AI板块成为2023年最火(huǒ)爆的板块，吸引人全市场的(de)目光。

　　随之而来的是，不仅不少(shǎo)上市(shì)公(gōng)司宣布试水人工智(zhì)能、基金经理(lǐ)开始布局(jú)AI概(gài)念(niàn)，也(yě)有基金(jīn)公司尝(cháng)试以AI试水投(tóu)资者关系管理，更有基金经(jīng)理尝(cháng)试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起(qǐ)市场关注的是(shì)，此(cǐ)次公募基金2023年一(yī)季度报中，无(wú)论是(shì)成长派、还是(shì)价值派(pài)，众(zhòng)多基金经理均谈及对AI投(tóu)资机(jī)遇。各大派别基金(jīn)经理均认可(kě)AI所带来的颠覆性影响，并看好(hǎo)其中长期投资价值，但是对于短期(qī)人(rén)工智(zhì)能极致行情演绎下，也(yě)有基(jī)金经理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　基金经理试水(shuǐ)

　　部分季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐公布2023年一季报(bào)，引(yǐn)人关注的(de)是(shì)，季(jì)报中部分内容(róng)使(shǐ)用(yòng)了(le)AI撰(zhuàn)写(xiě)。

　　季报中明确(què)写(xiě)道，这段AI生成的内容阐(chǎn)述了人(rén)工智能对各个行(xíng)业(yè)的改变，比如医疗(liáo)、教育、工业生产、环(huán)境保护和可(kě)持(chí)续发展，以及新能源(yuán)开发和利用等领域。文中表(biǎo)示，人工(gōng)智能(néng)领域的(de)快速发展为全球带来无数机遇和挑(tiāo)战，将极大地影响我们的生活(huó)方式(shì)和社(shè)会发(fā)展(zhǎn)，为确保AI技术的健(jiàn)康、可持(chí)续发展(zhǎn)，需要建立完善(shàn)的法律法规(guī)和伦理准(zhǔn)则，以保护个人隐私、确保数(shù)据安全并防止滥用。在应(yīng)对挑战的同时，也(yě)应抓住人工智能带来(lái)的机遇(yù)，共同推动这一领域的(de)创新和发展。

　　嘉实文(wén)体娱(yú)乐基金(jīn)经(jīng)理王(wáng)贵重在(zài)季报中也明确表示，产业方向上(shàng)，我们坚定的看(kàn)好人工智能对各个行业(yè)的改变。他还专(zhuān)门谈及，一季(jì)度进(jìn)行(xíng)了一定比例(lì)的调仓(cāng)，方向上(shàng)主要是受益于人工智能的计算机和传媒互联(lián)网行业。数(shù)字(zì)化的核心逻辑是提高(gāo)效率，而高质量(liàng)发展的核心在于(yú)效率(lǜ)的(de)提(tí)升(shēng)。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他(tā)针对半导体、数(shù)字(zì)化(huà)、互联网平台(tái)等提(tí)出自己想法。说到数(shù)字(zì)化时，表示(shì)其本(běn)质是利用技术(shù)的手(shǒu)段(duàn)，提升组织信息计算、存储(chǔ)、传播的(de)效(xiào)率，这是一(yī)个长期向(xiàng)上的类消(xiāo)费行业，在美国是一个和互联网太深是一种什么体验，太深是不是不好行业一样大规模的产业。在中国，依然(rán)处(chù)于(yú)产业(yè)的早期(qī)，但(dàn)是我们可以看到(dào)疫情背景下，大家越来越意识到数字化(huà)的(de)重(zhòng)要性。而(ér)此(cǐ)轮数字化将会和人工智能深度融(róng)合，也会给(gěi)中国公司带来发(fā)展的机会。目(mù)前整个板块的(de)估值(zhí)都(dōu)到了历史最低的水平。

