速为-44％。存储芯片当前(qián)处于筑底阶(jiē)段(duàn)，下半(bàn)年有望迎来存(cún)储芯(xīn)片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代表的人(rén)工智能新兴需求爆发(fā)，对于算力以及存储(chǔ)的爆(bào)发性(xìng)需求由产业(yè)链下游传(chuán)导(dǎo)到(dào)上游，促(cù)进上游芯片厂商(shāng)提升自身产量。叠加近两个季度(dù)量价持(chí)续(xù)下(xià)探的周期性磨底，芯片(piàn)板块有望在今年(nián)下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投资者需要(yào)警(jǐng)惕国际局势以(yǐ)及通胀带来的负面影响。

　　创金合(hé)信(xìn)芯(xīn)片产业基金(jīn)经理刘(liú)扬则表(biǎo)示，硬科技的(de)投资机会(huì)需要看到真正的(de)业绩(jì)触底(dǐ)、拐点(diǎn)出现，以及(jí)一(yī)些真正的(de)创(chuàng)新落(luò)地(dì)。预计(jì)半(bàn)导体和(hé)消(xiāo)费电子(zi)大概率在二季(jì)度及(jí)二(èr)季度以后触底，当行(xíng)业周期触底，科技(jì)创(chuàng)新蓄能才能真正地(dì)释(shì)放出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导(dǎo)体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英宇也(yě)倾向判断，半导体(tǐ)产业链正处于供给侧(cè)收(shōu)缩匹配(pèi)需求端，进一(yī)步压缩产业(yè)链库存的时(shí)期，价(jià)格下(xià)行压(yā)力逐步减轻，行业(yè)有望(wàng)迎来库存加速(sù)出清，营收和(hé)利润迎来拐点。

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