公募基(jī)金一季(jì)报募集披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管(guǎn)理规模(mó)，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一(yī)季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团(tuán)，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只基(jī)金的权(quán)益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行(xíng)业(yè)的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大(dà)的基(jī)金——易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外(wài)，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持了(le)香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价(jià)值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们(men)用(yòng)事实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面(miàn)价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内(nèi)所(suǒ)管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需(xū)要(yào)时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信(xìn)心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然(rán)事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化(huà)可以(yǐ)让(ràng)内心更(gèng)加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较(jiào)高仓位运对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思(yùn)作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光(guāng)电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前(qián)十(shí)大(dà)持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思光电(diàn)，减持海尔对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情对经济的(de)影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内(nèi)对人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比(bǐ)的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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