今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基(jī)金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司(sī)解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布公告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务(wù)。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来(lái)，还(hái)有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入(rù)的(de)相(xiāng)关(guān)业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基(jī)金(jīn)新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系(xì)的基金公司(sī)最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司(sī)中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号(tǐ)来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直得(dé)不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要(yào)对接(jiē)系统，每(měi)年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公司一年(nián)的保(bǎo)有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不(bù)到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司(sī)希望能(néng)有销售能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的(de)投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研(yán)究(jiū)人士称，目前(qián)基金代(dài)销的(de)机(jī)构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的(de)服(fú)务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最(zuì)新(xīn)公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季(jì)度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市(shì)场公募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号yǒu)机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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