文(wén)/解运亮(liàng)博士信达证(zhèng)券首席(xí)宏(hóng)观分析师(shī)

　　核(hé)心观点(diǎn)

　　第一，纵观(guān)4月政治(zhì)局会议通(tōng)稿，一个(gè)整体(tǐ)印象是会议精神超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个月(yuè)之后，中(zhōng)央提出最新(xīn)判断，“三重压力(lì)”得(dé)到缓解。

　　第三(sān)，会议冲(chōng)淡了市场对于稳增长(zhǎng)力度(dù)可能(néng)减(jiǎn)弱的担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需(xū)求是当前(qián)经济持(chí)续回升向(xiàng)好(hǎo)的关键所在(zài)”。

　　第(dì)五，会议针对(duì)多方面工作都(dōu)做了(le)积极部署(shǔ)，对社会各界的关切都做(zuò)了积极回(huí)应，半导(dǎo)体、新能源、人(rén)工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带一路等领域都(dōu)看到(dào)了利好(hǎo)。

　　第六(liù)，会(huì)议(yì)专门(mén)提到，在超(chāo)大特大(dà)城市积极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两用”公共基(jī)础设施建设，可能带来(lái)经济新的增长点，值得高度重视(shì)。

　　第(dì)七，所有(yǒu)这些变化(huà)，背后(hòu)都(dōu)反(fǎn)映出整体经济工作思路已(yǐ)经发生了(le)大(dà)变化。为市场主体做好服(fú)务，以发(fā)展经(jīng)济为己(jǐ)任(rèn)，这可能是4月份政治局会(huì)议向市(shì)场(chǎng)释放(fàng)的深刻信号(hào)。

　　风险因素：国内(nèi)政(zhèng)策落地不及预期，国(guó)际(jì)政治局势演变超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议通稿，一个(gè)整(zhěng)体印(yìn)象是会议精神超出市场预期。每年(nián)4月份(fèn)的政治局会(huì)议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的中央(yāng)经济工(gōng)作会议。原因也简单，如果说中(zhōng)央经济工作(zuò)会议确定了(le)此后一年(nián)的政策导向，那么4月(yuè)份会议(yì)就(jiù)确定了未来8个月的政策导向。今年4月的政治局会议，在(zài)方方面面(miàn)都(dōu)体现(xiàn)出对(duì)经(jīng)济的呵(hē)护和支持，既好(hǎo)于往年同(tóng)期，也超出市场预(yù)期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个月之后，中央提出最新(xīn)判断，“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解。2021年(nián)12月中(zhōng)央经济工作会议提(tí)出，中国经济面(miàn)临需求(qiú)收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三(sān)重压(yā)力(lì)，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情防控(kòng)政策优(yōu)化(huà)至(zhì)今，中央(yāng)指出“我国疫情防控取得重大决定性胜利”，“经(jīng)济(jì)社会(huì)全面恢复(fù)常(cháng)态化运行”。今年一季度经济增长大幅好于预期(qī)，“五一”旅游出行远(yuǎn)超2019年同期水(shuǐ)平(píng)，都体(tǐ)现出经(jīng)济社(shè)会(huì)常态化运行中的强大修(xiū)复动能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映了疫后(hòu)中国(guó)经济修(xiū)复的巨大成效。

　　第(dì)三，会(huì)议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力(lì)度(dù)可能(néng)减弱的担忧。4月会(huì)议对经济面临问(wèn)题(tí)的定性是(shì)“当前我国经济运行好(hǎo)转主要是恢复性(xìng)的，内生(shēng)动力(lì)还不强，需求(qiú)仍然不足，经济转型升级面临新的阻(zǔ)力(lì)，推动高质量发展仍(réng)需要(yào)克服不少困(kùn)难(nán)挑战。” 问题决(jué)定对策，有什(shén)么样的问题，就有什么样的对策(cè)。2019年(nián)4月(yuè)，问题定(dìng)性是“更多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两(liǎng)次(cì)会议之(zhī)后，稳增长力度都(dōu)有回收(shōu)。今(jīn)年一季度经济(jì)增长超(chāo)预期，市(shì)场又出现了对后续稳增长力度减弱的(de)担忧。但从(cóng)这次中央对问题的(de)定(dìng)性看，经济内生动力(lì)仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度(dù)可(kě)能(néng)不但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性地(dì)加大。这就冲淡了市(shì)场的(de)一大担忧。

