昨夜，据路透社(shè)最(zuì)新报道，知(zhī)情人(rén)士(shì)透露，美国总统拜登和众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡(xī)接近就美国债务上(shàng)限达成协(xié)议，双(shuāng)方(fāng)在可(kě)自由(yóu)支配开支方面的分(fēn)歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最终可能(néng)达成的不会是一份长达数百页、可(kě)能(néng)需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关键数字的精简协议。另一位消息人士称(chēng)，预计(jì)谈判(pàn)代表(biǎo)将敲定可自由(yóu)支(zhī)配开支的最高限额(é)，包括(kuò)军费(fèi)开支，但让(ràng)议员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款(kuǎn)程序(xù)敲定住房和(hé)教(jiào)育等(děng)类别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由(yóu)支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议(yì)员表示不应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决(jué)定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不(bù)太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推(tuī)动(dòng)油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确(què)保生产者和消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目(mù)前(qián)的价格反映了市场对(duì)全球宏观经(jīng)济(jì)形势的评估。美国(guó)加息(xī)阻碍了(le)油价进一(yī)步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交易员们完全押注(zhù)美联(lián)储会在6月或7月的某次会议(yì)上再(zài)度加(jiā)息25个基点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩(gōu)的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代(dài)表市场认为接下来两(liǎng)次会议(yì)中美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约显示消化(huà)了约14个(gè)基点(diǎn)的加息预期，由于(yú)美联(lián)储加息(xī)规模通(tōng)常都是25个基点的(de)倍数，这代表(biǎo)6月加息(xī)25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟达(dá)早盘(pán)股价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中(zhōng)和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值(zhí)大关一步之遥，有(yǒu)望成为全(quán)球(qiú)第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当于(yú)两个英(yīng)特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上最大单日市值增长规模，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的(de)财(cái)报数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据(jù)中(zhōng)心业(yè)务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据在于——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟(wěi)事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼达预计第二财(cái)季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积(jī)极的展望表明，英伟达(dá)从全球(qiú)企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极(jí)度复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重要底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领域占(zhàn)据主导地(dì)位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器(qì)学习软件，这也(yě)是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下近半年或半年多以(yǐ)来新低。截至5月(yuè)25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘(pán)中最低下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心(xīn)黑色高(gāo)级研究(jiū)员黄科(kē)在(zài)接受期货日(rì)报记者采访时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两(liǎng)党(dǎng)对于(yú)政府债务上限问(wèn)题事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼仍(réng)没有达成一致，随着截止日(rì)期(qī)临近，市场各(gè)方的避险(xiǎn)观望情(qíng)绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排(pái)除接下来继(jì)续(xù)加息的可能性，当(dāng)前美(měi)联储(chǔ)6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于(yú)大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社(shè)融和(hé)固定资产(chǎn)投资等经济数据略低于(yú)市场，市(shì)场担心经济复苏的后劲不(bù)足，也(yě)导致与国内(nèi)经(jīng)济(jì)状况(kuàng)关联性较(jiào)强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货(huò)市场表现(xiàn)来(lái)看，虽然目前铁水产量(liàng)已经(jīng)见(jiàn)顶(dǐng)，但(dàn)随(suí)着成(chéng)本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产动力(lì)。在(zài)行业利润(rùn)尚存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产的情(qíng)况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预(yù)期(qī)以及原料(liào)成本持续下(xià)移导(dǎo)致(zhì)钢价下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记(jì)者(zhě)表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下(xià)游需求恢(huī)复距离此前(qián)预期有较大差距，叠加(jiā)今年(nián)年初以来市场对(duì)下游(yóu)需求的乐(lè)观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较(jiào)大(dà)。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口(kǒu)规模(mó)又(yòu)出现明显增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策也进(jìn)一步压(yā)低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去(qù)年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同(tóng)期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来看，方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰(bīng)华告诉记(jì)者，主要(yào)有(yǒu)以下三个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不(bù)充(chōng)分；二(èr)是外需(xū)可能(néng)会大幅下滑；三(sān)是国内政策(cè)刺激(jī)还比较有(yǒu)限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今年(nián)以来(lái)表现一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部(bù)是否已现，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于二季度(dù)以来(lái)国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易(yì)未能如期(qī)出(chū)现，但国(guó)内市(shì)场(chǎng)利空(kōng)在价格(gé)中已有体(tǐ)现(xiàn)，从后(hòu)期市场表现来(lái)看，钢材需求端利空可(kě)能(néng)来自(zì)海外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差(chà)，则(zé)板材供应压力会明(míng)显增加，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重要的政策(cè)时(shí)点可(kě)能(néng)在(zài)7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑色商(shāng)品整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦(jiāo)煤(méi)供应(yīng)及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端(duān)对钢价(jià)形成(chéng)一(yī)定支撑；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对于后(hòu)期供需平(píng)衡的(de)预期。不过，从(cóng)目(mù)前(qián)情况来看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之(zhī)下，近期国内煤(méi)炭(tàn)市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格(gé)有加事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼速下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期(qī)内黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将令(lìng)铁(tiě)矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归(guī)2020年(nián)疫情初(chū)期的价格区间有利于行业供需加(jiā)快调整，且目前距(jù)离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会(huì)库(kù)存较近(jìn)年同期(qī)偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来(lái)自政策面(miàn)和市(shì)场(chǎng)力量的供应压减速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或(huò)将在下半年显现(xiàn)、国际局(jú)势缓和以及(jí)国内外价差(chà)有利于钢(gāng)材(cái)出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色系商(shāng)品(pǐn)价格保持谨慎乐观(guān)，尽管(guǎn)难以恢(huī)复(fù)至今年4月中(zhōng)旬(xún)之前(qián)的偏高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链(liàn)库存(cún)整体较低，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢材价(jià)格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价(jià)可能会刺激(jī)补库(kù)，并(bìng)带动行情出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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