衰退近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美国(guó)一季(jì)度GDP增速超预期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四(sì)，美(měi)国商(shāng)务部经济分析局公布数据(jù)显示，美国一季(jì)度实际(jì)GDP年(nián)化季环(huán)比(bǐ)初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两个(gè)季度放缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫(yì)情爆发之(zhī)前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目主要有消费者支出、出(chū)口、联邦政府、州和地方政府支出以(yǐ)及非住(zhù)宅固定投资，拖累项(xiàng)主(zhǔ)要包括进口、私人库存(cún)投资和住宅固定投资。经济分(fēn)析局表(biǎo)示，一季(jì)度GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的主要原因是私人库存(cún)投资回落(luò)以及非(fēi)住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具(jù)体来看，美国(guó)经济最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约(yuē)68％的(de)个(gè)人消费支出环(huán)比增速(sù)为3.7％，高于前一(yī)季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有所放(fàng)缓，但为(wèi)连续(xù)第四个(gè)季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连(lián)续第(dì)八个季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存(cún)的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠(guān)疫情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓(huǎn)的同(tóng)时(shí)，通胀(zhàng)再次升温。美联(lián)储高度关注的通胀指标——美国(guó)个人消费支出(chū)（PCE）物价指数(shù)，一季度年化(huà)季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和(hé)能源的(de)核心PCE物价指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于(yú)前(qián)值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是(shì)，这是核心(xīn)PCE连续第五次(cì)“击败”市场预(yù)期(qī)。

　　突(tū)发！“扣押(yā)一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊(yī)朗(lǎng)军队发表声明(míng)称，扣押了一(yī)艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明(míng)表示(shì)，由于一艘不明船只与一艘伊(yī)朗船只在印度(dù)洋(yáng)北(běi)部发生(shēng)事故，导致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为(wèi)违反了国际法。在伊朗船(chuán)只向(xiàng)海上监视和救援中心(xīn)发送请(qǐng)求后，伊朗海军立即开始拦(lán)截并(bìng)识别(bié)该未知船只。在伊朗海(hǎi)军驱(qū)逐(zhú)舰(jiàn)的拦截行动中(zhōng)，不明船只(zhǐ)的自动全球定位发送系统被关(guān)闭(bì)并频繁改(gǎi)变(biàn)航(háng)线。在伊朗司法当(dāng)局的(de)许(xǔ)可下，海军出动直(zhí)升机扣押了该船只，并(bìng)将(jiāng)其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明(míng)指(zhǐ)出，上述的(de)不明船只属(shǔ)于美国，挂(guà)着(zhe)马绍(shào)尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据(jù)法(fǎ)新社消息称(chēng)，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘(sōu)油轮，美方要(yào)求立即释放(fàng)这(zhè)艘油轮。报道称，美国海(hǎi)军驻巴林的第五(wǔ)舰(jiàn)队在一份声明中(zhōng)称(chēng)，一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域(yù)时被伊朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命(mìng)卫队(duì)海(hǎi)军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总(zǒng)统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体(tǐ)曝光的(de)视频显示，美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台(tái)新近发布的视频显示，鲍威尔与(yǔ)两(liǎng)名冒充乌克兰总统泽连(lián)斯(sī)基(jī)的俄罗斯人(rén)通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前(qián)景到俄罗斯央行等主题的一系(xì)列问(wèn)题。

　　美(měi)联储的一名发(fā)言人(rén)美东时间(jiān)4月(yuè)27日(rì)周四(sì)确认，鲍威(wēi)尔(ěr)有(yǒu)过通话，称(chēng)此事发生在今年(nián)1月，否认存(cún)在(zài)泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了一次谈话，对方谎报自己是乌(wū)克(kè)兰总统(tǒng)。这(zhè)是一次友好的谈话(huà)，是(shì)我(wǒ)们在这个(gè)充满挑战的时刻(kè)支持(chí)乌克兰人(rén)民的(de)背景下(xià)进行。没有谈(tán)到敏(mǐn)感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频(pín)似乎(hū)经过编辑，无法(fǎ)确认准确性(xìng)。上(shàng)述(shù)发言人还说，通话(huà)事件已(yǐ)报交有关执法部门，出于(yú)对他们工作的(de)尊重，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒(méi)体评(píng)论称，这番言论看似四平(píng)八(bā)稳、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗子能通过恶(è)作(zuò)剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致(zhì)美联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基(jī)于美联(lián)储(chǔ)作为主要央行的影(yǐng)响力。

