五(wǔ)一(yī)长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国(guó)加州(zhōu)金融保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一共和(hé)银行，这是本轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒(dào)下(xià)的银行，同时也(yě)是(shì)美国历(lì)史上(shàng)第二大(dà)的(de)破产银(yín)行。此前我们多(duō)次强调，美(měi)国(guó)银(yín)行业危机远未结(jié)束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行又倒下了(le)。随着经济(jì)的衰退，银行(xíng)的资(zī)产将持续减值(zhí)，高息又会(huì)令其成本抬升(shēng)，银(yín)行(xíng)的经营将持续恶化(huà)，新(xīn)一轮银(yín)行业危机将(jiāng)再(zài)度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽(jǐn)快采取(qǔ)行动(dòng)，再次提高(gāo)债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国(guó)国(guó)会(huì)众议(yì)院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算(suàn)年均增(zēng)长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否(fǒu)决(jué)众议院议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必(bì)须在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打消违约的可(kě)能(néng)性，并解决债务上限问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上限问(wèn)题上(shàng)分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美(měi)债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时间(jiān)5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在(zài)信中表示(shì)，美国政府可能(néng)“最早在(zài)6月1日(rì)”发(fā)生债(zhài)务违(wéi)约(yuē)，这将是美国历史上(shàng)的首次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来(lái)最高(gāo)的一次。美国政府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下(xià)去。但当前美元出(chū)现信(xìn)用危机，全球掀起(qǐ)去(qù)美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束(shù)了。想借(jiè)新(xīn)来(lái)还旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是(shì)时间问题了(le)。

　　全球经济(jì)衰退正在路上(shàng)，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆(nì)差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年(nián)全(quán)球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再(zài)度出现贸(mào)易逆差(chà)。今年第一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国(guó)出口较去年(nián)同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月(yuè)下降。其(qí)中，占韩国出(chū)口(kǒu)五分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此(cǐ)外(wài)，3月(yuè)份韩(hán)国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的(de)实时全球经(jīng)济数据可能比任何人(rén)都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融(róng)危机的本质(zhì)是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周(zhōu)期。有借就要(yào)有还(hái)，借钱的时(shí)候扩大支出(chū)刺(cì)激经济增长，而还钱(qián)的时候(hòu)要缩减支出(chū)又(yòu)使(shǐ)得经济下滑。在(zài)高息背景(jǐng)下(xià)，偿债(zhài)成本上升，资(zī)产价格下跌(diē)，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全(quán)球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美(měi)元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大(dà)约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全(quán)球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日(rì)再(zài)创(chuàng)新高(gāo)，但次(cì)日即大(dà)幅回落，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)结(jié)束了。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部出现破位(wèi)反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创新(xīn)低(dī)，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能(néng)是历史性的(de)大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前(qián)我们(men)已(yǐ)经(jīng)强(qiáng)烈建(jiàn)议(yì)有权(quán)限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出(chū)现(xiàn)大幅(fú)反弹，但(dàn)目(mù)前已经再度掉(diào)头向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元(yuán)，预计3月(yuè)低(dī)点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而最(zuì)终则很(hěn)可(kě)能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商(shāng)品指数来看(kàn串子是什么意思网络，足球串子是什么意思)，去年11月低点已经被跌(diē)破(pò)。该指(zhǐ)数自去(qù)年7月以来已(yǐ)经盘(pán)整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年(nián)4月低点，或许年内(nèi)到不(bù)了，但(dàn)也不会距(jù)离太(tài)远(yuǎn)，最终(zhōng)极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这(zhè)个机(jī)会已经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但(dàn)由于美联(lián)储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机被一(yī)再推后。但(dàn)该来的(de)总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机(jī)将更加猛烈！本轮(lún)危机(jī)将是对(duì)全球(qiú)的(de)一次暴力(lì)去杠(gāng)杆，将重建世界经(jīng)济(jì)新(xīn)秩序。百(bǎi)年(nián)大变(biàn)局不是说着玩(wán)儿的，我们(men)将再(zài)度见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的(de)金(jīn)融危机在哪里(lǐ)？怎么(me)还(hái)不出现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么金融危机(jī)？空头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融(róng)危机一直没(méi)有出现，每(měi)当你认为它要出现的时候(hòu)，最终(zhōng)却(què)发现(xiàn)它还是没(méi)有来(lái)，总(zǒng)是在希(xī)望与失望中不断(duàn)轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待它的(de)到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤(shāng)口(kǒu)的冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手(shǒu)握着星火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次放过(guò)，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因为享受(shòu)着它的(de)灿烂，因为(wèi)忍受(shòu)着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花(huā)海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来(lái)？如(rú)果(guǒ)都(dōu)回不来(lái)，那(nà)么我(wǒ)该(gāi)为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利(lì)终将属于永(yǒng)不言弃(qì)，对真理执着追求的(de)人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空(kōng)头必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了这些而(ér)存(cún)在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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