　　第四，会(huì)议明确(què)提(tí)出“恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持续回(huí)升向好(hǎo)的关键所(suǒ)在”。会议提出(chū)“四个持续”，即“推(tuī)动经济(jì)运行持续好(hǎo)转、内生动力持(chí)续增强、社会预期(qī)持续改善、风(fēng)险(xiǎn)隐患持续化解”。会议还提到一(yī)个词“乘势(shì)而上”，表明我(wǒ)们不(bù)会因为一季度经济(jì)的良好开局而就(jiù)此满(mǎn)足，而是继(jì)续(xù)努(nǔ)力，“乘势而(ér)上”。而要实现“四个持续”和“乘势而上”，具(jù)体抓手就(jiù)是“恢复和扩大(dà)需(xū)求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工作(zuò)都做了积极部署(shǔ)，对社会(huì)各界的关切都做了积极(jí)回(huí)应，半导体、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消费、投资、一带一路(lù)等领(lǐng)域都看(kàn)到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提出“要夯(hāng)实科技自立自(zì)强(qiáng)根基，培育壮大(dà)新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势(shì)，加快推进充(chōng)电(diàn)桩、储能等设施建(jiàn)设(shè)和配(pèi)套电(diàn)网改造”。这表(biǎo)明，对新能(néng)源产(chǎn)业的扶持仍会继续，专(zhuān)门(mén)提(tí)到的充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套(tào)电(diàn)网(wǎng)，都是新(xīn)能源产业(yè)相(xiāng)对的短板，也有望是未来重点发(fā)力(lì)的方向(xiàng)。

　　——人(rén)工智能。会(huì)议提出“要重视(shì)通(tōng)用人工智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范风险(xiǎn)”。首提人工智能，市场热度较(jiào)高(gāo)的方向，中央高度重视(shì)，行稳方能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动(dòng)平台企业规(guī)范健(jiàn)康发(fā)展，鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。对平台企业的支持(chí)力度(dù)进(jìn)一步加大(dà)，去年12月中央经济工(gōng)作会议提的是(shì)“支持平台(tái)企业在引领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中大(dà)显身手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。

　　——消费。会(huì)议提(tí)出“要多(duō)渠道(dào)增加城乡居民收入，改(gǎi)善消费环境，促(cù)进(jìn)文化旅游(yóu)等(děng)服(fú)务消(xiāo)费”。今(jīn)年(nián)一(yī)季度社会消费(fèi)品零售(shòu)累计增长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更(gèng)是热度高，而中(zhōng)央精神是继续呵护(hù)和(hé)促(cù)进(jìn)消费增(zēng)长。

　　——民间投(tóu)资。会(huì)议提出“要发挥好政府投资和政策(cè)激励的引导(dǎo)作用，有效带(dài)动激发民间(jiān)投资”。今年一季(jì)度，民间投资累计增速(sù)只有0.6％，低(dī)于(yú)全部固(gù)定资(zī)产投资(zī)增速4.5个百分点，民间投资仍是(shì)投资中(zhōng)的薄(báo)弱环节。这次会议专门(mén)提出“有效带动激发民(mín)间投资”，未来可能会有(yǒu)相应政策发力。

　　——一带一路。会议提出“要(yào)把吸引(yǐn)外商(shāng)投(tóu)资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外(wài)贸外(wài)资基本盘。要支持有(yǒu)条(tiáo)件的自贸(mào)试验区和自(zì)由贸易港(gǎng)对接国际高标准经贸规(guī)则，开(kāi)展改革开(kāi)放先行(xíng)先试。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸易(yì)试验区正式(shì)挂牌成(chéng)立至今，全(quán)国已(yǐ)设(shè)立21个自贸试(shì)验区及海南自由贸易港。在新一轮对外(wài)开(kāi)放先行先试中，“一带一(yī)路”沿线国家可能是开放和(hé)合作的(de)重点方向(xiàng)。

