全球头号对冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美(měi)股持仓市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可(kě)酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持(chí)了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点(diǎn)表示，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季(jì)度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权(quán)委(wěi)托(tuō)资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美(měi)股持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也(yě)积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人>

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一(yī)季(jì)度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也减持(chí)了百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐(lè)，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航(háng)富时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底(dǐ)以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联席(xí)首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被(bèi)低估了(le)，还有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市(shì)场中日(rì)益(yì)重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具(jù)。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲购买力(lì)下降(jiàng)的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林(lín)斯(sī)分(fēn)享了他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出水平高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给经济和(hé)市场带(dài)来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家，货(huò)币(bì)政策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率（即现金(jīn)未来实(shí)际(jì)收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处(chù)于周(zhōu)期(qī)的不同位(wèi)置，这些国(guó)家和(hé)地区(qū)的政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了(le)折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫(yì)情带来(lái)的(de)影响，许多发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧政策(cè)。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的(de)时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券。酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国(guó)第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金(jīn)融体(tǐ)系(xì)面临压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能(néng)需要(yào)（也(yě)可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做出决策。