金融(róng)界5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特(tè)估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈(tán)会”将在本(běn)周三召(zhào)开。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现(xiàn)代(dài)化(huà)中促进金融业估(gū)值提升和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括(kuò)银(yín)行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发(fā)布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为(wèi)这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大(dà)金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

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　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的(de)集(jí)体发威下，上(shàng)证(zhèng)综指(zhǐ)午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深成指和创(chuàng)业(yè)板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不(bù)相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题(tí)交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后续走势，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出(chū)，部(bù)分高分(fēn)红国企(qǐ)标的近期(qī)显著盘整是对短期交易(yì)扩散过快过多(duō)，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整(zhěng)体高分(fēn)红国(guó)企投资主题的结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指出(chū)，当前(qián)“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高，未来随(suí)着(zhe)经济的逐步(bù)复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则(zé)看法相对偏(piān)空。中信(xìn)证券研报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度(dù)很(hěn)高、波动很大但是区间回报(bào)不(bù)明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部(bù)博(bó)弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基金(jīn)新发继续(xù)低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配(pèi)置(zhì)型外(wài)资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首(shǒu)次单月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均(jūn)水平(píng)仍有(yǒu)较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资金的(de)情况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征(zhēng)已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫(yì)后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐心，主题交(jiāo)易(yì)是过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降低了市场定(dìng)价的(de)有效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特(tè)估的(de)龙头股在(zài)当前位置对他而言没(méi)有(yǒu)配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言(yán)许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个(gè)继续买入中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当(dāng)一(yī)只中特(tè)估龙头股在(zài)两三个交(jiāo)易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着(zhe)资(zī)金已迫不(bù)及待在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股票市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不过(guò)在资(zī)金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额(é)总额超(chāo)过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF——广发(fā)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不(bù)止新发基(jī)金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方(fāng)中国国(guó)企ETF年内资金净流(liú)入也(yě)逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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