五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场并不平静，一(yī)场(chǎng)大风暴即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已(yǐ)接管了第一共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危机(jī)中第四家(jiā)倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上(shàng)第二(èr)大(dà)的破产银行。此前(qián)我们(men)多次强调，美国银行业危机(jī)远未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行(xíng)又倒下(xià)了。随着经济(jì)的衰退，银行的资产将持续减值，高息又(yòu)会令其(qí)成(chéng)本抬升(shēng)，银行的经营将(jiāng)持续(xù)恶化(huà)，新一轮(lún)银(yín)行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上(shàng)限，避(bì)免政(zhèng)府部门停摆及可能(néng)出现的债(zhài)务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国(guó)国会众议(yì)院投票通(tōng)过债务上限法案(àn)。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府债(zhài)务上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算(suàn)年(nián)均增长需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况下(xià)打消违(wéi)约(yuē)的(de)可能性(xìng)，并解(jiě)决债务(wù)上限问(wèn)题。两党在提(tí)高债务上(shàng)限问(wèn)题上(shàng)分(fēn)歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和(hé)其他高级议员(yuán)，她在(zài)信(xìn)中(zhōng)表示(shì)，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将是(shì)美国历史上的首(shǒu)次债务违(wéi)约(yuē)。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次(cì)。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生产(chǎn)总值(zhí)约23万(wàn)亿美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美(měi)国可以(yǐ)一直(zhí)这样玩(wán)儿下(xià)去。但当前美元出现(xiàn)信用(yòng)危机，全(quán)球掀起去美(měi)元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债没(méi)人买了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了(le)，最(zuì)终债务违约(yuē)就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的(de)韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史(shǐ)新(xīn)高，而(ér)且(qiě)是自2008年全(quán)球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易(yì)逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个(gè)月(yuè)下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价(jià)格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个(gè)人(rén)掌握的实时全球经(jīng)济数据可能比任何人都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因为信贷会产生(shēng)周期。有借就要(yào)有还，借钱(qián)的(de)时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的(de)时候要缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高(gāo)息背景下，偿债成本(běn)上(shàng)升，资(zī)产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务(wù)总量(liàng)约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平(píng)台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下(xià)跌，幅度会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部出现破(pò)位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预(yù)示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前(qián)我们已(yǐ)经强烈(liè)建议(yì)有权(quán)限的投资(zī)者做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗商品来看(kàn)，原(yuán)油在欧佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但目(mù)前已经(jīng)再度(dù)掉(diào)头向(xiàng)下。截(jié)至(zhì)发文(wén)，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已经触及70美元(yuán)，预计(jì)3月(yuè)低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破(pò)。该指数(shù)自去年7月以来(lái)已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看(kàn)作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太(tài)远，最终极目标(biāo)则是将跌至(zhì)2008年的低点附(fù)近。果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的p>

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机(jī)会已(yǐ)经很久了(le)，金(jīn)融危(wēi)机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美(měi)联储(chǔ)的无限量QE，危机果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的(jī)被一再(zài)推后。但(dàn)该来的(de)总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的(de)一次暴(bào)力去杠杆，将(jiāng)重建世(shì)界经济新(xīn)秩序(xù)。百(bǎi)年大变(biàn)局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的(de)金(jīn)融(róng)危机(jī)在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融危机(jī)？空头一(yī)直都活(huó)在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽(suī)然多年以来，金(jīn)融(róng)危机一直没有出(chū)现(xiàn)，每当你认为它要出现的(de)时候，最(zuì)终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机(jī)一定会(huì)爆发，我会像(xiàng)等初恋(liàn)一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火(huǒ)等(děng)在(zài)至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵(duǒ)。一个(gè)一个走过，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声(shēng)笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊(a)，又依依(yī)不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么(me)我该(gāi)为(wèi)了(le)谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大(dà)空(kōng)头必将一战封神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来(lái)，你誓(shì)死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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