　　第(dì)六，会议专门提到(dào)，在超大特(tè)大城市(shì)积极稳步推(tuī)进城(chéng)中村改造和(hé)“平急两用”公共基础(chǔ)设施(shī)建设，可(kě)能带来(lái)经济(jì)新的(de)增长点，值得高度重视。根据《国务院(yuàn)关于调整城市规(guī)模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住(zhù)人口500万以上(shàng)1000万以下的城(chéng)市为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以(yǐ)上(shàng)的城市为超大城市。目前(qián)，超大(dà)城市包括上海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津(jīn)7城，特大城市包(bāo)括武汉(hàn)、东(dōng)莞、西(xī)安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济(jì)南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平(píng)急两(liǎng)用”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功能，遇重大公(gōng)共突发事件(jiàn)时可立即转换为应急场(chǎng)所的(de)设施，能够有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短板，同(tóng)时提升大(dà)城市山区旅游居住品质，助(zhù)力大城市(shì)周(zhōu)边(biān)乡村(cūn)振兴发展，更好(hǎo)统筹大城市发展(zhǎn)和安(ān)全。“平急(jí)两用(yòng)”设(shè)施建设，涉及建设改造一批“平急(jí)两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级一批应(yīng)急医疗(liáo)服务点等。21个(gè)超大(dà)特(tè)大城市的城中村改造和“平(píng)急两(liǎng)用(yòng)”设施建设，不(bù)仅对房地(dì)产投资，乃至对整(zhěng)体固(gù)定(dìng)资产投资(zī)，都(dōu)有望(wàng)带来(lái)新的增长点。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都反(fǎn)映出(chū)整体经济工作思路已经发生了大变化。过去几年很多政(zhèng)策，如疫情防(fáng)控、房地产调控(kòng)、打击资本无序扩张(zhāng)、治理教培互联网等，初(chū)衷(zhōng)是好的，也取得了重大成效(xiào)，但客观(guān)上也一定程度上影响了市场的预期。此前，中央已经明确表示，要慎重出台收缩性政策(cè)，从这次4月份(fèn)会(huì)议(yì)看，这个要求已(yǐ)经落到了实处，没有(yǒu)收缩性政策，各项政策都(dōu)是呵护和支持经(jīng)济的。近(jìn)期，淄(zī)博烧烤火(huǒ)出(chū)圈，淄博市(shì)政府受(shòu)到(dào)了全国人民的大力(lì)点赞，大家都看到(dào)了淄博(bó)市政府在搞好营商环境、促进(jìn)经济(jì)增长上的努力。而从(cóng)4月(yuè)份政治局(jú)会议看，淄博市政府(fǔ)可(kě)能(néng)只是一个缩影，整体经济工作思(sī)路都(dōu)在(zài)发(fā)生(shēng)大变(biàn)化，为(wèi)市场(chǎng)主体(tǐ)做好(hǎo)服务(wù)，以发(fā)展经济为(wèi)己(jǐ)任，这可能是(shì)4月份政(zhèng)治局会议向市场释(shì)放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央(yāng)政治局4月28日(rì)召(zhào)开会议，分析研(yán)究(jiū)当前(qián)经济形势和经济工作。中(zhōng)共(gòng)中(zhōng)央总书(shū)记习近平主持(chí)会议(yì)。（每(měi)年4月份的政治(zhì)局会议，在经(jīng)济(jì)工(gōng)作(zuò)领域，重(zhòng)要(yào)性可(kě)能(néng)仅次于几个月前的中(zhōng)央经(jīng)济工作会议。原(yuán)因也简单，如果说中央经济工作会议(yì)确定(dìng)了(le)此后一年的政策导(dǎo)向(xiàng)，那么(me)4月份会议就确定了(le)未来(lái)8个月的政(zhèng)策导向。）