　　此次是基金(jīn)经理首次利用人工(gōng)智能完成季(jì)报(bào)，也显示出人工智能(néng)确实开始方(fāng)方面面(miàn)开始影(yǐng)响(xiǎng)我们的(de)生活(huó)、工作等，是(shì)一个历史性(xìng)大浪(làng)潮。此前，也有基金(jīn)公司(sī)积(jī)极拥抱AI，如鹏(péng)华基(jī)金投(tóu)资者教育基(jī)地宣布成(chéng)为(wèi)百度文心一(yī)言首批生态合作伙伴(bàn)，鹏华基金投教基(jī)地也将通过百度智(zhì)能云接入文心一(yī)言(yán)能(néng)力，致力于(yú)创新投资者(zhě)关系管(guǎn)理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工(gōng)智能成为一季度市场热(rè)点，不少基(jī)金经理选择(zé)了(le)积极参与布(bù)局，其中，除了科(kē)技成长派基金经(jīng)理，也不乏价值投资(zī)派基金经理。

　　从上述(shù)嘉(jiā)实(shí)文体娱乐一季报可以看出，该基金一(yī)季(jì)度进行了一定(dìng)比例(lì)的(de)调仓，方(fāng)向(xiàng)上主要(yào)是受益于人工(gōng)智能的计算机和(hé)传媒(méi)互联网行业。前十(shí)大重仓股中，除了海(hǎi)康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉比特(tè)等(děng)8只(zhǐ)个(gè)股均为一季度新(xīn)进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研(yán)究总监(jiān)、嘉实(shí)文体娱乐(lè)基(jī)金经理(lǐ)王(wáng)贵重(zhòng)表示，产业方(fāng)向上，坚定看好人工智能对(duì)各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的(de)三大(dà)需求(qiú)就是能(néng)源、信息(xī)、生命(mìng)。从而(ér)衍生出看好的5大(dà)方向，半导体、数字化、新能(néng)源、互联(lián)网平(píng)台(tái)、创新药。我们认为，各个(gè)细分行业(yè)的beta收敛之后，竞争(zhēng)力会(huì)重(zhòng)新成(chéng)为最重要的(de)增长要素。另外，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的看(kàn)好港股(gǔ)的机会，特(tè)别是(shì)软件和互联(lián)网领域的机会。”王贵重表(biǎo)示(shì)。

　　实际上，除了王贵重，在嘉(jiā)实基金科技成长团队中，有不(bù)少(shǎo)基金(jīn)经理明(míng)确看好人(rén)工智能带来的投资机遇。

　　比如(rú)，嘉实成(chéng)长增(zēng)强基金经理陈涛(tāo)在去年下半年开始增持软件，当时基(jī)本处于估值、机构持仓的(de)历(lì)史底部的位置(zhì)。他认为，行业在(zài)信(xìn)创、数字化、智能(néng)化等长期需求(qiú)刺(cì)激下将迎来3年(nián)以上的(de)景气周期，也(yě)是为(wèi)数不多处于成长(zhǎng)前期(qī)、对标国(guó)际也还有巨(jù)大成长空间的板块(kuài)，长期(qī)坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮科技创新周期的序幕，带来(lái)以十年为维度的产业变革机会，同时(shí)配合2023年(nián)一季度的复苏和业绩修(xiū)复，以软件(jiàn)计算机(jī)为代(dài)表的科技板块内会持续有(yǒu)个(gè)股投资(zī)机会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉(jiā)实新能源(yuán)新材料基金经理姚志(zhì)鹏等也表示(shì)，未来(lái)，毫无(wú)疑(yí)问人工智能(néng)和可(kě)再生(shēng)能源将构成未来社会的基石。在当下，随着经(jīng)济(jì)的企(qǐ)稳和新人工智能(néng)浪潮(cháo)的进入，未来新的产(chǎn)业机会(huì)将进入新一轮的爆发(fā)期。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)也是积极的一派。他在一季报中表示(shì)，随着(zhe)ChatGPT取得突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块等(děng)子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块(kuài)也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。

　　一(yī)季度，他所管(guǎn)理的基(jī)金维持了较高仓位，对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布局。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份新(xīn)入兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股名(míng)单，立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业退出。其中(zhōng)，澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创，是2022年太深是一种什么体验，太深是不是不好年(nián)末的0持仓，直接(jiē)买到了十大重(zhòng)仓股。兴全合宜的重仓(cāng)股上，也(yě)体现(xiàn)了对(duì)人工(gōng)智能相关产业链(liàn)的挖(wā)掘。澜(lán)起科(kē)技、晶(jīng)晨股份进入(rù)十大重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季报前十大重仓股

