全球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持(chí)仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到(dào)今年(nián)4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的全权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季(jì)度(dù)的(de)美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末(mò)，桥水的前(qián)十大重仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末(mò)晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度(dù)都有所(suǒ)减持，期(qī)末持仓(cāng)市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但(dàn)水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字是今年(nián)一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳(shū)理(lǐ)了(le)桥水基金(jīn)美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较(jiào)多，除去前(qián)十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年年(nián)底以来出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的(de)工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买力下降的(de)风险。

　　<水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字/p>

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的(de)最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水平高于经济体的(de)生产(chǎn)能力，导致通胀率(lǜ)远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西方(fāng)经济(jì)体(tǐ)处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会(huì)给经济和(hé)市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更(gèng)加接近于(yú)均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方国家，货币(bì)政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实际(jì)收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国(guó)家水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地(dì)区处于周期的(de)不同位置，这些国(guó)家和地区的政(zhèng)策制定(dìng)者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加(jiā)息25个(gè)基(jī)点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明(míng)，美联(lián)储希望持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势(shì)的(de)解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不(bù)到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目(mù)前(qián)，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一步收(shōu)紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压力，股(gǔ)市(shì)和(hé)债券收益(yì)率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美(měi)联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出决策。

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