　　会议认(rèn)为，今年以来，在以习近平同志为核(hé)心的党中央坚强领导下，各(gè)地区各部门更好统筹国内国际两个大局，更好(hǎo)统筹(chóu)疫情防控和经济社会发展，更(gèng)好统(tǒng)筹发展和(hé)安全，我(wǒ)国疫(yì)情防控取得重大(dà)决定性胜利（全国政(zhèng)协(xié)委员、中(zhōng)国疾病预防控(kòng)制中心流行病学(xué)首(shǒu)席(xí)专家吴尊友日前表示，新冠病毒在未来(lái)出现地方性流(liú)行(xíng)或者散发可能性比较大(dà)，再出(chū)现较大规模流行的(de)可(kě)能性较小。），经济社会全(quán)面(miàn)恢复常态化运行(xíng)（今年(nián)“五一”旅游(yóu)出(chū)行，已经远超2019年(nián)同期水(shuǐ)平，体现出经济社会常(cháng)态(tài)化(huà)运(yùn)行中的巨大(dà)消费动能），宏观政策(cè)靠前协同(tóng)发力，需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三(sān)重压力得到缓(huǎn)解，经济增长好于预期，市场需求(qiú)逐步恢(huī)复，经(jīng)济(jì)发展呈现回升向好态势，经(jīng)济运行实现良好开局(jú)。（“三重压力”首次提出，是在2021年(nián)12月中央(yāng)经济工作会议上(shàng)。时隔一年零四个月之后，疫情(qíng)影(yǐng)响(xiǎng)逐步(bù)减弱之下，“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当前我国(guó)经济运(yùn)行(xíng)好转主要是恢复性的，内(nèi)生动力(lì)还不强，需求(qiú)仍然不(bù)足，经济转型升级(jí)面临新(xīn)的(de)阻力(lì)，推动高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)仍需要克服不少困难(nán)挑战。（这一段是对当前经济中面临的问题的(de)定性，问(wèn)题决定对策(cè)，有什么(me)样的问题(tí)，就有(yǒu)什么(me)样(yàng)的对(duì)策，对问题的(de)定性非常重要。2019年4月，问题定性是(shì)“更多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题(tí)定性(xìng)是(shì)“稳增长压力较(jiào)小(xiǎo)的窗(chuāng)口期”。这两(liǎng)次会议之(zhī)后，稳增长力度都有(yǒu)回收(shōu)。今年一(yī)季度经济(jì)增长超预期，市场又(yòu)出现了(le)对后续稳增长力度减弱(ruò)的担忧。但从这次中央对问题的(de)定性看，经济内生动(dòng)力仍(réng)需增强，需(xū)求仍需扩大，这(zhè)就(jiù)意味着(zhe)稳增长力度不但不(bù)会减弱，还要有针对性(xìng)地(dì)加大(dà)。这就冲淡了(le)市场(chǎng)的一大担忧。）

　　会议强调(diào)，要深(shēn)入开展(zhǎn)学习贯彻习近(jìn)平新(xīn)时代(dài)中(zhōng)国(guó)特(tè)色社会(huì)主义思想主题教育，认真落(luò)实中央经济(jì)工作会(huì)议精(jīng)神(shén)，坚持稳中求进(jìn)工作(zuò)总基调，完整(zhěng)、准确(què)、全(quán)面贯彻新发展理念(niàn)，加(jiā)快构建新发展格局，全面深化改革开放，把发挥政策效力(lì)和激发(fā)经(jīng)营主体活力结合(hé)起来，形成推动高质量发展的强大动力，统筹推(tuī)动经济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)、内生动力持续(xù)增强、社会预期持(chí)续(xù)改(gǎi)善、风险隐(yǐn)患持续化解（提出(chū)四个(gè)“持续(xù)”，其实现有赖于稳增长政(zhèng)策(cè)持(chí)续发力），乘(chéng)势而上（这(zhè)个(gè)词表明我(wǒ)们不会因为一季度经济的(de)良好开局(jú)而就(jiù)此(cǐ)满足，而是继续努力，“乘(chéng)势而上(shàng)”。），推动经济(jì)实现质(zhì)的有效(xiào)提升和量的合(hé)理增长。