　　有(yǒu)媒体(tǐ)指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的言论通常(cháng)受(shòu)到投资者和商界(jiè)人士(shì)的(de)密切关(guān)注(zhù)，有时会引发股市波动。而(ér)且(qiě)，美联储官员(yuán)同他人的(de)私下会面时常引发争议，因为外界认为，联储官员的(de)言论可能让在(zài)场(chǎng)的(de)人掌握(wò)先机。

　　外界(jiè)注意到(dào)，这次让鲍威(wēi)尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出(chū)，两人这些年不止(zhǐ)一(yī)次(cì)成功骗取国(guó)外政(zhèng)客和他们通话，而且(qiě)通常(cháng)将将通话视频公之于众，就是为(wèi)了恶搞西方(fāng)国家的决策者。

　　据两(liǎng)人公(gōng)布的(de)视(shì)频，两人(rén)曾假扮乌克兰前总统波(bō)罗申(shēn)科和德国前总理默克尔(ěr)通话，默克尔当时觉得可疑，但没有在对话中(zhōng)直接问他们是不(bù)是(shì)冒牌货。今(jīn)年早些时候，他(tā)们还(hái)曾假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行行长拉(lā)加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不(bù)确定(dìng)性

　　近日(rì)来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国(guó)内外油价出现大幅回(huí)落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价格(gé)。周四，内(nèi)盘(pán)SC原油(yóu)主力合(hé)约大跌(diē)5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上(shàng)涨，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油(yóu)交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化工分析师杜(dù)冰沁在接受期货日报(bào)记者采访时表示，昨(zuó)天白(bái)天(tiān)，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚外(wài)盘出(chū)现大幅下挫，但外盘原油(yóu)有所企稳，或为超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及(jí)为何内(nèi)盘表现弱于外盘(pán)，海(hǎi)通(tōng)期货能源化工(gōng)研究中心负责人杨安表示，一方(fāng)面是由(yóu)于近期油轮(lún)运费回落，运输成本下(xià)降，让内外盘价差(chà)有所走弱。另一(yī)方面(miàn)是(shì)当前国内即将(jiāng)迎来五一假期，而目前(qián)国际市场(chǎng)宏观风险(xiǎn)具有很大不确(què)定性，恰逢(féng)油价大幅回(huí)调之(zhī)际，市场避险情绪(xù)高涨，国内投资者担(dān)忧情绪更为明显，也使得内盘原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)来看，杨(yáng)安告(gào)诉记者，美国银行业危机风波再(zài)起(qǐ)，叠(dié)加美国债(zhài)务压力及(jí)经济衰退风险可能(néng)削弱(ruò)欧美(měi)能源需求(qiú)，风险资(zī)产面(miàn)临较(jiào)大压力，从而推动(dòng)本周(zhōu)油价(jià)油价(jià)下跌(diē)。而原油(yóu)作(zuò)为金融属性最(zuì)强的大宗商品，在(zài)此前3月份就曾因(yīn)银行业危机(jī)出现暴(bào)跌，此次美国银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)再次升温继续引发市场恐慌(huāng)，原油(yóu)的下跌带有明显的情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜冰沁也表(biǎo)示，近日(rì)宏观情绪导(dǎo)致油(yóu)价再度承压。随着美(měi)联储加息会议的临(lín)近，美国(guó)第一共和银行的(de)财报和股价表现或(huò)显(x95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通iǎn)示银行业(yè)危机仍未结束，叠加(jiā)欧美经济数据(jù)表现仍然欠佳(jiā)，美(měi)国消费者信心本月降至去(qù)年7月以来的(de)最低水平，市场对于美联储加息和海外经(jīng)济衰退的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，近期主导(dǎo)原油市(shì)场走势的宏(hóng)观(guān)风(fēng)险何时会消散？在杨安看来，目(mù)前来看，美国银行(xíng)业危机(jī)风险在未(wèi)来一段时(shí)间内(nèi)仍将(jiāng)不(bù)时困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议(yì)将再迎来(lái)加息窗(chuāng)口，对此投资者也高度关注美联储利率政策(cè)的变化，宏(hóng)观层面(miàn)的不确(què)定性成为影响(xiǎng)整个金(jīn)融(róng)市场的主(zhǔ)要因素，这是(shì)投(tóu)资者需(xū)要注意(yì)的(de)风(fēng)险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即(jí)将公(gōng)布加息决议(yì)，市场对美(měi)联储加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并且(qiě)由于近(jìn)期(qī)美(měi)联储官员表态偏鹰，对于后续(xù)何时(shí)停(tíng)止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央行(xíng)将于5月4日举行货币政(zhèng)策会(huì)议，基于当前欧元(yuán)区的高(gāo)通胀(zhàng)水平，预计(jì)欧(ōu)洲央行和英(yīng)国央行也将维(wéi)持加息(xī)政(zhèng)策，因此市场对于海外经济衰(shuāi)退带来需求下(xià)行的担(dān)忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来(lái)看原油市场(chǎng)基本(běn)面表现(xiàn)尚可，整体(tǐ)供需局势并未(wèi)大(dà)幅恶化。杜冰沁分析(xī)认为(wèi)，即将到来的(de)五一长(zhǎng)假和美国夏(xià)季出行旺季预计对于需求会有一定支撑，预计近期国际油价仍(réng)将面临宏观情绪和基本面的(de)博弈。

