公(gōng)募基(jī)金一季报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增(zēng)加了(le)消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末(mò)的(de)基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季度还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人(rén)的一点是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜(qián)力(lì)之后(hòu)，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一(yī)次投(tóu)资，积累(lèi)的(de)重要性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积(jī)累性就是这(zhè)一目(mù)标的最重要保障，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理规(guī)模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继(jì)续(xù)关注整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目(mù)光更多放(fàng)在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到(dào)很多(duō)公司在过(guò)去几年(nián)始终做(zuò)正(zhèng)确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得(dé)更(gèng)加(jiā)优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以(yǐ)让内心更(gèng)加(jiā)平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一(yī)季度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润加(ji卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗ā)仓三(sān)安光(guāng)电(diàn)，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策落(luò)实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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