财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外(wài)输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来(lái)的(de)市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金(jīn)公司(sī)人(rén)士(shì)向财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市(shì)场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表连续7个交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成(chéng)全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金的(de)轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍(réng)将是(shì)持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业(yè)板(bǎn)指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情(qíng)自去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能源产业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　<皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表img alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230517/aEQj69vp5D.jpg" width="640">

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的(de)基础仍(réng)需(xū)继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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