　　申万(wàn)期货能(néng)化分析师董超(chāo)也表示，后市原油供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的(de)减产会(huì)对油价(jià)尤其(qí)是亚洲地区(qū)的油价带来极大影(yǐng)响；此外(wài)美国原油活跃钻井平台已经连续半(bàn)年维(wéi)持低(dī)位，1230万桶/日的(de)产量(liàng)将越(yuè)来越(yuè)难以持续，后续的(de)减产(chǎn)将很快到来；此外在5月(yuè)美联储加息后，宏观(guān)面的悲观情绪或将逐步消退，后期原油(yóu)市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下区间将更为模(mó)糊，在美国(guó)储(chǔ)备政策难以(yǐ)改动的(de)情况下(xià)，底部(bù)支(zhī)撑力度(dù)变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国(guó)产量的(de)下滑将有(yǒu)助于油价的(de)稳定。”董超表示(shì)，预计5月油价整体即(jí)将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计(jì)将更宽，受宏观及基本面(miàn)风(fēng)险波动的(de)影响也(yě)会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公布的(de)EIA报告显示原油超预期降库，且美国汽油需求较上期(qī)大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理下，预计今(jīn)年年内剩余时段供(gōng)应紧张将(jiāng)是原油市场主基调，当然全球经济面(miàn)临衰退风险及欧美市(shì)场需求疲弱也会(huì)在一定程度(dù)上抵(dǐ)消(xiāo)供应紧张(zhāng)给市场带(dài)来的担忧(yōu)。总体(tǐ)来看，当前油(yóu)价处(chù)在宏观利空与(yǔ)供应紧(jǐn)张局(jú)面形成对峙(zhì)的复杂局面下，短期内担忧情绪主导油价(jià)回落(luò)，中长期来(lái)看油价或继(jì)续(xù)大区间振荡。

　　高硫(liú)燃料(liào)油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成本下降(jiàng)导致相关性(xìng)较强的高硫燃料油、低硫(liú)燃料油、沥青等品(pǐn)种也(yě)出现较大跌幅。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰(bīng)沁告诉记者(zhě)，近期(qī)高、低硫燃(rán)料(liào)油的(de)下(xià)挫主要(yào)还是受到(dào)油价影响，自身基本面表(biǎo)现尚可，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油(yóu)市场整体供应持续(xù)偏(piān)紧(jǐn)。供给端方(fāng)面，随(suí)着发(fā)电旺季的临(lín)近，本月从(cóng)中东进口到新加坡(pō)95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通的高(gāo)硫(liú)燃料油降(jiàng)至历史(shǐ)低(dī)点，环比下降三分(fēn)之(zhī)二，但同时本(běn)月俄(é)罗(luó)斯(sī)高硫燃(rán)料油流入量有所上(shàng)升(shēng)，抵消了一(yī)部分中(zhōng)东出口的下滑；需求端方(fāng)面，中(zhōng)东南亚公用事业发电需求(qiú)的增长(zhǎng)以及稳定的船燃加注活动都(dōu)将对亚洲(zhōu)高硫(liú)燃料油市场(chǎng)形成良好的(de)支(zhī)撑。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特(tè)炼(liàn)厂计划外检修导致部分船货(huò)延期，目(mù)前5月的装船已经延迟(chí)至(zhì)6月，虽然检修的(de)装置正在逐渐重启(qǐ)，但由于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计原定本(běn)月底恢复(fù)的时间(jiān)会有所(suǒ)推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供(gōng)应(yīng)的收紧也将延长，但(dàn)同时低硫需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预(yù)计(jì)后市走势或较原(yuán)油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表(biǎo)示，短期(qī)内原(yuán)油系品种波动将(jiāng)主要受到(dào)原油价格的影响(xiǎng)，不过基本(běn)面差异还是会(huì)让各品种表现(xiàn)有强(qiáng)弱之分，具体来看，需(xū)求即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强于低(dī)硫燃料油。

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