　　会议指出，要加(jiā)快建(jiàn)设以实(shí)体经(jīng)济为支撑(chēng)的现代化产业体系，既要(yào)逆势而上，在短(duǎn)板(bǎn)领域加(jiā)快突破(pò)，也要顺势而为(wèi)，在(zài)优势领域做大做强。要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动(dòng)能（或(huò)利好半导体）。要(yào)巩固和扩大新能源汽车(chē)发展优势，加快(kuài)推进充电桩(zhuāng)、储能(néng)等设施建设(shè)和配套电网(wǎng)改(gǎi)造（对(duì)新能源(yuán)产业(yè)的扶持仍会(huì)继续(xù)，专门提(tí)到的充电桩、储能、配套电网，都是新能(néng)源(yuán)产业相(xiāng)对的短板，也是未来重点发(fā)力(lì)的方向(xiàng)）。要重视通(tōng)用人工智能(néng)发展，营(yíng)造创(chuàng)新生态，重(zhòng)视防范风(fēng)险（首提人工智能(néng)，市场(chǎng)热度极高的方向，中(zhōng)央高度重视，行稳(wěn)方能致(zhì)远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩(kuò)大需求(qiú)是当前(qián)经济(jì)持续回(huí)升向好的(de)关(guān)键所在。积极的财政政策要加力提效，稳(wěn)健的货(huò)币政策要(yào)精准有力，形成扩大需求的合力。要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改(gǎi)善消(xiāo)费环(huán)境，促进(jìn)文化旅游等服(fú)务消费（今年一季度社(shè)会消(xiāo)费品零(líng)售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度(dù)高，而中央精神(shén)是继续(xù)呵护和促进消费增长(zhǎng)）。要(yào)发挥好政府投(tóu)资和(hé)政策激励的引导作用，有效带(dài)动激发民(mín)间投资（今年一(yī)季(jì)度，民(mín)间投资累计(jì)增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是投资中的薄(báo)弱环节。这(zhè)次会议专门提出“有效(xiào)带(dài)动(dòng)激发民间投资(zī)”，未来(lái)可(kě)能会有相应政策发(fā)力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，破除影(yǐng)响各类所有制企(qǐ)业公平竞争、共同(tóng)发展的法(fǎ)律法规障碍和隐性壁垒，持(chí)续(xù)提振经(jīng)营主(zhǔ)体信心(xīn)，帮助(zhù)企业恢复元气（“两个毫不动摇(yáo)”，即(jí)“毫不动摇(yáo)巩固和发展(zhǎn)公有制经济(jì)，毫(háo)不动摇鼓励(lì)、支持(chí)和引(yǐn)导(dǎo)非(fēi)公(gōng)有制经济发(fā)展”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有(yǒu)助于进一步解(jiě)决民营企业信心和元气不足问题(tí)）。各(gè)类企业(yè)都要(yào)依(yī)法合规(guī)经营。要下决心从根本上解决企业(yè)账款拖欠问题。要推(tuī)动平台企(qǐ)业规范健康(kāng)发展，鼓(gǔ)励头(tóu)部平(píng)台企业探索创新。（对平台企(qǐ)业的支持力度进一(yī)步(bù)加大，去(qù)年12月中央经济(jì)工作会议提(tí)的是“支持平台企业在引领(lǐng)发(fā)展(zhǎn)、创造就业、国际(jì)竞(jìng)争中(zhōng)大显身手”，这次进一步升(shēng)级为(wèi)“鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩(kuò)大高水平对外开放。认真(zhēn)落实党和国家机构改(gǎi)革方(fāng)案，推进国家(jiā)治理体系(xì)和(hé)治(zhì)理能力(lì)现代化。要把吸引外商投资放在(zài)更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要的位(wèi)置，稳(wěn)住外贸外(wài)资基本(běn)盘。要支(zhī)持有条件的自贸试(shì)验区和自(zì)由贸易港对接国际高标(biāo)准经贸(mào)规则，开展改革开(kāi)放先行(xíng)先试(shì)。（从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸易试验区(qū)正式挂牌成立至今，全国已设立21个(gè)自贸试验区(qū)及(jí)海南自由贸易港。在(zài)新一(yī)轮(lún)对外开(kāi)放先行先(xiān)试中，“一(yī)带一(yī)路(lù)”沿线国(guó)家可能(néng)是开(kāi)放和(hé)合(hé)作的重点(diǎn)方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防范化(huà)解(jiě)重(zhòng)点领域风险，统(tǒng)筹做(zuò)好中小银行(xíng)、保险和(hé)信托机(jī)构改(gǎi)革化险工作。要(yào)坚持房子(zi)是用来住(zhù)的、不是用(yòng)来炒(chǎo)的定位，因城施(shī)策，支持刚性和改善性住房需求(qiú)，做(zuò)好保交楼(lóu)、保民生(shēng)、保稳定工(gōng)作，促进房(fáng)地产市场平稳健康发展，推动(dòng)建(jiàn)立(lì)房地产业发展新模式。在超大特(tè)大城(chéng)市(shì)（《国务院(yuàn)关于调整城市规(guī)模划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以下的城(chéng)市为特大(dà)城市(shì)，城(chéng)区常(cháng)住人(rén)口1000万以上的城市为超大城市。目前(qián)，超(chāo)大城市包括上海、北京、为什么复兴号很少人买深圳(zhèn)、重庆、广州、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特大城市包括武汉(hàn)、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山(shān)、南(nán)京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明(míng)、大连14城(chéng)。）积极(jí)稳(wěn)步推进城中(zhōng)村改造(zào)（7个超大(dà)城市和14个特大城市的城(chéng)中村改造，可能(néng)会给房地(dì)产(chǎn)带来新的(de)增长点，有利于房(fáng)地产(chǎn)市场实现平稳(wěn)健康发展）和(hé)“平急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指平时用(yòng)作旅游、康养等功(gōng)能，遇重大公共突发事件(jiàn)时可(kě)立(lì)即转换为应(yīng)急场所(suǒ)的(de)设施，能够(gòu)有效补齐(qí)大城(chéng)市(shì)应急能(néng)力(lì)建设短板(bǎn)，同时提升(shēng)大城(chéng)为什么复兴号很少人买市(shì)山区旅游(yóu)居(jū)住品质，助力(lì)大城市周(zhōu)边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大城(chéng)市发(fā)展和安全(quán)。建(jiàn)设改造一批“平急(jí)两用(yòng)”的民(mín)宿和酒店、储(chǔ)备(bèi)一批单体大型方(fāng)舱医院、升级一(yī)批(pī)应急医疗服(fú)务点(diǎn)，将对投资(zī)带来新的增长点。）。规划建(jiàn)设保障性住房。要加强地方政府债务管理，严控(kòng)新(xīn)增隐性债务(wù)。要继续抓好(hǎo)新冠疫情防控工(gōng)作(zuò)。

