华尔街真(zhēn)是风(fēng)云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发百页报(bào)告做空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美(měi)国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此次矛头(tóu)对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来(lái)最大单(dān)日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　而伊坎个(gè)人身(shēn)价，也(yě)一(yī)夜蒸(zhēng)发29亿美元(yuán)（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示(shì)，截至收(shōu)稿，伊坎个人身(shēn)价为(wèi)147亿美元，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似(shì)庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗(piàn)局” 的经济(jì)结(jié)构。

　　兴登(dēng)堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投(tóu)资者(zhě)的(de)资金向老投资者支付股息。报告指出，简而(ér)言(yán)之，伊坎一直在(zài)使用从(cóng)新投资者那里(lǐ)获(huò)得(dé)的资(zī)金向(xiàng)老(lǎo)投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只有在新资金(jīn)愿意(yì)冒着成为(wèi)最后一批(pī)'持有(yǒu)资金的风险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可持续(xù)的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的(de)56亿美元(yuán)年终(zhōng)净资(zī)产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在(zài)报(bào)告中表示，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价(jià)格比上次报告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于所有(yǒu)可(kě)比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司，其交(jiāo)易价格(gé)均低于各自的资产净值(zhí)。资产净值是衡量基(jī)金业(yè)绩的关键指(zhǐ)标，衡量(liàng)基(jī)金所持证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为(wèi)，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息(xī)收益率，这(zhè)是(shì)迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中最(zuì)高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股票而不是(shì)现金的形式发(fā)放(fàng)股息，并(bìng)让伊坎企业(yè)出(chū)售新股，以(yǐ)满足股东(dōng)的支出(chū)，从(cóng)而抬高了(le)股息(xī)收益率。

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告还举(jǔ)例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价值(zhí)定为3.81亿美元，但一(yī)个(gè)月后，该部门的(de)一家重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家跟踪伊坎企业的大(dà)型(xíng)投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在(zài)其研究中(zhōng)假(jiǎ)设，即使在最坏的情况下(xià)，伊(yī)坎的股息也将永久(jiǔ)支付，同时还从安排(pái)IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎来说是一(yī)个(gè)重大挑战。他(tā)也在报告(gào)刊(kān)登的几小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以(yǐ)为是”的(de)报(bào)告旨在以牺(xī)牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的利益为(wèi)代价(jià)获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的(de)业绩(jì)将会(huì)像以往一样不(bù)言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们(men)仍(réng)然相(xiāng)信激进(jìn)主义是最好的投资范例。“我过去(qù)25年的激(jī)进主(zhǔ)义(yì)投(tóu)资已经很好地证明了这一(yī)点。我(wǒ)们定期将(jiāng)我们的维权原则付(fù)诸于我们的(de)多数控股公司以及我们(men)投资部(bù)门持有的少数股权，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此外(wài)，我们坚信通(tōng)过对(duì)冲头(tóu)寸来降低风(fēng)险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们今天所(suǒ)处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能源、汽(qì)车、食品(pǐn)包装、房地产和(hé)其他行业(yè)的(de)各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权益机构(gòu)也坐不住了！股东(dōng)权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究(jiū)做空(kōng)报(bào)告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富(fù)

　　兴(xīng)登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最(zuì)出(chū)名的莫过于今年2月(yuè)做空印(yìn)度首富的阿达尼集(jí)团了(le)。兴登堡研究百页的做(zuò)空报告使得(dé)前“亚洲首富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达尼跌(diē)下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印度(dù)股市(shì)撤离，更(gèng)让印度总理(lǐ)莫迪(dí)受到反对派(pài)质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共广(guǎng)播(bō)电台称，截至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的(de)债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的(de)个人净资(zī)产也缩(suō)水近500 亿美(měi)元。

　　那么(me)，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开(kāi)资料显示，兴登堡研究公司水娃是几娃？ 水娃是什么颜色成立于(yú)2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡研究(jiū)官网介绍，公(gōng)司的(de)主要业(yè)务包括披露企业的会计造假(jiǎ)、管理问题、未(wèi)公开关(guān)联交易、财报违规等。媒体统计(jì)显(xiǎn)示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公司共(gòng)对30家(jiā)公司发过难。他(tā)们(men)雇佣金融分析师(shī)、会(huì)计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森(sēn)来(lái)自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入(rù)了以色列的救护车急救部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司(sī)官网显示(shì)，“兴登堡(bǎo)研究”这(zhè)个名(míng)字源于1937年在(zài)新泽西上空(kōng)不(bù)幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为完全(quán)可以避免(miǎn)的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究(jiū)也(yě)曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)？份(fèn)69页(yè)的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被(bèi)迫辞职，美国司法部和证券监(jiān)管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月(yuè)水娃是几娃？ 水娃是什么颜色，兴(xīng)登(dēng)堡研究指(zhǐ)控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单(dān)并(bìng)在生产(chǎn)能(néng)力(lì)方面(miàn)误导投(tóu)资者。该公司的市(shì)值(zhí)一(yī)度(dù)超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登(dēng)堡研(yán)究做空报告公(gōng)布后暴跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)曾介(jiè)入马斯克对推特的收购案(àn)。在兴登堡研究(jiū)宣布做空(kōng)推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随(suí)后安德森宣布关(guān)闭做(zuò)空(kōng)仓(cāng)位。去年(nián)7月中旬，当推(tuī)特的股价位于(yú)低(dī)点(diǎn)附近时，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究宣布转为做空(kōng)推(tuī)特，推特(tè)股价随即大(dà)涨约8％。

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