美国债务违约的风(fēng)险比以(yǐ)往任(rèn)何(hé)时候都要大(dà)，并有可能将全(quán)球(qiú)市(shì)场推(tuī)入一个全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而(ér)在(zài)此背景下，投资者(zhě)应如何保护(hù)自身(shēn)的财富呢？对此，一(yī)份业内(nèi)机构的(de)最新调查揭露(lù)出(chū)了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于那(nà)些寻求(qiú)避(bì)风(fēng)港的人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士(shì)表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其他(tā)替(tì)代对冲工具(jù)的(de)稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国(guó)债务违(wéi)约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫(háo)无(wú)疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即使(shǐ)是那些(xiē)相对悲观的分析师(shī)也(yě)认为，债券持有(yǒu)者(zhě)最(zuì)终会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一(yī)些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出(chū)现(xiàn)了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们(men)都(dōu)不如美元。或者说，更(gèng)受(shòu)欢迎的是(shì)比特币——被一些(xiē)投资者视(shì)为一(yī)种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违(wéi)约下的(de)投资(zī)选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬(lǎo)们(men)已经(jīng)纷纷(fēn)发出(chū)警告，如果债务(wù)上(shàng)限僵局在大限前(qián)得不(bù)到(dào)解(jiě)决，可能会发生什(shén)么。美国(guó)总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界都将(jiāng)面临(lín)麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债(zhài)务上限危机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年(nián)是过(guò)去(qù)美国(guó)所(suǒ)经历的(de)最严重的(de)债务上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一年期(qī)美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙升至了(le)远超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的(de)两极分化，风险比以前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄(huáng)金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受到中国买(mǎi)家不断(duàn)增长的需(xū)求的提振(zhèn)，然(rán)后是银行(xíng)业危机(jī)和美(měi)国(guó)债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略低于(yú)本月早些时候(hòu)触及的(de)历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投(tóu)资(zī)者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵持(chí)到(dào)最后关头，辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲但美国政府(fǔ)最终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期(qī)美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业(yè)人士意见不一(yī)。约60％的(de)散户投(tóu)资者预(yù)计，如果发生违约，10年期(qī)美(měi)国国债(zhài)将走软(ruǎn)。基(jī)准美(měi)国国债(zhài)收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高(gāo)点(diǎn)低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一(yī)些期限非常(cháng)短(duǎn)的国库(kù)券收(shōu)益(yì)率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付(fù)，这加剧(jù)了(le)国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左右到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从(cóng)预期的纳税(shuì)和其他收入措施(shī)中获得一点的喘息(xī)空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价也表明了一定程(chéng)度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国(guó)债购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿(辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲yì)美元的全球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业投资者(zhě)对(duì)标普(pǔ)500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没(méi)有散户(hù)交易(yì)员那么(me)悲观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看(kàn)到短(duǎn)期违(wéi)约，市场反(fǎn)应将给国会带(dài)来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全球主要储备(bèi)货币的地位(wèi)将面临风险。

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