　　会议强调(diào)，要切实保障和改善民生，强化就业优(yōu)先导向(xiàng)，扩(kuò)大高校(xiào)毕业生就业渠道(dào)，稳定农(nóng)民工等重(zhòng)点群体(tǐ)就业(yè)（截(jié)至3月，16-24岁的青(qīng)年失(shī)业率高达(dá)19.6％，降低青年失业率(lǜ)已成为(wèi)当前(qián)就业(yè)工(gōng)作的重点。日前国办发(fā)布《关(guān)于(yú)优化调整稳就业政(zhèng)策措施全力促发展惠(huì)民生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支持国有企(qǐ)业扩大(dà)招聘规(guī)模，2023年可给予一(yī)次性增人增资，核增部分(fēn)据实计入工资(zī)总额并作(zuò)为下一年度工资(zī)总额(é)预算基数。我们预计后续(xù)青年(nián)失业率将明(míng)显下降。）。要(yào)以“时(shí)时放心不下”的责(zé)任感，持续(xù)抓好安全生产(chǎn)。要做好迎(yíng)峰度夏电力供应(yīng)保障(zhàng)。要巩固拓展(zhǎn)脱(tuō)贫(pín)攻坚(jiān)成果，抓好(hǎo)粮(liáng)食生(shēng)产(chǎn)和(hé)重要农产品供应保障，全面推进乡村振兴。要加强(qiáng)生(shēng)态(tài)环(huán)境系(xì)统治(zhì)理。各(gè)级领导干部(bù)要带(dài)头大兴调查研究，奔着问题(tí)去，切实(shí)帮助企(qǐ)业和基(jī)层(céng)解决困难。

　　（“会议(yì)还(hái)研究了其他事项”的表述以往经常出现，但这次(cì)没有(yǒu)出现，可见这次会议是专门(mén)聚焦经(jīng)济(jì)工(gōng)作(zuò)的一次会(huì)议。）

　　风险(xiǎn)因素(sù):

　　国内(nèi)政策落地不及预(yù)期，国(guó)际(jì)政治局(jú)势演变超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体(tǐ)经济工作思路已经发生(shēng)大变化——逐句解读4月政治(zhì)局会议通稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报(bào)告(gào)机构(gòu)：信(xìn)达证券研究(jiū)开(kāi)发中心(xīn)

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