投资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规(guī)模(mó)为(w提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好èi)147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉(sù)《国(guó)际金融报》记(jì)者(zhě)，国(guó)内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达(dá)等美(měi)股科(kē)技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的(de)一(yī)笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解(jiě)决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是(shì)今年(nián)AI概(gài)念热潮中的(de)另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据(jù)中心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内的众(zhòng)多美股科技(jì)股公司(sī)是(shì)其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的(de)公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未(wèi)来最有(yǒu)潜力的(de)大赢(yíng)家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关(guān)注，行业(yè)成交热(rè)度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本(běn)面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及(jí)背(bèi)后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来(lái)的一段时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前(qián)位置(zhì)也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而(ér)是(shì)需要在相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候(hòu)要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业景气能(néng)够反映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要(yào)避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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