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　　美国债务违(wéi)约的(de)风险比以往任(rèn)何时候都要大(dà)，并有可能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护(hù)自身的财富(fù)呢(ne)？对此，一(yī)份业内机(jī)构的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于那些寻(xún)求避风(fēng)港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在(zài)债务上(shàng)限问题(tí)上的(de)“懦夫(fū)博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融专业人(rén)士(shì)表示，如(rú)果美(měi)国(guó)政(zhèng)府未能履(lǚ)行其义务，他们将购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人注目的(de)，或许是(shì)其他替代对(duì)冲工具的稀(xī)缺。根据(jù)这份最新(xīn)业内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可(kě)能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认为，债券持(chí)有者最终(zhōng)会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是(shì)要(yào)晚一些。事实(shí)上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧(yōu)的(de)2011年(nián)债务上限危机(jī)中，当(dāng)时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期国债也依然(rán)出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢(huān)迎的是(shì)比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资者(zhě)视(shì)为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户(hù)投资(zī)者在美国债务违约(yuē)下(xià)的投(tóu)资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果(guǒ)债(zhài)务(wù)上限僵局(jú)在大限前得不(bù)到解(jiě)决，可能会发生什么。美(měi)国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席(xí)执行官(guān)杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上(shàng)限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去美国所经历(lì)的最严重的(de)债(zhài)务上限(xiàn)危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信(xìn)用违约(yuē)互换（CDS）反映的违(wéi)约保(bǎo)险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之(zhī)前几次(cì)债限危(wēi)机时的(de)水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可(kě)能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投资和(hé)ETF策略(lüè)主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高。双方都如(rú)此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买(mǎi)入黄金进(jìn)行对(duì)冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受(shòu)到中(zhōng)国(guó)买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行业危(wēi)机和美国债务违约引发的避险需(xū)求，目(mù)前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些(xiē)时(shí)候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到(dào)最后关(guān)头，但美国(guó)政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌(diē)落(luò)债务悬(xuán)崖会(huì)发生(shēng)什么，专业(yè)人士意(yì)见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预(yù)计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美(měi)国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)推高了(le)一些期(qī)限非常短(duǎn)的国库券收益率，这(zhè)些(xiē)短(duǎn)期国库券被认为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了(le)国库券收(shōu)益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批票据最(zuì)为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大告的最早在6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部(bù)能(néng)撑过6月中旬，其(qí)可能会从(cóng)预期的(de)纳(nà)税和其他收入措施中(zhōng)获(huò)得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到(dào)期(qī)国库券的市场定价也表明了一定程度(dù)的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国(guó)债(zhài)收(shōu)益(yì)率推至了当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标(biāo)普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易员那(nà)么悲观。道(dào)明证券(quàn)利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应(yīng)将给(gěi)国会带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还(hái)认为，债务上(shàng)限闹(nào)剧已经(jīng)对(duì)美(měi)元造成了一(yī)些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国(guó)政府违约，美(měi)元作为(wèi)全球主要(yào)储备货币的(de)地位(wèi)将面临(lín)风险。

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