金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上(shàng)海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在服务(wù)中国式(shì)现代化(huà)中促进金融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为(wèi)这是“中特估”概念的(de)升级版(bǎn)本，资(zī)金(jīn)疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融(róng)板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证(zhèng)券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿(yì)级(jí)市值的(de)中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大(dà)行午后(hòu)集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证(zhèng)综(zōng)指午后(hòu)迅速翻红，深成指和(hé)创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至(zhì)收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机(jī)构之(zhī)间的看法(fǎ)并(bìng)不(bù)相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指(可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句zhǐ)出，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘整是对(duì)短期交易扩(kuò)散过快过多，股(gǔ)息支(zhī)付能力相(xiāng)对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做(zuò)出的(de)正(zhèng)常反(fǎn)应(yīng)，而并非(fēi)意味着整体高分(fēn)红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经(jīng)济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有较强的(de)持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的(de)安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先(xiān)后(hòu)步(bù)入了热度很高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的(de)阶段，表(biǎo)现出(chū)典(diǎn)型的板块内(nèi)部(bù)博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新(xīn)发继续低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规(guī)模(mó)仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示(shì)，疫后经济(jì)全面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心，主题(tí)交易是(shì)过高的经济预期下修过(guò)程中的(de)阶段性产物(wù)，过(guò)度(dù)博弈降低了市场定价的有效性，但也提(tí)高(gāo)了(le)业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交(jiāo)易的(de)顶峰已过，重回低(dī)位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激(jī)进。据券商(shāng)中国(guó)报道，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示许多中特(tè)估的龙(lóng)头股在当前位置对他而言没有配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者(zhě)可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已迫(pò)不及(jí)待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市(shì)场(chǎng)交易(yì)的(de)直(zhí)观判断，这代表着资(zī)金参与方(fāng)的(de)短期(qī)泡沫(mò)化，过(guò)高的交易拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效认购(gòu)申(shēn)请(qǐng)份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的首募规(guī)模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超过15倍(bèi)。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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