本周铁矿石期货价(jià)格(gé)大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加(jiā)坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期(qī)货日报记者注(zhù)意到(dào)，本周(zhōu)后几(jǐ)个交(jiāo)易(yì)日(rì)，铁投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁矿石(shí)期货一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行(xíng)态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据(jù)显示，截(jié)至2023年4月21日(rì)，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研(yán)究(jiū)员梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)矿石本(běn)周(zhōu)加(jiā)速下行(xíng)，直接原因源(yuán)于成材(cái)表需继续走弱(ruò)，二季(jì)度以(yǐ)来成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季(jì)不旺”担忧进(jìn)一(yī)步发酵。成材价格下(xià)降(jiàng)使得钢厂利润被进(jìn)一步压缩(suō)，本周铁(tiě)水产量出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱开(kāi)始对炉料端(duān)价格形成(chéng)负反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿的5-9价差(chà)已扩大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石(shí)现货价格(gé)受高(gāo)铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而(ér)远月合约(yuē)开始计价(jià)终端需求(qiú)走(zǒu)弱和(hé)铁矿石受(shòu)自身供需趋于(yú)宽松的悲观预期影响，跌(diē)幅更(gèng)为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外围风(fēng)险(xiǎn)冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间形(xíng)成负反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产销售明显(xiǎn)好转，但(dàn)传(chuán)导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)材需求复苏(sū)乏力，旺季期间(jiān)螺(luó)纹钢(gāng)表需基本和(hé)去年同期持(chí)平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库(kù)意(yì)愿增强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期(qī)货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安期(qī)货铁矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期市(shì)场对于国内钢厂减产担忧(yōu)的不断加(jiā)重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面(miàn)方面，外矿短(duǎn)期到(dào)港压力不(bù)大，疏港(gǎng)依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛(máo)盾不明显。港(gǎng)口库存本周(zhōu)止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂内库存(cún)明(míng)显低于(yú)历史平均水平，低(dī)库(kù)存(cún)有望成为(wèi)常态(tài)，对补(bǔ)库不应(yīng)有过高期待。海外(wài)主流铁矿石二季度将逐步进入发(fā)运(yùn)旺季，力(lì)拓(tuò)一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁季(jì)度产量(liàng)也(yě)同比增加，到(dào)港压力(lì)将(jiāng)增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继(jì)续(xù)提(tí)产空间有(yǒu)限，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽松，下半年这(zhè)一(yī)趋(qū)势将更为清晰，远月合(hé)约的估值(zhí)有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲(zhōu)飓风(fēng)等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港(gǎng)口库存(cún)维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力(lì)度增(zēng)大(dà)，价格(gé)逐(zhú)渐(jiàn)承压下(xià)行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据(jù)显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口(kǒu)进口铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢(gāng)厂的进(jìn)口矿日耗为298.投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁17万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁(tiě)矿石(shí)需求(qiú)端支撑(chēng)减弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂低(dī)库存(cún)按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总体将转向宽(kuān)松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体估(gū)值水(shuǐ)平偏高，旺季后面(miàn)临回(huí)调压力，维持逢高(gāo)沽空的策(cè)略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清认为，近(jìn)期(qī)市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以(yǐ)按(àn)需(xū)补(bǔ)库为主，整体交投氛围较为(wèi)冷清。五一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周补库需求或有(yǒu)增(zēng)加。综合来看(kàn)，预计下周进口铁矿石价格指数将继(jì)续(xù)振(zhèn)荡运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检修范围扩大(dà)，高需求(qiú)对铁矿石的支撑(chēng)转(zhuǎn)弱(ruò)，近(jìn)期(qī)供应端(duān)表现(xiàn)缩量，五一(yī)节前(qián)钢(gāng)厂(chǎng)低(dī)库存补库对价格或形(xíng)成支(zhī)撑。可逢(féng)高布局(jú)空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色(sè)板(bǎn)块的后市(shì)，何(hé)建辉认为，目前(qián)终(zhōng)端需求(qiú)尚未(wèi)有太大起色(sè)，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑色系(xì)整体依(yī)然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行(xíng)节奏(zòu)将(jiāng)会(huì)放(fàng)缓，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛(máo)盾并(bìng)不是太突(tū)出，价格(gé)波(bō)动幅(fú)度较前两年将有(yǒu)明显(xiǎn)下降。这也意味着，以内需(xū)为主的黑色系下方仍(réng)有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计(jì)市场整体以区(qū)间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏上或(huò)先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求复(fù)苏(sū)力度。

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