　　莫海(hǎi)波的万家品(pǐn)质(zhì)生活(huó)在一季度也进(jìn)行了(le)调仓换股，提高TMT行业结构占比(bǐ)，减(jiǎn)持(chí)地产、军工比例(lì)，目前主要(yào)持仓(cāng)TMT、农林(lín)牧(mù)渔(yú)、军工(gōng)为前(qián)三大持仓(cāng)，产品总仓位90％以上(shàng)。

　　具体(tǐ)来看，科大(dà)讯飞、三六零、金山办公、中科曙光等(děng)4个(gè)TMT股(gǔ)票进入前十(shí)大重仓股之列，招(zhāo)商蛇口(kǒu)、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全合(hé)润一季报前十大重仓股

　　对于调(diào)仓TMT行业(yè)的原因，莫海波表示，主要是基于对未来2年数(shù)字经济的看好。随(suí)着人口老龄化与(yǔ)经济发展(zhǎn)模式转变，数据成为新的生产要素，高质量发(fā)展的核心在(zài)于全(quán)要(yào)素生(shēng)产率的提(tí)升，充分利用好云计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智能等底(dǐ)层技术(shù)，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好的(de)产(chǎn)业逻辑(jí)，通(tōng)过(guò)信(xìn)息技(jì)术全(quán)方(fāng)位赋(fù)能传统行业，从(cóng)生产和服务端全面提(tí)升效(xiào)率。

　　“数字(zì)经济涵盖(gài)底(dǐ)层的通信网络(luò)、算力(lì)、算法，以及多样化的行业(yè)应用等，这是一个系统性工程，产(chǎn)业空(kōng)间较(jiào)大(dà)、持续时间较长，是未(wèi)来具有成长性的行业(yè)之一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外，建(jiàn)信基金权益投资部总经理陶(táo)灿管理的基金也重(zhòng)点布(bù)局了TMT或人工智能相(xiāng)关板块。比如，建信(xìn)智(zhì)能生活在一季度继(jì)续(xù)调整了行(xíng)业配置(zhì)，降低了制造业、大金(jīn)融地(dì)产行业的配(pèi)置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特别是重(zhòng)点布(bù)局了人工智能技术创新带来(lái)的相(xiāng)关产业趋势机会(huì)。

　　保留一份清醒

　　分歧声(shēng)音(yīn)开始显(xiǎn)现

　　不过，在(zài)人工智能极致行情演绎下，也(yě)有基金经(jīng)理(lǐ)对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦(qín)毅虽然(rán)在(zài)一季(jì)报(bào)中表达了对人工智能的重视，但一季度并未加入(rù)对(duì)于AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他表示，过去一个季(jì)度(dù)中(zhōng)，以TMT为代表(biǎo)的(de)科技(jì)板(bǎn)块走出了轰轰(hōng)烈(liè)烈(liè)的(de)行(xíng)情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工(gōng)智能成(chéng)为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大(dà)模型路线的成功，这一成功比之前(qián)几次的(de)如AlphaGo等更具(jù)现(xiàn)实意义，因为本次(cì)的人工智能的应用领(lǐng)域得到了极(jí)大的拓展，模型具(jù)备(bèi)了强(qiáng)大(dà)的通用性。这属于科技史(shǐ)上(shàng)的一次重大创新，未来多个行(xíng)业将极大(dà)受益于这一技(jì)术的(de)应用和普及。未来(lái)我们应该更加重视(shì)这一领域的研究(jiū)和投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓(cāng)股

