近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债(zhài)务(wù)融资(zī)工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实(shí)体(tǐ)企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力(lì)度在近期持续(xù)加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存在债券代持交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每(měi)日滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发(fā)现，工商银(yín)行主承销的多(duō)期债(zhài)务融资工具(jù)发(fā)行(xíng)定价严(yán)重偏离(lí)市(shì)场合理水平，干扰了(le)市(shì)场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城(chéng)市(shì)发展投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证(zhèng)券、富(fù)国(guó)资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)两(liǎng)家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会(huì)监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未(wèi)按(àn)照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规(guī)则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运(yùn)行秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动性、促(cù)进价格(gé)发(fā)现的(de)重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音shì)场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将(jiāng)继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市(shì)场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的(de)良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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