　　坚(jiān)持(chí)低(dī)估值(zhí)价值投资理念的(de)丘(qiū)栋荣在一季报中也提到了对(duì)AI的看好(hǎo)，但他的基金(jīn)持(chí)仓中(zhōng)也(yě)鲜少见到对相关板块(kuài)的布(bù)局。他表示，除复合(hé)国家安全自主可(kě)控和产业趋势外，今年(nián)市场高度(dù)关(guān)注的(de)以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)大模型技术，有望(wàng)开启(qǐ)新一轮的科技创新周期，深入和广泛应用，将对IT产业产(chǎn)生更(gèng)大、更持久的(de)需求拉动，因此，计算(suàn)机(jī)、电子(zi)等(děng)偏成长行业的部分(fēn)成长股是未来关(guān)注的方向之一。

　　中庚价值领航一季度前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股:

　　嘉实品质发(fā)现基金经理蔡(cài)丞丰表示，他注意到(dào)市(shì)场在追逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了(le)新能源板块的非理性(xì太深是一种什么体验，太深是不是不好ng)行为，就如同(tóng)去年三(sān)季度(dù)半导体及(jí)医药(yào)板块的抛售，反(fǎn)而造就了难得的机会。“我们(men)这(zhè)时反而应该加大对能源板(bǎn)块机会(huì)的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟(mèng)夏虽然也认为，AI是不亚于(yú)互联(lián)网(wǎng)级别的技术(shù)要素革命(mìng)，或(huò)许我(wǒ)们(men)已经(jīng)站在新一轮(lún)科(kē)技浪潮带来的全(quán)球繁荣(róng)的开(kāi)端。作为成长投资者，会积极学习(xí)和拥抱，非(fēi)常庆幸有生之年能看到AGI通用(yòng)人工智能(néng)的雏(chú)形。但(dàn)她同时表示，也会努力在火热的行情面前保留一份清醒，大胆(dǎn)假设、小心求证，仔细甄别真(zhēn)正(zhèng)能够兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星(xīng)的看(kàn)法(fǎ)也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私(sī)、伦理(lǐ)等潜在风险，可能(néng)造(zào)成(chéng)板块(kuài)后续波(bō)动。正因为此(cǐ)，他(tā)在(zài)去年三四季度布(bù)局(jú)了不少人工智能相关的标的，在一(yī)季度对TMT板块有所减仓，现(xiàn)在的配置大(dà)概(gài)率(lǜ)少于市场平(píng)均水平。

　　“目前TMT板块(kuài)的(de)交(jiāo)易占(zhàn)比已经超过了40％。当然市(shì)场中有不少声(shēng)音(yīn)说这次不(bù)一样，交易占比(bǐ)创新(xīn)高(gāo)代表了主线行情的确(què)立，但我们还是认为太阳底(dǐ)下没有新(xīn)鲜事，过度(dù)的热情在某个阶段(duàn)总会消退(tuì)。”李晓星在银华心怡(yí)一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示。

　　“一季(jì)度的市场走势再次佐证了一个道理，即市场是难(nán)以预测的(de)。迄(qì)今(jīn)为(wèi)止，表现(xiàn)最(zuì)好的(de)是AI相关板块(kuài)，这在今年初是想象不到的。就好比(bǐ)去年(nián)初我们(men)想(xiǎng)象(xiàng)不到俄(é)乌冲突，和后(hòu)来的疫情。”中泰资(zī)管(guǎn)基金经理姜(jiāng)诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科(kē)技(jì)发展进(jìn)程中最重要(yào)的事件之一(yī)，但要搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利润在产业链不(bù)同环(huán)节之间将如(rú)何(hé)分配？市场当前认为的受益环节是否(fǒu)能如愿(yuàn)受益？它的(de)“智能”水平达(dá)到(dào)了什(shén)么(me)程度，以及(jí)渗透率将多快提升？都是很(hěn)容(róng)易让人(rén)兴奋(fèn)、可细说起来又让(ràng)人不(bù)明(míng)就里的(de)难(nán)题(tí)。谈资和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工智(zhì)能的发展(zhǎn)是(shì)一(yī)个长期因素，我们(men)还没有足够(gòu)的把握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带(dài)来的(de)投(tóu)资机会，但可以尽量回避(bì)它带来(lái)的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我们(men)的投资目标。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 太深是一种什么体验，太深是不是不好